Анкета на „Блумберг“: Стратезите од Волстрит очекуваат рекорди на европските акции

Августовските превирања на финансиските пазари ги оставија стратезите незаинтересирани за изгледите за европските акции, кои се очекува да достигнат рекордни вредности оваа година. Се очекува индексот Stoxx Europe 600 да ја заврши годината на 535 поени - околу 4,6 проценти над затворањето во петокот, според просечната проценка на 16 стратези кои учествуваа во анкетата на „Блумберг“ (Bloomberg). Тоа значи надминување на рекордот поставен уште во мај.

Европските акции брзо ги повратија загубите бидејќи глобалните пазари закрепнаа по епизодата на дивата нестабилност на почетокот на август. Измешаните економски податоци и драматичното раздвижување на тргувањето не беа доволни за трајно да го попречат релито, при што инвеститорите се залагаат за намалување на каматните стапки за да го поддржат вреднувањето на капиталот. Во меѓувреме, сезоната на заработка беше смирувачка. Тоа ги задржа стратезите кон релативно „биковско расположение“.

„Нашата цел се заснова на нулта раст на заработката оваа и следната година, така што не е амбициозна“, рече стратегот на УБС (UBS Group AG), Гери Фаулер, кој смета дека Stoxx 600 ќе заврши на 540 поени до крајот на годината. Пазарниот консензус е за околу четири проценти раст на заработката оваа година и 10 проценти во 2025 година. „Пониските приноси на обврзниците помагаат, но и кредитните распони продолжуваат да се заоструваат“.

Блумберг

„Јуроп Инк“ (Europe Inc.) подобра заработка од очекуваната во вториот квартал, при што компаниите од MSCI Europe забележаа раст на профитот од 2,3 проценти. Тоа беше прво зголемување на годишно ниво од почетокот на 2023 година, според податоците собрани од „Блумберг Интелиџенс“ (Bloomberg Intelligence). Сепак, тоа не се преслика на цените на акциите, при што реперот сè уште е намален за околу два проценти од почетокот на сезоната до средината на јули, поради долготрајните грижи за економијата.

Аналитичарите не сакаат да ги намалат нивните прогнози, а тоа ги држи вреднувањата под контрола. Stoxx 600 се тргува под 10-годишниот просечен сооднос цена-заработка, дури и по последното отскокнување.

Иако очекува акциите да бидат малку намалени од сегашните нивоа, стратегот на „Сосиете Женерал СА“, Роланд Калојан, гледа ограничен минус. Пазарот треба да најде поддршка од намалувањето на стапките на централната банка, претпазливото трошење на корпорациите, здравите биланси, како и недостатокот од пренатрупаност во Европа. „Инвеститорите беа на маргините на европските акции, помагајќи да се спречат прекумерните вреднувања“, рече тој.

Блумберг

Во текот на изминатите неколку месеци, опсегот на прогнози се намали, но сепак имаше помалку надолни проекции базирани на најлошите прогнози. Стратезите на „Бенк оф Америка“ (Bank of America Corp) беа последните кои ја подигнаа својата прогноза, зголемувајќи ја целта на 475 од 460 поени, иако тие останаа на своето претпазливо мислење. Тоа ги остава „ТФС Дериватс“ (TFS Derivatives) и „ЏП Морган“ (Чејс JPMorgan Chase & Co.) како стратези со најпесимистички прогнози за растот.

„Остануваме негативни за европските акции и за цикличните наспроти дефанзивните“, изјавија стратезите на „Бенк оф Америка“ предводени од Себастијан Редлер. „Пазарните падови како одговор на слабите податоци за јулските плати нагласуваат колку лошите макро податоци се‘ уште еднаш лоша вест за пазарот, бидејќи фокусот на инвеститорите се префрли од грижите за инфлацијата кон загриженоста за растот“.

Инвеститорите се загрижени за блиската иднина. Според истражувањето спроведено кај менаџерите на фондови во август од страна на „Бенк оф Америка“, 48 проценти од европските инвеститори очекуваат краткорочен пад на европските акции, што е зголемување од 18 проценти во јули, при што делот којшто очекуваат краткорочен пад е намален од 78 на 45 проценти. Тоа значи дека сега нето четири проценти од испитаниците гледаат краткорочно повлекување, во споредба со нето 60 проценти кои забележаа нагорна линија минатиот месец. Долгорочно, убедувањето е сè уште позитивно, при што 62 проценти гледаат нагорен тренд во текот на следните 12 месеци, што е исто така намалување од 75 проценти колку што изнесуваа минатиот месец.