Берзански преглед: Корпоративните профити ги засенуваат стравувањата од војна

Првата недела од мај заврши со рекорди на берзите. Незапирливиот раст на американскaта берза беше дополнително поттикнат од робусниот извештај за вработеноста, кој го искачи индексот S&P 500 на речиси 7.400 поени.

Индексот S&P 500 минатата недела доби 2,36 проценти и е за 7,88 проценти повисок отколку на почетокот на годината. Првичните загрижености за војната во Иран беа засенети од одличната сезона на заработка за компаниите, особено оние во технолошкиот сектор.

Глобалните акции добија поттик во последните недели поради очекувањата дека големите трошоци за вештачка интелигенција (ВИ) ќе ги зголемат корпоративните профити и ќе ја оживеат трговијата со ВИ.

Американските работодавци додадоа работни места втор месец по ред во април, што е првото такво последователно зголемување за речиси една година. Стапката на невработеност остана стабилна, засенувајќи ги податоците што покажаа дека довербата на потрошувачите падна на ново рекордно ниско ниво во последните недели поради загриженоста за инфлацијата.

Цените на нафтата паднаа минатата недела. Фјучерсите за сурова нафта Брент паднаа за 7 проценти на околу 101 долар за барел откако претседателот Доналд Трамп инсистираше дека прекинот на огнот со Иран останува на сила и покрај обновените судири меѓу американските и иранските сили.

Пазарите остануваат фокусирани на Ормускиот Теснец, кој е затворен од крајот на февруари. Меѓународната агенција за енергија предупредува дека конфликтот ја намалил глобалната понуда за околу 14 милиони барели дневно.

Цените на златото, во меѓувреме, скокнаа над 4.720 долари за унца од 31,1 грам, бидејќи оптимизмот за можен мировен договор меѓу САД и Иран ги ублажи загриженостите дека постојаната инфлација би можела да ги одржи каматните стапки високи подолг период. Златото изгуби повеќе од 10 проценти од почетокот на војната кон крајот на февруари.

Може ли благородниот метал да се врати на своите рекордни максимуми од почетокот на годината? „Краткорочниот пат кон нови рекорди бара општ институционален капитал да се вклучи и да ја пополни празнината создадена од сезонските трендови и исцрпените малопродажни инвеститори“, напиша во белешка Ники Шилс, раководител на истражувањето и стратегијата за метали во „МКС ПАМП“ (MKS PAMP).

Биткоинот повторно надмина 80.000 долари минатата недела. Криптовалутата порасна за околу 12 проценти во последните четири недели, додека беше во пад од 22 проценти во споредба со истиот период минатата година.

Шон Мекналти, раководител на одделот за тргување со деривати за Азиско-пацифичкиот регион во „Фалкон Х“ (FalconX), изјави за „Блумберг“ дека активноста на институционалните инвеститори на пазарот на деривати укажува на високо ниво на убеденост за движење кон 85.000 долари до средината на месецот.

Одлична сезона на заработка во САД, претпазливост во Европа

Сезоната на известување за првиот квартал беше робусна, при што компаниите од S&P 500 забележа изненадувачко зголемување на просечната заработка по акција од 6 проценти, најмногу за четири години, според стратезите на „Морган Стенли“ (Morgan Stanley).

Според главниот стратег на банката, Мајкл Вилсон, хиперскејлерите и производителите на полупроводници значително придонесоа за оваа одржливост, имајќи корист од растечката побарувачка за услуги во облак и солидниот број на заостанати нарачки.

 

Ситуацијата е поинаква во Европа, каде што неочекувано добрите деловни резултати им овозможија на европските берзи брзо да се опорават од најниските вредности забележани при почетокот на конфликтот, зајакнувајќи ја вербата на инвеститорите дека ситуацијата на Блискиот Исток се смирува.

Растот на профитот во првиот квартал за индексот MSCI Europe изнесуваше 5,6 проценти во споредба со истиот период минатата година, надминувајќи ги пазарните очекувања од 2,6 проценти, според податоците на „Блумберг Интелиџенс“ (Bloomberg Intelligence).

