Инвеститорите се обложуваат дека еврото ќе падне до 0,9 долари

Битката на Европската централна банка да го врати својот кредибилитет на финансиските пазари стана многу потешка. По една недела обележана со нова криза во Рим, читателите на „МЛИВ“ (MLIV) предупредуваат дека италијанскиот долг ризикува уште еднаш да ја погоди опасната зона - исто како што речиси неизбежната рецесија го засилува епскиот пад на еврото на некогаш незамисливи нивоа.

Само 16 проценти од 792 испитаници во последното истражување на „Пулс“ (Pulse) велат дека Европа најверојатно ќе успее да избегне економски пад во следните шест месеци, при што 69 проценти се обложуваат дека единствената валута ќе се лизне на 0,9 долари наместо да се врати на 1,1 долари.

За да бидат работите уште полоши, политичката бура во третата по големина економија во еврозоната може да поттикне нова ера на фрагментација на пазарот. Околу 21 отсто од читателите на „МЛИВ“ велат дека распонот помеѓу 10-годишните италијански и германски обврзници ќе мора да издува на повеќе од 500 базични поени, што е највисоко од должничката криза во 2012 година.

Сè на сè, 41 отсто од испитаниците, кои вклучуваат менаџери на портфолио инвестиции и трговци на мало, гледаат должничка криза во следните шест месеци и огромно поместување од ерата на негативни приноси што го зафати регионот неодамна на почетокот на јануари.

Овие предупредувања не би можеле да дојдат во полош момент за ЕЦБ. Банката се чини дека е подготвена да ги зголеми каматните стапки оваа недела, а истовремено Русија се заканува да ја ескалира енергетската криза и следствено инфлацијата, која што веќе достѕигна рекорди.

Зголемените ценовни притисоци направија голем данок врз домаќинствата и компаниите. Сега се зголемуваат стравувањата за целосен прекин на испораките на руски гас штом ќе заврши одржувањето на главниот гасовод (околу 21 јули).

Централната банка беше принудена минатиот месец да вети нов бекстоп (backstop) откако приносот на 10-годишниот долг на Италија се искачи над 4 проценти. Со распаѓање на владејачката коалиција на премиерот Марио Драги, предизвикот за монетарните функционери само станува потежок.

„Доколку политичката ситуација стане непријателска и новата италијанска влада не може да се договори за патот напред со Европската комисија, реално не може да се очекува ЕЦБ да интервенира. Со оглед на тоа дека сè уште ќе треба да се справи со инфлацијата, резултатот би бил фрагментација и потенцијално криза“, сметаат од „Блумберг економикс“ (Bloomberg economics).

Претседателката на ЕЦБ, Кристин Лагард, посочи дека бекстопот ќе биде применет доколку трошоците за позајмување за послабите земји се зголемат премногу или пребрзо и ќе предизвикаат дополнителни купувања на обврзници. Економистите анкетирани од „Блумберг“ очекуваат ликвидноста што ја создаваат тие купувања да биде реапсорбирана во процес наречен стерилизација.

Во реалноста, алатката за криза е дизајнирана како блеф - сигнал дека монетарната власт ќе стори се што е потребно за да го запре блокот на една валута.

Добрата вест е што 59 отсто од испитаниците на „МЛИВ“ рекле дека не очекуваат должничка криза во еврозоната во следните шест месеци. И мнозинството го гледа прекинот на гасот како најверојатен катализатор доколку работите тргнат наопаку.

Но, рускиот енергетски гигант „Гаспром“, кој веќе го намали снабдувањето преку гасоводот Северен тек на само 40 отсто од својот капацитет, навести натамошни нарушувања на извозот. За возврат, довербата на инвеститорите во германската економија падна на најниско ниво од 2011 година, при што „Дојче банк“ (Deutsche Bank AG) проектира дека најголемата економија во Европа ќе се намали за 1 процент во 2023 година.

Три петтини од испитаниците сметаат дека ЕЦБ ќе ги паузира зголемувањата на каматните стапки доколку Русија ги исклучи своите испораки на гас. Тоа нуди одредена удобност дека Лагард и колегите би избегнале да го влошат економскиот пад во случај на таков енергетски шок.

Што и да се случи, историската болка на еврото ќе издржи. Стратезите на „Номура Холдингс“ (Nomura Holdings Inc.), „УБС Груп“ (UBS Group AG) и „БЦА Рисрч Инк“ (BCA Research Inc.) сметаа дека еврото ќе падне на дури 0,90 долари до зимата во најлошото сценарио, што го одразува ставот на повеќето читатели на „МЛИВ“ дека падот е поверојатно отколку закрепнувањето.

Во моментов нема коментари за веста. Биди прв да коментира...

Остави коментар