S&P 500, злато или нешто трето – каде да се инвестира во неизвесната 2025 година?

Пазарот на капитал влезе во многу интересна година обележана со геополитички тензии, трговски војни и макроекономски неизвесности. Инвеститорите се соочуваат со прашањето каде да бараат сигурност кога нестабилноста расте. Анализираме три клучни аспекти - дали S&P 500 сè уште е добар избор, каква е иднината на златото и што ќе донесе политичката динамика во 2025 година.

Дали S&P 500 сè уште е најдобрата опција?

Иако водечкиот американски индекс S&P 500 традиционално се смета за квалитетна долгорочна инвестиција, предложените царини за клучните трговски партнери Кина, ЕУ, Мексико и Канада би можеле значително да ја намалат заработката на американските компании.

Се проценува дека зголемените царини би можеле, во најлошото сценарио, да збришат до две третини од очекуваниот раст на заработката по акција во 2025 година, што го поставува прашањето колку индексот е отпорен на таков шок. Од друга страна, важно е да се нагласи дека сегашните проценки за влијанието на царините произлегуваат од изјавите на Трамп, додека вистинската имплементација може да резултира со значително поблаг ефект. Историски гледано, многу од тарифите објавени во неговиот прв мандат или не беа целосно спроведени или потоа беа олеснети.

Секторски, најавите на новата администрација во врска со дерегулацијата и фокусот на лидерството со вештачка интелигенција им даваат поттик на банките и технолошкиот сектор, додека потрошувачкиот сектор, индустријата и технолошкиот хардвер би можеле да почувствуваат посилен притисок. Покрај секторската диверзификација, сè поважна станува и географската диверзификација.

Иако САД треба да излезат од трговската војна како релативен победник, дури и малите позитивни случувања во Европа би можеле да обезбедат поттик за пазарот кој моментално има мали очекувања. Со други зборови, S&P 500 сè уште е добра опција, но квалитетната диверзификацијата е уште подобра.

Златото на својот врв - има ли уште простор за раст?

Златото традиционално служи како засолниште во неизвесни времиња, а неговиот раст во последните години ја потврдува зголемената побарувачка на инвеститорите за сигурност, а исто така важен елемент е заштитата од инфлација.

Сегашните цени на златото сугерираат дека голем дел од потенцијалните ризици веќе се вкалкулирани во неговата вредност. И покрај тоа, постојат причини за понатамошен раст на побарувачката. Покрај стравувањата од трговијата и геополитичките несигурности, централните банки ширум светот продолжуваат да ги зголемуваат своите златни резерви, што обезбедува стабилна поддршка за пазарот на благородни метали.

На крајот на краиштата, настрана од геополитиката, клучниот фактор што ќе ја одреди идната насока на златото ќе биде дали инфлацијата и каматните стапки ќе останат на покачени нивоа.

Трамп 2.0 - дали 2025 година ќе биде една од понестабилните години?

Трговските војни, политичката неизвесност и геополитичките конфликти создаваат услови за нестабилна година. САД значително ја намалија својата зависност од кинескиот увоз во последниве години, но царините за Мексико и Канада може да предизвикаат дополнителни шокови, со оглед на нивните силни економски врски со американскиот пазар.

И покрај очекуваната нестабилност, тоа не значи дека годината ќе заврши негативно. Напротив, историските трендови покажуваат дека и во години со големи флуктуации, берзите можат да постигнат позитивни приноси, а Трамп е познат по тоа што својот успех го мери со успехот на пазарот. Клучните фактори кои ќе ја одредат насоката на движењето вклучуваат приспособување на компаниите кон новите услови, монетарната политика на Фед и издржливоста на потрошувачите.

Во свет на растечка несигурност, нема едноставен одговор каде да се скриете, но можеби тоа не е начин да се размислува. 

 

S&P 500 останува релевантен, но со селективен пристап кон секторите и географската диверзификација. Златото може да биде добра заштита, не само поради неизвесноста, туку и поради континуираната побарувачка од централните банки. Како што веќе беше нагласено, геополитичките и трговските ризици создаваат услови за попроменлива година, но тоа не мора да значи и негативни приноси, а успешните инвеститори ќе мора да балансираат помеѓу сигурните засолништа и можностите што се појавуваат во нестабилни времиња.

 

--- Крешо Вугринчиќ е член на управата на „ИнтерКапитал Асет Менаџмент“ (InterCapital Asset Management).

--- Содржината, ставовите и мислењата изразени во коментарите објавени на „Блумберг Адрија“припаѓаат на авторите и не мора да ги претставуваат ставовите на уредничкиот тим на „Блумберг Адрија“.

--- Статијата не претставува инвестициски совет, ниту препорака за купување/продажба на хартии од вредност.