Но, закрепнувањето е селективно. Закрепнувањето на европските акции во последните недели беше извонредно тесно, при што само неколку акции беа одговорни за поголемиот дел од добивките и корекциите на профитот. Енергетскиот сектор го предводеше патот, но имаше и некои други одлични компании од секторите полупроводници, инфраструктурата и  корисници на вештачката интелигенција, како што се АСМЛ (ASML), „Нокиа“ (Nokia) и АББ (ABB).

Акциите на производи за широка потрошувачка паднаа во првиот квартал, при што ЛВМХ (LVMH) и „Керинг“ (Kering) предупредија на послаба побарувачка, делумно поради војната на Блискиот Исток, додека „Хермес“ (Hermes), исто така, објави редок пад на продажбата.

Кристин Лагард/Bloomberg

Централните банки на потег

И покрај знаците на живот на американскиот пазар на труд, Федералните резерви веројатно ќе ја задржат политиката непроменета засега за да видат како ќе се одвива растот на цените на нафтата, според Крис Кампицис од „Барнум Фајненшл Груп“. Цените на паричниот пазар продолжуваат да сугерираат дека Федералните резерви ќе ги задржат каматните стапки непроменети оваа година.

„Солидните податоци и инфлацијата веројатно ги закопаа сите шанси за олабавување на монетарната политика во догледна иднина, иако тоа би можело да се промени во зависност од развојот на цените на енергијата и ситуацијата на Блискиот Исток“, рече Линдзи Роснер од „Голдман Сакс Асет Менаџмент“.

Европската централна банка внимателно го проценува својот одговор на војната во Иран и влијанието врз инфлацијата за да се осигури дека нема да дејствува прерано или предоцна, изјави претседателката Кристин Лагард за шпанската телевизија РТВЕ.

Креаторите на политиките се соочуваат со огромна неизвесност и им требаат многу повеќе податоци за да ги разберат последиците од конфликтот, рече Лагард, која одби да одговори на прашањето дали ЕЦБ ќе ги зголеми каматните стапки следниот месец.

Што следиме оваа недела?

Понеделник, 11 мај

Министерот за финансии на САД, Скот Бесент, ќе ја посети Јапонија. Американскиот Сенат се враќа од одмор, а на дневен ред е гласање за номинацијата на Кевин Ворш за претседател на Фед.

Состанокот „Африка Фоворд“ (Africa Forward), чии домаќини се Кенија и Франција, се одржува во Најроби до 12 мај. Ќе присуствува Емануел Макрон.

Министрите за надворешни работи на ЕУ се состануваат во Брисел.

Сурс ќе објави индекси на индустриско производство.

Вторник, 12 мај

Германија ќе објави податоци за инфлацијата. Институтот ЗЕВ (ZEW) ќе објави анкета за економското расположение.

Во САД ќе бидат објавени податоци за инфлацијата, федералниот буџет и оптимизмот за малите бизниси.

Среда, 13 мај

Евростат ќе објави податоци за БДП и индустриското производство. Во Франција ќе бидат објавени податоци за инфлацијата и невработеноста.

САД ќе го објават PPI.

Меѓународната агенција за енергија и ОПЕК ќе објавуваат месечни извештаи за пазарот на нафта.

Националниот институт за јавно здравје ќе објави податоци за отсуство од работа.

Деловниот извештај ќе го објават „Тенсент“, „Софтбанк“, „Циско“, „Сименс“ и „Алибаба“.

Четврток, 14 мај

САД ќе објават податоци за барањата за надомест за невработеност и малопродажбата.

Велика Британија ќе објави податоци за БДП.

Доналд Трамп ќе започне дводневна посета на Кина.

Министрите за надворешни работи на БРИКС ќе се состанат во Њу Делхи.

Банката на Словенија ќе објави податоци за билансот на состојба. Сурс ќе објави податоци за слободни и пополнети работни места.

Петок, 15 мај

САД ќе објават податоци за индустриското производство. Мандатот на Џером Пауел завршува.

Русија ќе објави податоци за инфлацијата и БДП.

Сурс ќе ги објави индексите на вредноста на завршените градежни работи и БДП за првиот квартал.