„Морган Стенли“ повика на претпазливост кон акциите на производителите на чипови

Лиза Шалет од „Морган Стенли“ ги повика инвеститорите да бидат претпазливи во однос на производителите на чипови, бидејќи се зголемуваат доказите дека нивната ценовна моќ е ограничена, што укажува дека акциите можеби премногу се зголемиле поради оптимизмот околу трошењето за вештачка интелигенција.

„Гледаме дека технологијата за центри за податоци со вештачка интелигенција, ако сакате, се реконструира за да вклучи сопствени чипови со пониска цена што многу од хиперскејлерите сега ги дизајнираат сами“, изјави Шалет, главна инвестициска директорка во „Морган Стенли Велт Менаџмент“, во петокот во емисијата „Надзор“ на „Блумберг ТВ “.

Предупредувањето на Шалет доаѓа откако јужнокорејскиот производител на чипови „СК Хајникс“ (SK Hynix Inc) започна со тргување во петок на берзата Насдак (Nasdaq), откако собра 26,5 милијарди долари во најголемата продажба на акции за прв пат во САД од страна на странска компанија. Компанијата издржа денови на диви ценовни осцилации на својот домашен пазар, каде што акциите паднаа за 26 проценти откако го достигнаа врвот минатиот месец.

„Има доволно капитал сè уште достапен за оваа трговија“, рече Шалет. Но, она што се случува е воспоставен феномен во индустријата: „Каде што синџирите на снабдување се заглавени и луѓето извлекуваат вишок ренти како што прават некои од момците за мемориски чипови, инженерите се фаќаат за работа“ за да најдат поевтини алтернативи.

 

Шалет ги нарече полупроизводите „значајно прекупени“ во белешка за инвеститорите оваа недела. Таа рече за „Срвејленс“ (Surveillance) дека има докази за оваа теза во области кои се движат од чип ЕТФ-ови до индексот Philadelphia Semiconductor. Коефициентот цена-заработка за тој индекс е повеќе од трипати зголемен од 2022 година, според податоците собрани од „Блумберг“.

Таа го посочи репозиционирањето на „Мета“ (Meta Platforms Inc) кон вештачката интелигенција како сигнал дека некои големи технолошки компании можеби почнуваат да ги доведуваат во прашање своите стотици милијарди долари капитални расходи. Главниот извршен директор Марк Закерберг изјави за „Блумберг“ оваа недела дека размислува дали дел од вештачката интелигенција на „Мета“ би можел да биде повреден ако се изнајми на надворешни лица.

„Тоа е еден вид сигнал дека има разговори за стапката, брзината и повратот на инвестициите на дел од ова и како можат да ги унапредат своите стратегии за монетизација“, рече Шалет. „Мислам дека сега сме во раните фази од почетокот на тоа забавување во процесот на капитални трошоци.“