Уште две компании за чипови надминаа вредност од билион долари

Вртоглавиот раст на акциите на производителите на мемориски чипови се засилува, лансирајќи ја пазарната вредност на „СК Хајникс“ (SK Hynix) и „Микрон“ (Micron Technology) над еден билион долари за првпат, бидејќи инвеститорите се обложуваат дека бумот на вештачката интелигенција (ВИ) ќе доведе до долгорочна ревалоризација на индустријата.

„СК Хајникс“ порасна дури за 13 отсто во Јужна Кореја во средата, со што нејзината добивка во последните 12 месеци достигна повеќе од 1.000 отсто, и стана третата азиска компанија што се приклучи во клубот од 1 билион долари, по конкурентот производител на мемориски чипови „Самсунг“ (Samsung Electronics) претходно овој месец. „Микрон“ скокна 19 отсто во вторникот, најмногу од 2011 година, додека аналитичар од УБС (UBS Group) изјави дека акцијата може да се удвои во текот на следната година.

Трите водечки производители на меморија со висок пропусен опсег (high-bandwidth memory - HBM) сега се наоѓаат во тесното грло на глобалната изградба на ВИ-инфраструктура, при што нивните производи претставуваат критично ограничување за проширувањето на центрите за податоци. Инвеститорите и аналитичарите очекуваат недостигот од меморија да трае до 2027 година, давајќи им невообичаена моќ во одредувањето на цените на најголемите технолошки компании во светот.

„Производителите на мемориски чипови беа ирационално потценети, но сега гледаме тренд на закрепнување на јазот во нивната вредност“, изјави Канг Дае Квун, главен инвестициски директор во ЛАМ (Life Asset Management) во Сеул. „Сè уште сме во раната фаза на растот.“

Bloomberg

Во четвртиот квартал од 2025 година „СК Хајникс“ контролираше 57 отсто од глобалниот пазар на HBM според приходите, покажуваат податоците на „Кантерпоинт“ (Counterpoint Research). „Самсунг“ и „Микрон“ следуваа со 22 и 21 отсто, соодветно.

Поттикнат од растот на „СК Хајникс“ и „Самсунг“, корејскиот индекс Kospi скокна дури за 5 отсто во средата, што ја натера корејската берза привремено да го запре програмското купување. Скокот ги одразува растот предводен од производителите на чипови на Волстрит прекуноќ и пошироките добивки на азиските акции.

Во април „СК Хајникс“ објави петкратен раст на кварталната добивка, додека предвидуваше дека побарувачката за HBM ќе ја надмине понудата во следните три години.

Во меѓувреме компанијата поднесе барање за котирање на американски депозитарни потврди оваа година. Доколку планот успее, тоа би било едно од најголемите дебија на странска компанија во Њујорк, давајќи им на американските инвеститори уште еден начин да учествуваат во ВИ-трговијата со меморија.

Потенцијалното котирање во САД ќе дејствува како катализатор, напишаа аналитичарите на „Барклис“ (Barclays), вклучувајќи го и Сајмон Колс, во белешка претходно овој месец. Корејската компанија исто така и понатаму ќе има корист од поволните цени на производите, додека ограничената понуда ќе продолжи.

„Очекуваме ’СК Хајникс’ да остане лидер“ во меморијата со висок пропусен опсег, напишаа тие.

И покрај нивниот брз раст оваа година, акциите на „СК Хајникс“ се тргуваат по околу седум пати повисока вредност од очекуваната заработка за една година, во споредба со 27 пати за индексот Philadelphia Semiconductor.

„Судејќи само според потенцијалот за заработка, тешко е да се предвиди краткорочен врв“, изјави Ча Со Јун, менаџер за инвестиции во акции во ТАМ (Taurus Asset Management) во Сеул. „Дури и ако инвеститорите не доделуваат множители како кај Big Tech од 20 пати, многумина гледаат до 10 пати заработка како краткорочен потенцијал за раст.“

Нови ЕТФ-ови

И покрај еуфоријата, некои аналитичари се загрижени дека растот можеби нема да биде долготраен. Растот е изграден врз претпоставката дека заработките ќе се зголемуваат со астрономско темпо, а секое олеснување на ограничувањата во понудата или забавување на капиталните инвестиции во ВИ може да доведе до пресврт.

Локалното деби на левериџирани ЕТФ-ови врзани за „Самсунг“ и „СК Хајникс“ исто така додава ризици, потенцијално поттикнувајќи уште поголема нестабилност на пазарот што веќе е прегреан. Повеќе од десетина такви производи, кои можат да ги засилат и добивките и загубите, започнаа со тргување на корејската берза во средата.

Еден ЕТФ на „СК Хајникс“, дизајниран да обезбеди двојно поголем принос од основната акција, скокна 24 отсто во раното тргување, додека ЕТФ на „Самсунг“ порасна 15 отсто, според податоците од берзата.