САД и Кина се тркаат за бакар, расте стравот од недостиг

Забрзано расте напнатоста на пазарот за бакар, со пораст на испораките во САД и зголемување на нарачките во Кина што ја подготвуваат сцената за раст на цената што би можел да ги однесе глобалните референтни цени на рекордни максимуми.

Фјучерсите во Лондон оваа недела надминаа 14.000 долари за тон, плафон што беше пробиен само неколку дена оваа година, а многу трговци очекуваат цените наскоро да го надминат рекордното ниво од над 14.500 долари, достигнато накратко за време на шпекулативната куповна акција во Кина на крајот на јануари.

Овој пат, порастот има повеќе врска со трговските дислокации предизвикани од гравитационото привлекување на двете најголеми економии во светот. Додека невиденото складирање на бакар на бреговите на САД се забрза во очекување на одлука за царини, трговците ги зголемуваат испораките во Кина за да ја ублажат тензијата таму.

Испораките кон Кина доаѓаат како капак на арбитражната трговија која ги охрабрува бродовите да итаат кон САД и ги доведе фјучерсите на њујоршката „Комекс“ (Comex) берза до рекорд во средата. Тоа се случува уште од минатата година, но се забрза со најсилно темпо во најмалку последните 12 години, додека трговците чекаат одлука од Белата куќа дали да ги прошири царините за полуготови бакарни производи на суров метал.

Нема индикации кога или дали американскиот претседател Доналд Трамп планира да објави одлука за царините, кои беа основна алатка на политиката во неговите напори да ги зајакне индустриските синџири на снабдување. Претседателот ќе одржи состанок со раководителите во рударската индустрија во петок во Вашингтон, во обид да ги претстави напорите за поттикнување на развојот и преработката на критични минерали, со планови да открие неколку договори и меморандуми за разбирање.

Во меѓувреме, речиси секој ден во текот на изминатите две недели, серии од 4.000 до 6.000 тони бакар беа отстранети од мрежата на магацини на Лондонската берза за метали (ЛМЕ), забрзувајќи го постојаниот пад што ги намали залихите што ги поддржуваат најликвидните договори за бакар во светот за повеќе од 40 отсто од мај.

Голем дел од тој метал, особено од капацитетите во Тајван и Јужна Кореја, се упатува кон Кина, според трговците, операторите на магацини и производителите запознаени со тековите. Одливи се забележани и во магацините на ЛМЕ во САД, бидејќи трговците ги искористија повисоките цени на „Комекс“.

„Меркурија Енерџи Груп“ (Mercuria Energy Group), „Трафигура Груп“ (Trafigura Group), „Витол Груп“ (Vitol Group) и „Хартри Партнерс“ (Hartree Partners LP), сите повлекуваат бакар од магацините на ЛМЕ последниве недели, според луѓе запознаени со ова прашање, кои побараа да не бидат именувани, дискутирајќи за приватни информации.

Претставниците од овие компании одбија да коментираат.

 

Bloomberg

 

Трката е затоа што топилниците во Кина - која во исто време е и најголем производител и потрошувач на бакар во светот - произведуваат помалку поради ограничените залихи на суровини, а клиентите мора да се потпираат повеќе на увоз, додека залихите на Шангајската берза на фјучерси исто така се намалуваат.

Сѐ повеќе знаци за можно „стискање“ на понудата има на лондонскиот пазар. Премијата за краткорочни договори за тримесечни фјучерси достигна 153,75 долари за тон во четврток, надминувајќи ги нивоата забележани кон крајот на јануари. Структурата на цените, позната како „backwadation", укажува на краткорочен недостиг на стоката.

Фјучерси за бакар на ЛМЕ пораснаа за 0,1 процент на 14.120 долари за тон до 14:02 часот по лондонско време.

Bloomberg

 

„Дури и ако побарувачката во моментов не е баш најсјајна, може да има мала промена каде што ограничувањето на понудата го предизвикува ова повлекување на залихите“, рече стратегот за метали на „Ситигруп“, Том Малквин. „Генерално, нема огромна количина на залихи надвор од САД, и во таква средина, гледаме дека тоа малку се рефлектира во цените.“

Малквин очекува дека тековните повлекувања од магацините на ЛМЕ во наредните месеци би можеле да помогнат во поттикнувањето на растот кон 15.000 долари за тон.

Сè ќе зависи во голема мера од Трамп. Доколку одлучи да не воведе данок на рафиниран бакар, побарувачката од САД би спласнала, со што повеќе метал би станал достапен за Кина. Доколку ја одржи сегашната неизвесност, трговците предвидуваат повисоки цени и притисок. И доколку тој навистина објави царини, остар пораст на цените е речиси сигурен, бидејќи трговците веројатно би ги зголемиле испораките во САД пред да стапат на сила даноците.

Секако, потрошувачите на бакар во Кина имаат тенденција да се воздржат од купување кога цените премногу растат, а растот од оваа недела можеби веќе стивнува кај некои од нив, што би можело да го ограничи моментумот за увоз.

Но, ограничувањата на кинеското производство на бакар би можеле да го одржат пазарот повеќе тензичен. Кинеските топилници го намалија производството на бакар повеќе од очекуваното во јули, според извештај од Шангајскиот пазар на метали. Тие се бореа со зголемување на цената на рудите и намалување на квалитетот на лежиштата, односно содржината на метал што го содржат.

Во исто време, тие се соочуваат со недостиг на бакарен отпад, уште една важна суровина. Секундарниот бакар сочинува една четвртина од производството на рафиниран бакар во Кина.

Домашната индустрија за рециклирање е значително потресена од построгата контрола на фактурирањето во последните месеци. Собирачите на отпад, кои обично водат мали и неформални бизниси, честопати остануваат без квоти за фактурирање и не можат да ја завршат продажбата.

Во текот на изминатите 20 години, бакарниот отпад обезбеди еластичност за да се врати рамнотежата на пазарот. Како одговор на помалата понуда од рудниците или растечката побарувачка од крајните корисници, цените обично се зголемуваат за да привлечат поголемо враќање на бакарниот отпад, рече Малквин од „Сити“.

„Губите дел од таа еластичност поради овие дополнителни пречки“, рече тој.

 

-Со помош на Џек Ферчај и Томас Бишујвел.