Големите централни банки со напредна економија веројатно ќе вратат помалку од половина од зголемувањата на каматните стапки што ги направија во текот на изминатите две години.
Откако Федералните резерви, Европската централна банка и Банката на Англија ги зголемија своите одредници за 1.475 базични поени, само 575 базични поени се очекуваат до крајот на 2025 година, според новите процени на „Блумберг економикс“
Најновата перспектива, која доаѓа по серијата разочарувачки високи отчитувања на инфлацијата во САД, заедно со подобрата економска активност, го обновува инвестицискиот пејзаж. Тој нуди повеќе време за заклучување на денешните релативно високи приноси, плус можности за облози со релативна вредност бидејќи некои централни банки олеснуваат пред другите.
Bloomberg Mercury
Моделот на макропринос на „Блумберг економикс“ уште во ноември сугерираше дека 10-годишните трезори ќе завршат годинава со 4,1 отсто. Од четвртокот тој укажува на 4,4 отсто - што би означило скромен пад од 4,70 отсто. Според Ана Галвао, економистката на „Блумберг“ што го изгради моделот, „негативните изненадувања од објавувањата на инфлацијата на крајот на 2023 година, проследени со нагорните изненадувања од февруари“, направија најмногу за да ги преобликува изгледите.
Секогаш е тешко да се мерат вртежите на монетарната политика, но хаосот што го предизвикаа пандемијата и невидената огромна доза на фискален стимул од пролетта 2020 година ги направија работите уште потешки“, рече Ен Волш, главна директорка за инвестиции во „Гугенхајм партнерс“.
„Сите историски ознаки за должината на патот што постоеја во минатото - на пример, од моментот кога Фед почна да пешачи, што обично траеше од 18 до 24 месеци до почетокот на рецесијата - се продолжени“, рече таа.
Мисијата на претседателот на Фед, Џером Пауел, и неговите колеги да ја вратат инфлацијата на два процента е комплицирана од фискалните дефицити, кои и понатаму се историски големи, според Волш од „Гугенхајм“, која управува со средства од над 300 милијарди долари. Таа укажа на аномалија на големи дефицити во време на стапки на невработеност под четири проценти.
Bloomberg Mercury
Волш рече дека е многу позитивна за обврзниците за инвестициска класа, сметајќи дека основните кредитни основи се добри и приносите од околу 5,5 до 6,5 отсто се привлечни.
На 1 февруари пазарите имплицираа дека Фед и ЕЦБ ќе ја завршат годината со стапки од 3,97 и 2,52 отсто, соодветно. Од четвртокот пазарите забележаа околу 4,98 и 3,25 отсто.
Пазарите на пари во Европа покажуваат поголема доверба во олеснувањето годинава, со околу 73 базични поени за Европската централна банка и 47 базични поени за Банката на Англија во четвртокот.
.webp){kind=icon}
