Шестмесечниот Еурибор ќе се намали до 3 отсто до крајот на годината

Европската централна банка (ЕЦБ) четврти пат по ред очекувано одлучи да го задржи нивото на референтните каматни стапки. Додуша, реториката е минимално променета и порасна шансата да започне циклус на намалување на каматите во шестиот месец од 2024 година.

Инфлациските очекувања за 2024 и 2025 година се ревидирани надолу поради попуштањето на цените на енергијата, што дава оптимизам на пазарите на капитал за почеток на намалување на каматните стапки. Пред вчерашната одлука, пазарите вградија 70 проценти шанси дека ќе дојде до намалување на каматните стапки во јуни, додека по прес-конференцијата на гувернерката Кристин Лагард дојде до зголемување на 80 проценти.

Берзите ја поздравија ваквата одлука, па индексот Eurostoxx 50 порасна за 1,2 отсто, тренд што го следеа и другите европски индекси. Исто така, позитивното расположение ги позелене и пазарите на обврзници, каде што приносите на најликвидните емисии, оние со рок на достасување од 10 години, како Германија, Италија и Шпанија, паднаа во просек за повеќе од 5 базични поени.

Со оглед на позитивното расположение поврзано со ублажувањето на инфлацијата, сметаме дека најверојатно ЕЦБ ќе започне со намалување на стапките кон средината на годината. Одржувањето на изборите за ЕУ ​​во јуни би можело да ја турне одлуката за првото намалување на стапката во седмиот месец. Движењето на платите ќе биде главниот фокус на ЕЦБ, а неочекуваниот силен тренд на растот на платите може да го одложи почетокот на намалувањето на стапките. Конечно, шестмесечниот Еурибор ќе се намали кон 3 отсто до крајот на 2024 година.