Од „Морган Стенли“ велат дека корекцијата на S&P 500 се приближува кон крајот

Корекцијата на S&P 500 се приближува кон својата последна фаза дури и додека војната во Иран продолжува, според стратезите во „Морган Стенли“ (Morgan Stanley), кои предупредуваат дека зголемувањето на каматните стапки од страна на Федералните резерви сè уште претставува закана за акциите.

Постојат сè повеќе докази дека падот на акциите „се приближува кон своите завршни фази“, соопшти тимот предводен од Мајкл Вилсон, наведувајќи го примерот на претходните „стравови од растот“ кои не беа придружени со рецесија или зголемување на стапките.

Стратезите забележуваат дека над половина од акциите на Russell 3000 се во пад од повеќе од 20 проценти од нивните 52-неделни максимуми. Коефициентот цена-заработка на S&P 500 исто така се намали за над 15 проценти, што сугерира дека цените на пазарот сè повеќе ги одразуваат ризиците што ги претставува војната на Блискиот Исток.

„Сметаме дека пазарот на акции е помалку задоволен од ризиците за раст отколку што се верува во консензусот“, рекоа стратезите во белешката во понеделникот.

 

S&P 500 падна за 8,4 проценти од 27 јануари. Акциите се погодени од стравувањата околу вештачката интелигенција и војната, која ефикасно го затвори Ормускиот Теснец и прекина клучен пат за глобалните резерви на енергија. Цената на суровата нафта Брент достигна 116,89 долари за барел во понеделникот, откако дополнителни американски трупи пристигнаа на Блискиот Исток, а милитантите Хути во Јемен, поддржани од Иран, влегоа во конфликтот.

Тимот на „Морган Стенли“ соопшти дека пазарите досега ги вреднувале повисоките трошоци за енергија. Зголемувањето на цените на нафтата, во споредба со претходната година, е приближно половина од претходните периоди кога нафтениот шок го заврши деловниот циклус, тврдеа тие. Позитивниот раст на заработката, исто така, ќе помогне во заштитата од рецесија.

„Пазарот вели дека кумулативната веројатност за патиштата за продолжување на протокот на танкери во теснецот е многу поголема од веројатноста за рецесија, и ние се согласуваме“, напиша тимот.

Сепак, зголемувањето на каматните стапки е краткорочен ризик за американските акции, според стратезите. Чувствителноста на акциите на стапките е блиску до највисокото ниво во последните неколку години, рекоа тие. Приносот на 10-годишните државни обврзници исто така се приближува до 4,5 проценти, ниво кое историски врши притисок врз вреднувањата на акциите.

„Без разлика дали движењето на приносите денес е предизвикано од инфлациски размислувања, поагресивен Фед или од размислувања за дефицитот од војната или и двете, сметаме дека тоа е важна варијабла на ризик што треба да се земе предвид“, рекоа стратезите.