text size
Стравот од пропуштање на прилики повторно тропа на вратата. S&P 500 постигнува рекорди, по скок од околу 28 отсто во однос на минималната вредност на 8 април. Инвеститорите, кои се плашат дека ќе ги пропуштат добивките на пазарот, се повлекуваат и вложуваат пари во технологија и вештачка интелигенција. Политиката на администрацијата на Трамп кон криптовалутите помогна биткоинот да ја надмине вредноста од 120.000 долари, а популарниот берзански фонд (ЕТФ), iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) скокна за повеќе од 54 отсто.
Брзиот и жесток раст е поддржан од растот на заработките во вториот квартал и низа главно позитивни краткорочни извештаи за американската економија, додека пазарот ја игнорира загриженоста околу царините. Меѓутоа, неизвесноста сè уште постои, а многумина се прашуваат колку долго S&P 500 може да го задржи растот. Покрај тоа, тука се и долготрајните геополитички тензии, загриженоста за инфлацијата, а челникот на Федералните резерви (Фед), Џером Пауел е под притисок да ги намали каматните стапки или да поднесе оставка.
„Блумберг“ праша четворица стручњаци за инвестиции да посочат на приликите. Едни се фокусирани на американскиот пазар на акции, особено на акции поврзани со развојот на вештачка интелигенција, а други советуваат да се внимава на нафтата. Поединци како прилика за инвестирање ги гледаат акциите на компании од европската одбранбена индустрија и осигурување, а советуваат да се внимава и на финансиските акции, кои би можеле да извлечат корист од дерегулацијата. За оние кои сакаат да инвестираат во берзански фондови, истражувачот на „Блумберг интелиџенс“, Андре Јап, препорачува ЕТФ.
Исто така, ги прашавме стручњаците како би потрошиле неочекуван приход од 10.000 долари. Меѓу идеите се: посетување на натпревари на омилениот спортски тим низ целиот свет, семејно патување во Австралија, но и вложување во унапредување на здравјето.
Сара Кетерер, извршна директорка на Causeway Capital Management
Идеја
Компаниите кои произведуваат материјали и алатки за развој на науката за животот, од спектрометри до антитела и софтвер за управување со лаборатории, годинава заостануваат зад S&P 500 и фармацевтскиот сектор, оптоварени со ризици од американската политика. Лабораториите ги намалуваат трошоците за науките за животот додека се стремат кон поголема ефикасност. Царините ги зголемија трошоците за суровини и ги ограничуваат буџетите на купувачите. Испораките од Кина се забавуваат, бидејќи локалните самоуправи ја намалуваат потрошувачката за болници и истражувања, поради што опаѓа побарувачката за увозни материјали и алатки. Сепак, проценките на овие акции паднаа значително под историските просеци, и се чини дека следуваат тешки времиња. Бидејќи развојот на науката е од суштинско значење, падот на финансирањето може да биде краткотраен. Клучно е да се биде трпелив.
Стратегија
Администрацијата на Трамп предложи ограничување на надоместокот за индиректните трошоци на Националниот институт за здравство (NIH) на 15 отсто, од историскиот максимум од 29 отсто. Тоа е најлошото можно сценарио. Ако се усвои, тоа би можело да го намали буџетот на NIH за четири милијарди долари годишно, што би ги забавило биомедицинските истражувања во Америка. NIH е светски лидер кој стои зад мнозинството од истражувањата за нови молекуларни ентитети кои се одобрени од Администрацијата за храна и лекови (FDA).
Инвеститорите можат да очекуваат обновување на финансирањето во критични области на научни истражувања, и тоа веројатно веќе следната година. Пред-клиничките истражувања и развој ќе продолжат, а се очекува дека биофармацевтските компании повторно ќе ги насочат средствата кон истражувања во рана фаза, кои имаат голем потенцијал, што ќе обезбеди стабилна побарувачка за алатки и покрај пошироките финансиски предизвици. Влијанието на царините би можело да биде помало од очекуваното. Многу компании од областа на природните науки планираат да ја ублажат изложеноста на царини преку преместување на синџирот на снабдување, двојно снабдување, враќање на производите на друга локација, замена на влезните материјали и/или складирање залихи. Овие стратегии го ублажуваат долгорочниот ефект од царините.
