Јапонските обврзници остануваат ранливи по поразот на Ишиба

Јапонските државни обврзници се ранливи на понатамошна продажба по историскиот изборен пораз на премиерот Шигеру Ишиба (неговата коалиција го загуби мнозинството во Горниот дом на Парламентот), иако првичната реакција во вторник беше ублажена од порастот на глобалните пазари на долгови.

Дваесетгодишните и четириесетгодишните обврзници на нацијата благо паднаа по продолжувањето на тргувањето во Токио, зголемувајќи ги приносите за 1 и 4 базични поени, соодветно. Акциите паднаа, а нивните изгледи остануваат под влијание на царините. Јенот, кој исто така ослабе, се соочува со ризици од пад поради изгледите за поголема државна потрошувачка.

Иако можноста  Ишиба да остане на премиерската функција за сега обезбедува одреден континуитет за пазарите, тој ќе мора да најде начини да ги смири опозициските пратеници кои бараат даночни намалувања и домаќинствата кои сакаат олеснување од инфлацијата. Секое попуштање на овие притисоци може брзо да се преточи во повисоки приноси на обврзниците.

Со затворените пазари во Јапонија поради национален празник во понеделник, инвеститорите кои изразија првичен став за изборите го сторија тоа главно преку јенот, кој порасна за околу 1 отсто во однос на доларот по слабоста во поголемиот дел од јули. Валутата ослабе за околу 0,2 отсто и се тргуваше околу 147,63 до 13:38 часот во Токио.

„Загриженоста за фискалната експанзија продолжува да тлее на пазарот, и во светло на изборните резултати, јапонските државни обврзници (ЈДО) би можеле да се соочат со притисок за продажба“, изјави Катсутоши Инадоме, виш стратег во „Сумитомо Митсуи Траст Асет Менаџмент“ (Sumitomo Mitsui Trust Asset Management). „Очекувам заострување на кривата на приносите надолу, особено поттикнато од супер-долгорочните обврзници.“

Bloomberg

 

Приносите на ЈДО со подолг рок на достасување од 20 до 40 години благо паднаа во петокот, но во последните месеци беа во остар нагорен тренд. Движењата на јапонските приноси, кои се прелеаја на глобалните пазари, одразуваат загриженост кај инвеститорите дека владата троши над своите можности.

 

Недостатокот на јасност околу фискалните и економските политики веројатно ќе ја намали глобалната привлечност на јапонските средства, барем на краток рок, изјави Дилин Ву, истражувачки стратег во „Пеперстоун Груп“ (Pepperstone Group Ltd). Таа додаде дека политичката неизвесност може да ги комплицира трговските преговори на Токио со Вашингтон, намалувајќи го пазарниот оптимизам.

„Сценариото со троен пад сè уште е можно“, според Ву, мислејќи на ризикот од истовремен пад на јенот, обврзниците и акциите. И покрај инсистирањето на Ишиба дека ќе остане на власт, „инвеститорите веројатно ќе се запрашаат колку политички капитал му останал“, додаде таа.

Министерот за финансии Катсунобу Като во вторник изјави дека намалувањето на данокот на потрошувачка, како што предлагаат опозициските партии, би било несоодветно.

Иако референтниот индекс на акции Topix во Јапонија се опорави од остриот пад по царинската офанзива на американскиот претседател Доналд Трамп во април, тој сè уште е далеку од рекордниот максимум поставен кон средината на минатата година. Во попладневното тргување, индексот беше надолу за околу 0,3 отсто.

 

„За јапонските акции, сликата е посложена“, изјави Хебе Чен, аналитичар во „Вентајџ Маркетс“ (Vantage Markets) во Сиднеј. „Послаб јен може да понуди краткорочна поддршка за извозниците, но зголемениот политички шум се заканува да ја намали пошироката доверба на инвеститорите.“

Јенот би можел да биде погоден во вторник, особено ако долгорочните државни обврзници се распродадат, изјави Хироши Намиока, главен стратег и менаџер на фондови во „Т и Д Асет Менаџмент“ (T&D Asset Management). „Постои значителна можност за депрецијација на јенот“, рече тој. „Иако очекувам приносите на супер-долгорочните ЈДО да растат, тоа е поради негативни причини. Тоа би можело да предизвика распродажба на јенот.“

Ник Твидејл, главен аналитичар во „АТФХ Глобал Маркетс“ (ATFX Global Markets), изјави дека очекува продажба на јапонските акции во вторник и целокупно слабеење на јенот, и покрај неговото „првично засолниште“ движење нагоре во понеделник.

„Има многу волатилност што следи, и на домашниот и на трговскиот фронт“, рече Твидејл. „Не мислам дека политичката неизвесност е добра за јапонските акции, а имаме и американски царини кои сè уште висат над нивните глави, а новата политичка поставеност може да ги направи работите потешки“, додаде тој.

— Со помош на Исеи Хазама, Момока Јокојама, Вини Хсу, Миа Глас и Аја Вагатсума.