Шнабел од ЕЦБ вели дека каматните стапки мора да се зголемат

Членката на Извршниот одбор на Европската централна банка, Изабел Шнабел, изјави дека каматните стапки мора дополнително да се зголемат, бидејќи долготрајниот конфликт на Блискиот Исток и изненадувачки силната економија на еврозоната претставуваат ризици за инфлацијата.

Растот на потрошувачките цени веројатно ќе надмине  за два процента „продолжен период“ поради високите трошоци за енергија, рече германската функционерка. Дејствувањето само кога ова ќе се одрази на платите би ги оставило креаторите на политики „зад кривата“, предупреди таа.

„Со сегашната каматна стапка, веројатно нема да се врати на целта на среден рок и затоа ќе биде потребно дополнително затегнување“, изјави Шнабел за „Блумберг“ во вторникот. „Особено во сегашната средина на отпорна агрегатна побарувачка, клучно е да се спречи појавата на секундарни ефекти рано, бидејќи доцното дејствување би можело да бара поголемо затегнување“.

ЕЦБ беше првата голема централна банка што ги зголеми трошоците за задолжување поради војната со Иран, а официјалните лица го оценија состанокот следниот месец како клучен момент за да се утврди дали е потребно повеќе. Инвеститорите речиси целосно очекуваат промена од четвртина поен, со што депозитната каматна стапка ќе достигне 2,5 проценти. Тие предвидуваат уште едно зголемување до пролетта 2027 година, можеби уште во декември.

Шнабел рече дека пазарите „се чини дека многу добро ја разбираат нашата реакциска функција“, без да прецизира колку е веројатно дополнително да се зголемат трошоците за задолжување.

Поддржувајќи го својот аргумент за економската отпорност на Европа, податоците објавени во вторникот покажаа дека германското производство расте посилно од првично проценетото во вториот квартал. Еврозоната порасна за 0,4 проценти во тој период откако стагнираше на почетокот на 2026 година.

„Економијата продолжува да биде посилна од очекуваното, а дојдовните податоци постојано изненадуваат нагоре“, рече Шнабел, посочувајќи ја фискалната политика, зголемувањето на трошоците за одбрана и глобалниот бум на вештачката интелигенција како клучни двигатели.

 

„Показателите за расположение сугерираат дека растот добива дополнителен импулс“, рече таа. „Значи, во споредба со јунските проекции на персоналот, гледам ризици за економскиот раст како донекаде наклонети кон нагоре“.

Во врска со инфлацијата, која се зголеми на 2,9 проценти во јули, Шнабел предупреди дека притисоците врз цените на енергијата, надвор од нафтата, стануваат сè поодржливи. Таа рече дека развојот на настаните со природниот гас е „особено загрижувачки“ поради ниските нивоа на складирање во Европа.

„Ова претставува материјален ризик за инфлацијата“, рече таа. „Колку подолго трае конфликтот, толку е поголем ризикот и интензитетот на индиректните и секундарните ефекти, особено ако агрегатната побарувачка остане отпорна“.

Клучно прашање е дали стапките ќе треба да се зголемат до нивоа каде што ќе ја ограничат економската активност. Главниот економист Филип Лејн посочи дека 2,5 проценти во моментов е горната граница на опсегот во кој трошоците за позајмување имаат неутрално влијание.

„Колку дополнително затегнување ќе зависи од дојдовните податоци“, рече Шнабел.