Страв се шири на пазарите, царините на Трамп ги зголемуваат ризиците за глобалниот раст

За кратко време се чинеше дека најлошите стравови на Волстрит за тарифните планови на претседателот Доналд Трамп се неосновани – и пазарите почнаа да закрепнуваат.

Потоа, додека стоеше во градината со рози во Белата куќа, нешто по 16 часот во средата, покажувајќи на преголемиот постер на кој се наведени тарифите што тој ги наметна за увоз од трговските партнери на САД, се појави реалноста: тој значително ја ескалира трговската војна, исто како што вети дека ќе направи. Фјучерсите на акциите паднаа, доларот се лизна, обврзниците скокнаа и златото се искачи на нов рекорд додека инвеститорите се собираа во сигурни засолништа.

„Дефинитивно е поагресивно од она што се очекуваше“, рече Бред Бехтел, шеф на одделот за валути во „Џеферис фајненшл груп“ во Њујорк. „Тоа е пофатално за остатокот од светот“.

Потегот на Трамп да ја намали глобалната трговија во обид да го поттикне домашното производство ги потресе пазарите, заканувајќи се да ја разниша глобалната економија, повторно палејќи ја инфлацијата и запирајќи го растот на САД.

Тие стравувања постојано се разгоруваа на пазарите во текот на изминатите неколку недели, нагло завршувајќи го нагорниот тренд на американските акции и затегнувајќи ги мерките за корпоративниот кредитен ризик поради загриженоста за последиците.

Bloomberg Mercury

Имаше повремени скокови додека трговците се обложуваа дека Трамп можеби нема да ги следи реципрочните тарифи, кои користат приспособени стапки за да се одмаздат на одредени земји. Набргу по почетокот на прес-конференцијата на Трамп, цените на акциите накратко пораснаа бидејќи циркулираше првичниот и погрешен извештај дека тој ќе ги ограничи царините на десет отсто насекаде – многу помалку отколку што се стравуваше.

Но, напливот брзо се промени бидејќи Трамп рече дека ќе примени минимални царини од 10 отсто за сите извозници во САД и ќе воведе дополнителни царини за околу 60 земји со најголем трговски дисбаланс со САД. До 22:30 часот по њујоршко време, фјучерсите на S&P 500 паднаа за околу 2,8 отсто, додека договорите на Nasdaq 100 беа намалени за 3,4 отсто.

Непосредната реакција покажа дека трговците очекуваат силно влијание од овој потег, кој значително ги зголемува царините за главните трговски партнери како Кина и Европската Унија.

„Јасно е дека ни претстојат повеќе негативни страни“, рече Марко Папиќ, главен стратег во „Би-си-еј рисрч“, додавајќи дека американската берза може да падне за уште 10 отсто.

Тарифите ги принудија инвеститорите да си играат со комплицираното економско влијание, кое делумно ќе зависи од тоа дали другите земји ќе возвратат и колку американските компании ќе ги пренесуваат дополнителните трошоци на потрошувачите.

Трамп рече дека неговата одлука е дел од долгорочниот план за враќање на различни видови работни места во индустријата кои се преместени во странство и рече дека собраните пари ќе помогнат да се намали буџетскиот дефицит на државата.

Но, со зголемувањето на цената на увозот, Белата куќа ја поттикна загриженоста дека повисоката инфлација ќе ги спречи Федералните резерви да ги намалат каматните стапки доколку економијата попушти.

„Ова е негативно за ризикот“, рече Прија Мисра, портфолио менаџер во „ЏП Морган асет менаџмент“.

„Генерално, она што тој го наведе во целина е стагфлациско“, рече таа. „И неизвесноста не е завршена“.

Зголемените царини се најхрабриот потег на Трамп од предизборните ветувања за преобликување на глобалната трговија, со потенцијално катастрофални последици за другите големи економии. Но, засега, се чини дека САД го носат најголемиот товар од влијанието врз пазарот.

Кинескиот репер CSI 300 падна за само 0,3 отсто по намалувањето на претходните загуби, додека индексот Hang Seng во Хонгконг падна за 1 отсто по сличното закрепнување. Фјучерсите на европските акции паднаа за 1,7 отсто.

Само Јапонија може да го надмине падот од околу 3 отсто што го имаа фјучерсите на американските акции. Но, валутата на земјата порасна додека трговците се собраа во познатото безбедно засолниште.

Потезите го истакнаа клучниот ризик со кој се соочуваат инвеститорите кои го оценуваат влијанието на тарифите: дека САД, кои во голема мера го обликуваа сегашниот глобален трговски систем, би можеле да бидат една од најголемите жртви.

Bloomberg Mercury

Пред објавувањето на мерките, голем број фирми од Волстрит објавуваа дека очекуваат повеќе проблеми откако американската берза го забележа својот најлош квартал од 2022 година. „Голдман“, Банката на Америка и други предупредија дека тарифите, без оглед на спецификите, ќе ја продлабочат распродажбата на акциите. Тројца од најдоверливите стратези за продажба на Волстрит, исто така, ги намалија своите прогнози за S&P 500 оваа година, иако сè уште сметаат дека индексот ќе ја заврши 2025 година повисоко отколку што е сега.

„Она што е јасно и чисто е дека мораме однапред целосно да го земеме предвид негативниот шок“, рече Ед Ал-Хусејни, стратег за каматни стапки во „Колумбија треднидл“. „На крајот на краиштата, ова е давачка – неизвесно е кој ќе ја плати давачката – но мислам дека не можете да го гледате ова како позитивен раст на кој било начин. На краток рок ова е негативен раст и позитивна инфлација“.