Преглед на берзите: Кога банките од Волстрит го брануваат пазарот

Уште една неизвесна недела на финансиските пазари е зад нас, обележана со значителна нестабилност. Сепак, падовите не беа толку нагли како претходната недела, кога референтниот индекс S&P 500 го забележа својот најлош ден од април, а пазарот на криптовалути потона во бездна. И покрај неодамнешниот пад на крипто пазарот, биткоинот сè уште е во пораст од околу 14 проценти во 2025 година и е блиску до рекордната вредност од речиси 126.000 долари, достигната на почетокот на месецот.

Неделата започна позитивно по ескалација на трговската војна меѓу САД и Кина, откако претставниците на двете завојувани страни очигледно малку ја смирија реториката за ескалација на трговските тензии. Берзанските индекси на почетокот на неделата беа поддржани и од некои коментари од претставници на Фед и неколку најави за зделки во областа на вештачката интелигенција (ВИ).

Оптимизмот беше потпомогнат од ветувачкиот почеток во вторникот на објавата на кварталните извештаи на главните банки на Волстрит. „ЏП Морган чејс“ (JPMorgan Chase), „Ситигруп“ (Citigroup) и „Велс Фарго“ (Wells Fargo) објавија квартални резултати подобри од очекувањата, а беа предводени од инвестициската банка „Голдман Сакс“ (Goldman Sachs), која објави приходи од 15,18 милијарди долари, што е нејзин најголем квартален приход во историјата и трет најголем во кој било квартал.

Околу 12 проценти од компаниите во индексот S&P 500 до петокот објавија заработка. Од нив, 86 проценти објавија резултати што ги надминаа очекувањата, според податоците на „Блумберг“, што помогна да се зголеми расположението на инвеститорите.

Статус квото во домашната политика на САД останува, заедно со затворањето на федералната влада. Затоа, американските државни обврзници објавија позитивни приноси во текот на изминатата недела, при што референтниот принос на 10-годишните државни обврзници во четвртокот падна на најниско ниво од октомври 2024 година.

Фед остануваат посветени на поблага монетарна политика

Претседателот на американските Федерални резерви (Фед), Џером Пауел, во вторникот навести дека централната банка дополнително ќе ги намали краткорочните каматни стапки на претстојниот состанок. Тој, исто така, предупреди дека „ризиците за вработување“ го поместиле балансот на ризиците во економијата, што прави веројатно банката да остане посветена на поблагата монетарна политика дури и во услови кога инфлацијата останува над целта.

 

Еден ден подоцна, Фед ја објавија и својата позната „Беж книга“ (Beige Book), извештај што го објавува осум пати годишно и во кој секоја регионална филијала на централната банка собира информации и податоци за економските услови. Овој пат, банкарите открија дека економската активност не се променила значително од претходниот извештај, а сликата по области беше генерално мешана бидејќи стапката на вработеност остана стабилна, а платите се зголемија, но трошењето постепено се намали.

Сребрен бик

Фактот дека темните облаци опстојуваат над финансиските пазари и крипто пазарот најјасно се демонстриран преку историски големиот раст на традиционалните засолништа за инвеститори. Со таа разлика што минатата недела среброто го презеде биковскиот моментум од златото. Цените на среброто првично достигнаа рекордно високо ниво од близу 53 долари за унца, што не се случило од 1980-тите.

Пазарот на сребро е помалку ликвиден и околу девет пати помал од пазарот на злато, што ги зголемува движењата на цените, напишаа аналитичарите на „Голдман сакс“ во својот извештај.

Цената на четирите главни благородни метали (покрај среброто и златото, тука се и паладиумот и платината) оваа година порасна меѓу 56 и 81 процент како дел од растот што доминираше на пазарите на суровини. Зголемувањето на цените на златото беше поддржано од купувањата на централните банки, зголемените удели во фондовите што се тргуваат на берза и намалувањето на каматните стапки од страна на Фед. Побарувачката за средства кои се сметаат за безбедни беше зголемена и од континуираните трговски тензии меѓу САД и Кина, како и од заканите за независноста на Фед и затворањето на американската влада.

 

 

Црн четврток за банките

Во четвртокот две регионални американски банки открија проблеми со кредитите поврзани со обвинувања за измама. Овие откритија, по неодамнешните банкроти, предизвикаа загриженост кај инвеститорите за зголемувањето на кредитните ризици и целокупното здравје на регионалниот банкарски сектор. Тие, исто така, помогнаа индексот на нестабилност CBOE, кој ја мери очекуваната нестабилност на берзата во следните 30 дена, да се искачи на највисоко ниво од април.

Дополнително на превирањата се придодаде и коментарот на извршниот директор на „ЏП Морган чејс“, Џејми Дајмон, кој проблематичните компании ги спореди со лебарки, што ги поттикна грижите за кредитниот ризик.

 

Како ќе му одговори Шји на Трамп?

Распродажбата на американските банкарски акции поради геополитичките случувања во петокот конечно запре, што овој пат обезбедија исклучителна стабилизација на пазарните услови. Белата куќа навести дека трговските разговори со Кина се во тек пред средбата Трамп-Шји, а профитите во неколку регионални банки ги ублажија грижите за кредитите во секторот. Вчера Вашингтон соопшти дека двете страни ќе се сретнат по петти пат оваа недела на маргините на самитот во Малезија.

Додека сме кај Азија, по неделата без сјајни макроекономски податоци од втората најголема економија во светот, оваа недела ќе обезбеди поголема сигурност за нејзината иднина. Иако основниот индекс на потрошувачки цени, кој ги исклучува храната и енергијата, се искачи на 19-месечен максимум, земјата сè уште е погодена од дефлација и стагнација на пазарот на домување. Ова веројатно ќе ги поттикне економските стратези на Шји да преземат фискални и монетарни мерки во вториот дел од годината за да ја зголемат домашната потрошувачка и да ги исполнат своите цели за раст.

Затоа ќе биде интересно оваа недела да се следи таканаречениот Четврти пленум, политички состанок на високо ниво на претставници на Комунистичката партија на Кина. На состанокот се очекува претставниците да разговараат и да одобрат предлози за следниот петгодишен план за развој на Кина, којшто ги утврдува целите за економски и социјален развој на земјата.