Распродажбата на европските обврзници продолжува, ЕЦБ пред зголемување на каматите

Европските обврзници го продолжија падот додека турбуленциите на Блискиот Исток ги зголемија цените на енергентите, а висок функционер на централната банка предупреди дека долготраен конфликт може да донесе стагфлација во еврозоната.

Перспективата за нов бран инфлација ги натера трговците да пресметаат повеќе од 60 отсто веројатност за зголемување на каматната стапка од страна на Европската централна банка оваа година. До петокот, тие гледаа 40 отсто шанси за намалување. Приносите на британските обврзници достигнаа највисоко ниво од декември.

Европа - која ја увезува речиси целата нафта и поголемиот дел од природниот гас е особено ранлива додека војната во Иран се засилува. Движењата на пазарот поттикнуваат страв од повторување на 2022 година, кога енергетскиот шок предизвикан од руската инвазија на Украина се покажа како многу попостојан отколку што се очекуваше.

„Растечките цени на енергијата претставуваат голем ризик за инфлацијата во еврозоната и ризик за пад на растот,“ рече Елијас Хадад, глобален директор за стратегија на пазарите во „Браум брадерс“. „Таквата стагфлациска позадина може да ја комплицира политиката на ЕЦБ.“

Bloomberg

Приносите на краткорочните германски обврзници скокнаа за 13 базични поени на 2,22 отсто во вторникот, надминувајќи го растот кај подолгите рокови на доспевање.

Двегодишните британски обврзници скокнаа за 18 базични поени на 3,82 отсто. Трговците ја исклучија можноста за второ намалување на каматната стапка од Банката на Англија оваа година, откако во петокот тоа се сметаше за сигурно.

Европските цени на природниот гас се зголемени за околу 90 отсто од петокот, а нападите од Иран го принудија Катар да ги прекине испораките од најголемата светска постројка за извоз на течен природен гас.

„Европските обврзници сега се разбудија,“ рече Салман Ахмед, глобален директор за макро и стратешка распределба на средства во „Фиделити интернешнел“, кој им препорачува на клиентите да купуваат злато наместо државен долг за заштита. „Ова не е војна каде обврзниците ќе бидат стабилизатор.“

По руската инвазија на Украина пред четири години, европските влади прибегнаа кон задолжување со милијарди за субвенционирање на растечките трошоци. Сега, Европа е под зголемен притисок да ги зголеми трошоците за одбрана, а има малку простор за маневрирање во однос на издавање нови обврзници.

„Како во 2022 година, Европа изгледа многу поранлива,“ рече Сонал Десаи, директор за фиксни приходи во „Франклин темплетон“.

Главниот економист на ЕЦБ, Филип Лејн, предупреди дека долготрајна војна на Блискиот Исток може да предизвика „значителен скок“ на цените поттикнати од енергијата и остар пад на производството. Податоците во вторникот ја нагласија заканата, бидејќи инфлацијата во еврозоната неочекувано се забрза, поддржувајќи го вниманието на ЕЦБ околу каматните стапки.

Во Велика Британија, скокот на цените на нафтата и гасот оваа недела може да ја зголеми инфлацијата за 0,4 процентни поени во текот на годината ако растот се задржи, според проценките на „Блумберг економикс“. Тоа би значело дека растот на цените ќе заврши на 2,4 отсто наместо на 2 отсто како што моментално очекува централната банка, одложувајќи го враќањето на таргетот до 2027 година.

„Неизвесноста околу тоа како повисоките цени на енергијата може да влијаат врз инфлациските очекувања веројатно ја зголемува пречката за краткорочни намалувања,“ рече Џејми Сирл, стратег за каматни стапки во „Сити груп“.