Исто така, инвеститорите можат да очекуваат дека водечките компании за производство на алатки во областа на природните науки ќе ја задржат моќта за одредување на цени и да ги надоместат трошоците преку надоместоци во периоди на инфлација.
Поширока слика
Добавувачите на алатки и материјали во областа на природните науки се во добра позиција да ги искористат трансформативните трендови во здравството. Тие трендови во индустријата се важни како за потрошувачите, така и за инвеститорите. Во земјите со сè поголема постара популација, потребни се медицински иновации за да се надоместат брзо растечките трошоци. Тоа бара финансирање во области како што се биолошки лекови, генска и клеточна терапија, персонализирана медицина и иновации во полупроводници преку науката за материјали.
|
Инвестирање во ЕТФ Simplify Health Care ETF (PINK) инвестира во компании кои развиваат нови лекови, како и во компании чии бизнис модели имаат за цел намалување на трошоците или подобрување на квалитетот на здравствените услуги. PINK има трошковен коефициент од 0,50 отсто и е еден од ЕТФ-овите за вложувања во здравство и биотехнологија. Активниот стил на управување го прави ефикасен начин за спроведување на стратегијата на Кетерер, вели Јап од „Блумберг интелиџенс“. Менаџерот на фондот PINK користи фундаментална анализа и бара компании чиј проектиран раст на заработката е повисок од растот на инфлацијата, но и од економскиот раст воопшто. Перформанси на ЕТФ-овите во изминатиот период iShares Global Healthcare ETF (IXJ) порасна за 1,7 отсто откако „Блумберг“ на 24 април последен пат објави приказна за инвестирање на 10.000 долари. VanEck Pharmaceutical ETF (PPH) порасна за 5,3 отсто. Алтернатива Јас сум застапник на секвенционирање на целиот геном, што може да помогне во превенција на болести. Пред неколку години ѝ предложив на мојата фамилија целосно секвенционирање на ДНК со цел да се процени генетскиот ризик за состојби како што се кардиоваскуларни болести, дијабетес, Алцхајмерова болест и различни видови рак. Во иднина, фармакогеномските податоци ќе покажат како поединци метаболизираат одредени лекови. Сепак, овие резултати бараат стручно генетско советување за да се протолкуваат ризиците и да се препорачаат превентивни мерки. |
Иан Харнет, главен инвестициски стратег, Absolute Strategy Research
Идеја
Технологијата повторно го предводи опоравувањето на глобалниот пазар на акции, при што Америка надминува многу развиени берзи. Сепак, според повеќето наши метрики, технолошката надмоќност е близу до „плафонот“, па би можел да се отвори простор за нови инвестициски идеи. Се очекува инфлацијата да го достигне својот минимум во наредните неколку месеци, а инвеститорите би можеле да почнат да се позиционираат за тој исход, и да се свртат од технолошки и „растечки“ акции кон акции со „вредност“. Исто така, во фокус се европските трошоци за одбрана.
Стратегија
Враќањето кон „вредносните“ акции може да се направи директно преку индекси на фактори на раст и вредност, но инвеститорите исто така може да ги продадат уделите во американски технолошки акции од хардвер и софтвер и да ги реинвестираат средствата во помалку популарни сектори како што се осигурување или секторот за здравствена заштита. Може да дојде до структурни промени во здравството. Тоа укажува дека сега е време за купување, а не за продажба. Приликата е краткорочна — во наредните три месеци, а не три години.
Овие сектори ги гледаме од макро/моментален аспект. Според тактичките индикатори, областа како што е медицинската опрема е препродадена и има потенцијал за опоравување. Меѓу секторите на животно и неживотно осигурување, секторот на неживотно осигурување комотно го надмина животниот, и очекуваме некакво израмнување.
