Берзите обоени во црвено: Колку долго траат обично корекциите?

Индексот S&P 500 вчера падна за 1,4 отсто, доведувајќи ја тримесечната корекција на прагот на техничка корекција, откако изгуби повеќе од шест отсто од почетокот на годината. Индексот изгуби околу 5 трилиони долари во пазарната капитализација од неговиот врв во февруари поради загриженоста дека трговската политика на Доналд Трамп ќе го запре економскиот раст.

Технолошкиот Nasdaq 100, исто така во корекција, изгуби 1,9 отсто во четвртокот. Тој падна за повеќе од 10 отсто од својот врв минатиот месец, бидејќи инвеститорите се сомневаат во високите вреднувања на најголемите технолошки акции. Dow Jones Industrial Average падна за 1,3 отсто, оставајќи го 9,3 отсто под последниот рекорд поставен во декември.

Расположението дополнително се влоши во четвртокот, откако Трамп се закани дека ќе воведе царина од 200 отсто за вино, шампањ и други алкохолни пијалоци од Франција и другите земји од Европската унија, што е најновата ескалација во трговската војна.

„Уште еден ден на тарифна несигурност повторно врши притисок врз пазарите“, напиша во белешка Стив Сосник, главен стратег во „Интерактив брокерс“ (Interactive Brokers).

Ќе остане ли без пари американската влада?

Прекинот на работа на владата е една од неизвесностите за пазарите кои веќе се нервозни поради забавувањето на економскиот раст на САД, предизвикан од трговската војна што ја започна претседателот Доналд Трамп. Во САД, борбата за обезбедување средства за владата повторно се вжештува меѓу демократите и републиканците. Но, додека републиканците генерално се спротивставија на секој предлог-закон за привремено продолжување на финансирањето на федералната влада, демократите сега се противат поради републиканската администрација.

Лидерот на демократите во Сенатот, Чак Шумер, вчера најави дека демократите нема да го поддржат предлог-законот бидејќи го подготвиле републиканците без никакви консултации со демократите. Во целосен пресврт на нормалните улоги, претседателот Доналд Трамп ги притиска републиканците да се обединат околу гласањето за продолжување на владиното финансирање. Потпретседателот Џеј Ди Венс, исто така, повика на партиска дисциплина во вторникот наутро.

Bloomberg

Дали се зголеми заканата од рецесија во САД?

Поранешниот министер за финансии на САД, Стивен Мнучин, негираше дека ризикот од рецесија во САД е зголемен и го минимизираше значењето на моменталниот пад на берзата, советувајќи ги инвеститорите да не реагираат претерано на агресивната трговска политика на Трамп.

„Пазарот е целосно пренатрупан, па мислам дека корекција од 5 до 10 отсто на S&P или Nasdaq е сосема логична“, рече Мнучин во интервју за „Блумберг“ во четвртокот.

Моделот на Федералните резерви, базиран на приносите на Министерството за финансии, пред една година предупреди на можноста од рецесија во следните 12 месеци. Ако неизвесноста околу царините продолжи, тоа предвидување најверојатно ќе се оствари, според Џина Мартин Адамс и Мајкл Каспер од „Блумберг интелиџенс“ (Bloomberg Intelligence).

Историски гледано, кога индикаторот надмина 30 проценти, моделот точно предвидуваше рецесија една година однапред. Моменталната веројатност е на 29,76 отсто.

„Пазарот на државни обврзници флертува со сигнали за рецесија, зголемувајќи го ризикот од повлекување од акциите, истовремено сигнализирајќи релативна смиреност со оглед на релативно ниските кредитни распони“, додаваат аналитичарите.

„Иако постои јасно зголемена несигурност на краток рок, бидејќи администрацијата на Трамп има приоритет на повеќе нарушувачки политики, барем на почетокот, постои ризик дека кредитните пазари се во право“, напишаа тие.

Колку време траат корекциите ?

„Повеќето корекции траат околу два месеци“, рече Џон Коловос, главен технички стратег во „Макро риск адвајзорс“ (Macro Risk Advisors). Додека акциите се чини дека се потценети во моментов, „сè уште не сме таму во однос на времетраењето, откако дојдовме до оваа точка за околу две недели“, додаде тој.

Меѓу најголемите индивидуални падови на акциите, „Тесла“ (Tesla) и „Мета“ (Meta Platforms) придонесоа за падот на таканаречените „Величествени седум“ (Magnificent Seven). Најлошиот учинок во S&P 500 имаше „Адоб“ (Adobe), кој падна за околу 14 отсто поради разочарувачките изгледи.

Инвеститорите песимисти

Расположението на инвеститорите слабее, иако неодамнешните податоци сугерираат дека економијата е отпорна. Песимизмот отсликува колку длабоко политиката на Трамп, особено во трговијата, го вознемири Волстрит. Во исто време, брановите отпуштања на федералните агенции и заканите за депортација ја нарушија довербата во силата на пазарот на трудот.

Американските акции се борат да ја вратат поддршката откако претходно оваа недела го прекинаа двегодишниот нагорен тренд. Аналитичарите велат дека S&P 500 треба повторно да го тестира својот просек од 200 дена, кој моментално е околу 5.738. Некои технички показатели сугерираат дека S&P 500 е веќе на нивоа на прекумерна продажба, со неговиот 14-дневен индекс на релативна сила (RSI) кој се движи околу 30, што често се гледа како технички сигнал дека прекумерната продажба на акциите e претерана.

Еден од сигналите што можеби им дава надеж на биковите е содносот бикови/мечки во истражувањето на Американската асоцијација на индивидуални инвеститори (AAII), кој падна на 0,3 до средата, што е најниско ниво од септември 2022 година. Показателот последен пат беше на ова ниво во 2009 година, по глобалната финансиска криза. Во тоа време, овие нивоа се совпаднаа со дното на американскиот мечкин пазар.

Внимание во однос на американските акции

Неколку стратези на Волстрит, вклучително и аналитичарите на „Голдман Сакс“ (Goldman Sachs Group Inc.) и „Ситигруп“ (Citigroup Inc.), станаа повнимателни во однос на американските акции оваа недела. Но, стратезите на „ЏП Морган“ (JPMorgan Chase & Co.) рекоа дека пазарите на акции во моментов одразуваат многу поголем ризик од рецесија од кредитните пазари, што отвора простор за нагорно изненадување.

Азиските акции ги враќаат загубите

Акциите во Јапонија, Австралија и Хонг Конг поскапеа во петокот, како и фјучерсите на американските акции, бидејќи се чини дека ќе биде усвоен нацрт-законот за привремен буџет, со што ќе се избегне затворање на американската влада. На азиските пазари, потрошувачките акции ги подигнаа кинеските индекси со надеж за нов политички стимул, додека акциите за ископување злато го следеа растот на цените на благородните метали. Акциите на „ЦК Хачисон Холдингс“  (CK Hutchison Holdings) паднаа во петокот, откако највисокиот врв на Кина ја критикуваше одлуката на конгломератот да му се допадне на Трамп со продажба на удел во панамските пристаништа.

„Тоа е многу нестабилно опкружување и очекуваме тоа да продолжи во догледна иднина“, рече Томас Тау, шеф на азиско-пацифичката инвестициска стратегија во „Блекрок“ (BlackRock), во интервју за ТВ Блумберг. Тој рече дека „пазарите на акции во Европа и до одреден степен во Кина“ станаа атрактивни можности бидејќи американските акции драстично паднаа од рекордно високо ниво.