Германската индустрија слабее, а тоа влијае и на податоците од еврозоната

Активноста на приватниот сектор во еврозоната во декември порасна помалку од очекуваното бидејќи состојбата во индустрискиот сектор на Германија неочекувано се влоши.

Композитниот индекс на менаџери за набавки (PMI), кој го составува S&P Global, се намали на 51,9 од 52,8 во ноември, но и натаму држејќи се над прагот од 50 што го одделува растот од контракцијата. Најголемиот дел аналитичари предвидуваа непроменети податоци.

Bloomberg Mercury

 

Германија беше главната слаба точка, при што производството падна на 10-месечен минимум, а послаби резултати имаа и услугите. Спротивно на тоа, француските фабрики ги изненадија аналитичарите со тоа што го забележаа најсилниот раст во последните три години.

„Послабите перформанси првенствено ѝ се припишуваат на германската индустрија, каде што падот се засили“, изјави денеска Кирус де ла Рубија, економист во „Хамбург комершал банк“ (Hamburg Commercial Bank). „Севкупно, се чини дека влезот во новата година ќе биде доста нестабилен.“

Европа остваруваше раст дури и во услови на трговски превирања и геополитички стрес. По солидниот трет квартал, економијата ќе изгуби дел од замавот во последните месеци од 2025 година пред повторно да закрепне во новата година.

 

Податоците ќе помогнат во анализите на Европската централна банка (ЕЦБ) во пресрет на одлуката за каматните стапки, која в четврток треба да ја донесе за последен пат оваа година. Инвеститорите и аналитичарите не гледаат дека моменталната економска траекторија ќе ја промени монетарната политика во скора иднина, а инфлацијата исто така се држи близу целното ниво од два отсто.

Што велат економистите на „Блумберг“?

„Сложениот PMI преглед за еврозоната во голема мера го поддржува наративот дека економијата импресивно се држи во услови на повисоки американски царини, иако е далеку од тоа да биде во подем. Тоа ќе ѝ овозможи на ЕЦБ да ги задржи стапките непроменети оваа недела, но изгледите за инфлација ќе го отежнат ваквиот став следната година“, вели Дејвид Пауел, виш економист за еврозоната.

Со оглед на тоа што Германија троши стотици милијарди евра за инфраструктура и одбрана, претседателката Кристин Лагард минатата недела изјави дека новите прогнози на ЕЦБ веројатно ќе укажуваат на пооптимистички поглед на растот. Претходните изгледи предвидуваа експанзија од еден отсто следната година.

Другото соопштение, објавено исто така денеска од страна на институтот ЗЕВ (ZEW), покажа дека очекувањата за економијата на Германија неочекувано скокнаа на 45,8 овој месец, што е највисоко ниво од јули.

„Експанзивната фискална политика ќе обезбеди нов импулс“, рече претседателот на ЗЕВ, Ахим Вамбах. „Сепак, закрепнувањето останува кревко. Мерките за справување со постојаните трговски конфликти, геополитичките тензии и отсуството на инвестиции веројатно ќе се најдат и на реформската агенда за 2026 година.“

Во наредната година Де ла Рубија гледа дека услужниот сектор ќе продолжи да игра стабилизирачка улога, но рече дека „вистински пораст“ е можен само ако производителите се вратат во нормала.

Тој исто така го истакна најбрзото зголемување на цените на услугите во последните девет месеци, велејќи дека инфлациски притисоци предизвикани од платите остануваат „видливи“.

PMI е показател што пазарите внимателно го следат бидејќи податоците пристигнуваат на почетокот на месецот и се добри во откривањето на трендовите и пресвртните точки во економијата. Како мерка за ширината на промените во производството, а не за длабочината, деловните анкети понекогаш може да бидат тешки за директно мапирање на кварталниот бруто-домашен производ (БДП).

Композитниот индекс PMI на Велика Британија, пак, исто така објавен денеска, се искачи на 52,1. Се очекува и американското отчитување на овие податоци да остане далеку над 50.