Притисокот за зголемување на европските трошоци за одбрана е уште една можност. Повеќето европски членки на НАТО се согласија да ги зголемат своите трошоци за одбрана на 5% од БДП, од помалку од 2%. Иако водечките компании веќе остварија добивки, има уште многу простор.
Поширока слика
Априлската пауза на финансиските пазари е далеку зад нас. Дури и војната на Блискиот Исток само го ублажи нагорниот тренд, а кога конфликтот заврши, со намалена потенцијална опасност за глобалните нафтени текови, видовме дека добрите времиња се враќаат. Главен поттик за ентузијазмот на пазарите на акции е комбинацијата од очекуваниот понатамошен пад на каматните стапки, особено ако претседателот Трамп го постигне своето, бидејќи мерките на инфлација се умерени, а американскиот долар слабеe. Слабиот долар обично е позитивен за глобалната ликвидност и глобалниот раст. Лоша вест е што послабиот долар може повторно да ја забрза инфлацијата во САД во втората половина од годината, дури и без дополнителен стимул преку американски царини.
|
Инвестирање во ЕТФ |
Рас Костерич, портфолио менаџер, BlackRock Global Allocation Fund
Идеја
Енергетските пазари имаат долга историја на заплашување на берзата. Токму тоа се случи во јуни, а ефектот беше скромен и краткотраен. Според мое мислење, инвеститорите треба да задржат долги позиции во американските акции, и покрај постојаната неизвесност во енергетскиот и геополитичкиот сектор.
Стратегија
Зошто инвеститорите го игнорираа неодамнешниот скок на цените на нафтата? Иако порастот од 35 отсто на цената на нафтата не е тривијален, тој е скромен во споредба со претходните, подолготрајни енергетски шокови. Вреди да се нагласи дека дури и на својот врв од речиси 75 долари за барел, цените на суровата нафта сè уште беа под јануарскиот максимум. Дури и кога нафтата ќе поскапи, односот помеѓу акциите и нафтата не е онаков каков што би се очекувал. Последниве години постои скромна позитивна корелација помеѓу нафтата и американските акции, покажуваат податоците на „Блумберг“. Односот се промени со зголеменото домашно производство во Америка, а уделот на енергетските производи во потрошувачката се намали. Во 1990 година, бензинот и енергетските производи сочинувале околу шест отсто од потрошувачката, според податоците на Бирото за економски анализи. Денес тоа е околу четири отсто.
Во Америка сè уште ги фаворизираме компаниите поврзани со вештачката интелигенција и софтверските компании, индустриските акции поврзани со враќање на инвестициите во други земји и избрани компании кои се фокусирани исклучиво на потрошувачи, особено оние насочени кон услуги и искуства.
Поширока слика
Да бидеме реални, американските акции не се непробојни. Проценките се високи, а неизвесноста е голема. Освен тоа, економијата е отпорна благодарение на солидната потрошувачка, силниот пазар на труд и континуираниот фокус на капитални вложувања базирани на вештачка интелигенција. Добивките би можеле да продолжат да растат. Со други зборови, берзата може да издржи повремени шокови.
