Нестабилноста на биткоинот на најниско ниво во девет месеци

Имплицитната волатилност на биткоинoт падна на најниско ниво во последните девет месеци, бидејќи пригушеното тргување и поместувањето на шпекулативниот интерес подалеку од најголемата криптовалута ја намалуваат побарувачката за заштита преку опции.

Индексот на имплицитна волатилност на биткоинот Volmex падна во понеделник во Сингапур на 36,11, што е најниско ниво од септември минатата година и блиску до најниското ниво од 2023 година. Индексот ја одразува имплицитната 30-дневна волатилност на пазарот за биткоин, изведена од цените на крипто опциите во реално време.

Падот доаѓа во време кога биткоинот се бори да пробие над 80.000 долари. Во моментов се тргува по цена од околу 77.000 долари, што сè уште е речиси 40 проценти под рекордно високата вредност од 126.000 долари во октомври. Американските спот биткоин ЕТФ-ови до сега во мај забележаа нето одлив од околу една милијарда долари, прекинувајќи двомесечен низ на нето приливи, што дополнително укажува дека побарувачката на инвеститорите се оладила.

„Волатилноста на биткоинот се приближува до историски ниски нивоа“, рече Керолајн Маурон, коосновачка на „Орбит Маркетс“. „Интересот на малите инвеститори разбирливо се префрла на други места, барајќи други можности за тргување, што го докажуваат одливите од ЕТФ.“

Ова е во спротивност со поширокиот раст на ризичните средства: американските акции се искачија на рекордни нивоа во надеж дека договор за завршување на војната меѓу САД и Иран е неизбежен, додека јужнокорејскиот Kospi и тајванскиот берзански пазар исто така достигнаа нови врвови, поддржани од побарувачката за изложеност на вештачка интелигенција и полупроводници.

„Тековите на ЕТФ беа негативни за биткоинот, но пошироката слика на пазарниот ризик беше позитивна и мислам дека тие два фактора меѓусебно се неутрализираа“, рече Демијан Ло, главен инвестициски директор во „Ериксенз Капитал“.

Ниската имплицитна волатилност на биткоинот одразува повторувачки образец во овој циклус, во кој секој скок на ценовната волатилност брзо привлекува продавачи на волатилност, одржувајќи ги премиите на опциите ниски.

 

Раџив Савни, раководител на глобално управување со портфолио во „Вејв Дигитал Асетс“, вели дека продажбата на волатилност била клучна стратегија во последните месеци, бидејќи инвеститорите повеќепати влегувале по скокови на волатилноста, што ги отежнувало поодржливите пробиви.

„Биткоинот нема внатрешен принос, па за долгорочните сопственици, рударите, државните фондови и поголемите фондови, продажбата на волатилност стана начин да генерираат приход од своите удели“, рече тој.

Пошироката макроекономска позадина исто така ја оптоварува активноста на биткоинот. Шпекулативниот капитал е насочен кон акции поврзани со вештачка интелигенција и мемориски чипови, рече Савни, па во криптовалутите има помалку „жешки пари“. Помалите обеми на тргување обично ја намалуваат реализираната волатилност, што пак ја намалува имплицитната волатилност.