Златото забрзано се преместува од Лондон во Њујорк

Со векови, златото e имот во време на политичка и економска несигурност. Фактот дека е опипливо – нешто што можете да го држите во рака – дава чувство на безбедност и претставува трговија со вредност кога сè друго е немирно.

Инвеститорите бараа прибежиште како резултат на голема загриженост во врска со вознемирувачката трговија и геополитичките програми на американскиот претседател Доналд Трамп. Цената на златото достигна голем број на рекордни висини во 2025 година, што се надоврза на трката од минатата година.

Цените во САД се зголемија уште повеќе поради стравот дека златото може веднаш да биде вклучено во тарифите на Трамп. За скапоцените метали допрва треба да има мерки, но трговците се загрижени дека би можеле да бидат проголтани од давачките со кои се заканува Трамп. Ова ја охрабри трансатлантската златна трка во која жолтиот метал се преместува од Лондон во Њујорк.

Bloomberg

Зошто златото се испраќа од Лондон до Њујорк?

Во нормални околности, цените во Њујорк и Лондон – два клучни трговски центри – се блиски. Но, фјучерсите на њујоршки „Комекс“ се тргуваат значително над спот цените во Лондон.

Огромната разлика во цените создаде можност за профити кај трговците и инвеститорите. Глобално, се појави брзање меѓу оние кои поседуваа физички метал да го префрлат во САД за да остварат поголем профит.

До средината на февруари, резервите на Комекс се зголемија за повеќе од 20 милиони унци-во вредност околу 60 милијарди долари – од изборите во САД во ноември. Голем дел од златото експресно беше испратено од Лондон во Њујорк.

Bloomberg

Последниот пат кога имаше толку голема разлика во цените беше во 2020 година кога пандемијата го вознемири пазарот на злато и доведе до зголемени профити на оние кои можат да изнајмат авиони и да го достават металот до САД.

Зошто толку многу злато се чува во Лондон?

Лондон е најголемиот светски трговски центар за физички златни шипки каде заклучно со јануари имаше повеќе од 8.500 метрички тони, според податоците од Лондонскиот пазар на шипки.

Златото се чува во трезори предводени „ЏП Морган“, и „Ејч-ес-би-си“. Банката на Англија, исто така, има големо богатство во девет силно утврдени трезори и ги чува овие депозити во име на Министерството за финансии на Велика Британија, другите централни банки и комерцијалните банки. Банката на Англија често се смета за последно средство за користење, таму ретко се менуваат шипките бидејќи чувањето е евтино и безбедно.

Сепак, поради итноста дека тарифите на Трамп би можеле да го погодат жолтиот метал, Банката на Англија во јануари беше сведок на најголеми одливи на злато од 2012.

Дали постои ризик дека Лондон ќе остане без злато?

И покрај егзодусот, сè уште има многу прачки под Триднидл стрит, а Банката на Англија е втор по големина чувар на злато во светот по Федералните резерви во Њујорк.

Bloomberg

Иако резервите не се исцрпени, Банката на Англија се бори да остане во чекор со побарувачката, што резултира со неколкунеделни чекања за повлекување имот. Банката работи со ограничен број вработени во трезорот, а шипките се поделени на два подземни ката, што ги прави незгодни за транспорт. Згора на тоа, сопствениците немаат право на која било шипка во Банката на Англија, туку поседуваат специјални прачки кои мора да ги најдат и да ги извадат.

Овие логистички компликации претставуваат ризик за оние кои сакаат да го преселат своето злато во САД и да добијат голема премија на цената пред потенцијалните царини.

Обично е релативно лесно да се премести, скриено во товарните складишта на комерцијалните авиони, без знаење на патниците во горната кабина. Постои ограничување колку може да се превезе со еден лет, не поради тежината, туку поради вредноста, бидејќи осигурителите ќе покријат одредена сума само за еден авион.

Сепак, не е толку едноставно како да се качите на авион од аеродромот Хитроу до ЏФК благодарение на барањата за различни димензии. Во Лондон, шипките од 400 унци се стандард, додека за договорите со Комекс, трговците мора да испорачаат шипки од 100 унца или 1 килограм.

Ова значи дека шипките испратени до магацините на Комекс мора прво да отидат на топење во Швајцарија и да се претворат во вистинските димензии, пред да патуваат во САД. Ова создава тесно грло кога има одредено брзање да се смени локацијата на резервите на шипки. Времето на чекање во топилниците станува се подолго поради големата побарувачка за нивните услуги.

Дали стравувањата од трговска војна се единственото нешто што ја зголемува цената на златото?

Силниот пораст на цените на металите од почетокот на 2024 година делумно е поттикнат од големите набавки од страна на централните банки, особено на пазарите во развој, бидејќи тие се обидуваат да ја намалат нивната зависност од американскиот долар, главната светска резервна валута. Златото помага во диверзификација на девизните резерви на земјата и штити од депрецијација на валутата.

Апетитот на централните банки за злато расте откако руската инвазија на Украина покажа колку се ранливи девизните средства во услови на санкции – САД и нивните сојузници ги замрзнаа средствата на руската централна банка што се чуваат во нивните земји.

Во 2024 година, централните банки купија повеќе од 1.000 тони шипки трета година по ред, според Светскиот совет за злато, и чуваат околу една петтина од целото злато што некогаш било ископано. Нивниот немилосрден ентузијазам ја поттикна „Голдман груп“ во средината на февруари да ја подигне својата прогноза за цената на златото до крајот на годината на 3.100 долари за унца.

Bloomberg

Дали златото е единствениот благороден метал што се разграбува?

Трговците го стават и среброто, поевтината сестра на златото, на комерцијалните летови до САД за да ја искористат профитабилната премија. Сребрените шипки вообичаено се сметаат за премногу гломазни и со ниска вредност за да бидат вредни за трошоците за воздушен товар; наместо тоа, тие обично се испраќаат со брод и им требаат околу еден месец до 45 дена за да стигнат до нивната дестинација. Но, премијата за цената во Њујорк го направи авионското патување одржливо.

Многу учесници на пазарот и експерти од индустријата не очекуваат среброто да биде вклучено во тарифите на Трамп, но можноста за трансатлантски транспорт е поттикната од долготрајната неизвесност. Како и со златото, постои недостиг на јасност за тоа што на крајот ќе се соочи со увозните тарифи со кои се занимава Трамп, вклучително и одложените најавени царини од 25 отсто за стоки од Мексико и Канада, двата најголеми снабдувачи на сребро во САД.

Bloomberg

Што се зборува за ревалоризацијата на златните резерви на САД?

Порастот на цените на златото ги поттикна шпекулациите на Волстрит дека САД би можеле да ги ревалоризираат своите златни резерви, иако министерот за финансии Скот Бесент ја отфрли идејата. Тој за ТВ Блумберг во февруари изјави дека тоа „не го имав на ум“ кога претходно зборуваше за монетизација на странски средства на билансот на состојба на САД.

Федералните резерви поседуваат златни сертификати кои одговараат на вредноста на Министерството за финансии и за возврат ја кредитираат владата во долари. Златните резерви на земјата, според законот, се чуваат на константна вредност по унца, утврдена на 42,22 долари во 1973 година, што им дава книговодствена вредност од околу 11 милијарди долари.

Теоријата е дека ова може да се зголеми на стотици милијарди ако владата го ревалоризира своето злато по сегашните цени, а Министерството за финансии потоа би можело да ги потроши тие пари наместо да издава обврзници. На ревалоризацијата најверојатно ќе и треба одобрување од Конгресот.