|
Инвестирање во ЕТФ Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ), со надомест од 0,68 отсто, е идеален начин за искористување на темата на Костерич за вештачка интелигенција, вели Јап. Овој пасивно управуван фонд има за цел да овозможи изложеност на компании на развиените пазари кои се позиционирани да имаат корист од употребата на вештачка интелигенција во своите производи и услуги. American Reshoring ETF (RSHO) и First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF (AIRR), со надоместоци од 0,75 и 0,70 отсто соодветно, добро се вклопуваат во Костеричовата теза за враќање на производството. Јап го посочува Invesco Leisure and Entertainment ETF (PEJ) како ЕТФ кој ја одразува идејата на Костерич за инвестирање во дискрециони компании насочени кон обезбедување услуги и искуства за потрошувачите. Перформанси на ЕТФ-овите во изминатиот период Themes European Luxury ETF (FINE) порасна за 14 отсто од објавувањето на последната статија „Каде да инвестирате 10.000 долари“. Алтернатива Како и многу мажи на средни години кои се премногу опседнати со своето здравје, земам многу суплементи. Неодамна седнав со докторот за да го прилагодиме списокот. Еден додаток што го воведов е куркума — древен зачин кој главно се произведува во Индија. Америка е најголемиот светски потрошувач на индиска куркума, а растечката побарувачка за овој зачин ги зголеми цените последниве години. Според податоците на „Блумберг“, цените на куркумата се зголемени за 156 отсто во последните пет години, што го надминува учинокот на S&P 500. За оние што се заинтересирани за поегзотична трговија, фјучерси на куркума се тргуваат на Националната берза за стоки и деривати (NCDEX) во Индија. |
Стефани Гилд, инвестициска менаџерка, Robinhood
Идеја
Сè уште се обидуваме да утврдиме во која насока ќе се развиваат трендовите во технологијата, а особено нè интересираат компании кои се потценети. На пример, постојат неколку софтверски фирми кои би можеле да растат благодарение на податоците со кои располагаат, а кои се применливи во областа на вештачката интелигенција. Исто така, треба да се внимава на промената на фокусот на владата и нејзините политики, што го гледаме како поддршка за компаниите во воздушната и одбранбената индустрија, и во чекорите кон дерегулација — што сè уште не се случило.
Стратегија
Некои помали компании во воздушната и одбранбената индустрија би можеле да имаат корист. Гледаме подалеку од најочигледните играчи како Boeing, GE Aerospace и Raytheon — во авио-секторот и одбраната, технологијата е дел од приказната. Треба да се обрне внимание на производителите на дронови, можеби и на сајбер-безбедноста, како и на бродоградбата, која долго време не била во фокусот.
Во финансиите, сметаме дека регионалните банки ќе имаат повеќе корист од фокусот на дерегулација отколку најголемите банки. Дури и по неодамнешниот тримесечен раст на банкарските акции, изгледа дека регионалните банки повеќе добиваат поради дерегулацијата, потенцијалните спојувања и аквизиции.
Поширока слика
Претходно – на убав начин – ги нарекував претседателите на Федералните резерви „диџеи на пазарот“ – сè што зборуваа го поместуваше пазарот и ги придвижуваше работите. Тој баланс на моќ се смени, како и многу други работи, и сега е важно да се слуша министерот за финансии Скот Бесент. Бев на конференција претходно оваа година, во мала група со Бесент, кога тој рече дека сите мора да запомнат дека постојат делови од администрацијата на Трамп кои се занимаваат со прашања што не се само царини. Мислам дека ќе видиме поместување кон политики кои повеќе ја поддржуваат американската економија.
|
iShares Defense Industrials Active ETF (IDEF) е добар начин да се искористи препораката на Гилд за темата одбрана, вели Јап. Овој ЕТФ, со коефициент на трошоци од 0,55 отсто, се управува активно и нема специфичен фокус на пазарната капитализација. Теоретски, тоа може да го направи пофлексибилен, бидејќи менаџерот на фондот може да инвестира во компании од која било големина, за кои верува дека се подготвени да ги надминат очекувањата. Изложеност на регионалното банкарство може да се постигне преку Invesco KBW Bank ETF (KBWB) или SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE). Двата ЕТФ-а имаат годишна такса од 0,35 отсто. Алтернатива Кога би имала време и пари, додека моите родители стареат, а децата растат, би сакала сите заедно да одиме на патувања и едноставно да поминуваме време заедно. Карибите би биле прекрасно патување, но мојата мајка, бидејќи пораснала во Австралија, отсекогаш сака повторно да ја посети земјата со која ја врзуваат многу убави спомени од детството. |
.webp){kind=icon}
