Волстрит гледа ризици за подемот на вештачката интелигенција по победата на демократите

Иако акциите растеа бидејќи демократската победа во Конгресот ветува значително ограничување на претседателот Доналд Трамп, еден клучен дел од пазарот беше изоставен. Некои од компаниите што ги градат центрите за податоци што го поттикнуваат бумот на вештачката интелигенција, кој Трамп го прифати, се повлекоа откако кандидатите во Тексас и на други места ги искористија загриженостите дека нивниот вртоглав раст ги зголемува сметките за струја и се заканува да ги автоматизира високо платените работни места.

Акциите на компаниите за центри за податоци „Корвејв“ (CoreWeave Inc), „Ајрин“ (Iren Ltd) и „Небиус“ (Nebius Group NV) паднаа во среда, како и компаниите за енергетска опрема тесно поврзани со трговијата со вештачка интелигенција, како што се „ГЕ Вернова“ (GE Vernova Inc) и „Вертив“ (Vertiv Holdings Co). Производителите на чипови како „Енвидија“ (Nvidia Corp) и „Марвел“ (Marvell Technology Inc), исто така, паднаа дури и кога индексот Nasdaq 100, кој е главен технолошки репер се искачи над еден процент.

Ако ја тргнеме политиката настрана, инвеститорите веќе беа загрижени за одржливоста на сите инвестиции во вештачка интелигенција (ВИ) кои се финансираат преку задолжување, а реакцијата на Волстрит беше нијансирана. Повеќето аналитичари сметаат дека тоа нема да го попречи развојот на технологијата на долг рок, но може донекаде да го забави темпото на нејзиниот раст.

Еве што велат инвеститорите и стратезите на Волстрит:

Мабрук Шетуан, раководител за стратегија на глобалните пазари во „Нетиксис Инветсмент Менаџерс“ (Natixis Investment Managers)

„Според мене, демократите нема да го доведат во прашање она што веќе е спроведено за да се добие оваа трка во областа на вештачката интелигенција. Бидејќи, во моментов постои голема конкуренција меѓу Кина и САД кога станува збор за технологијата.“

Лори Калвасина, раководител за стратегија за американски акции во РБЦ (RBC Capital Markets)

„Некои од прашањата поврзани со податочните центри сугерираа дека загриженоста околу регулативата би можела да стивне, додека други укажуваа дека таа ќе остане во фокусот. Без оглед на тоа што ќе се случи или нема да се случи во Конгресот по ова прашање, ризикот останува и поради резултатите од изборите за гувернери, бидејќи темата за вештачката интелигенција и податочните центри беше едно од клучните прашања во неизвесните изборни трки за тие позиции.“

„Сè уште ни е тешко да ја прифатиме тезата дека изборите ќе донесат големо расчистување на состојбата на пазарите, особено со оглед на тоа што, досега, изостанува вообичаената турбуленција на американскиот пазар на акции во пресрет на изборите.“

Кит Лернер, главен инвестициски директор и главен пазарен стратег во „Труист“ (Truist Advisory Services)

„Ова навистина внесува неизвесност во однос на идниот правец, а можеби и во однос на темпото на развој, но сепак веруваме дека изградбата на податочни центри ќе продолжи. Темпото можеби малку ќе се промени, но сметаме дека постои огромна побарувачка за компјутерска моќ. Можно е да дојде до промени во пристапот на податочните центри – на пример, може да се променат одредени даночни олеснувања, или пак, некои окрузи кои гласале против ваквите проекти може да доведат до тоа центрите да мораат да се преместат на друго место. Можеби ќе треба да се најдат алтернативни решенија. Сепак, веруваме дека – слично како што беше случајот со хидрауличното бушење – изградбата ќе продолжи. Само што тоа можеби ќе се одвива под поинакви услови и со воведување одредени заштитни механизми – повеќе отколку што имавме претходно.“

Бред Лонг, главен инвестициски директор во „Велтспајр“ (Wealthspire)

„Републиканците или демократите во која било сојузна држава не само во Тексас гледаат како една држава, која историски е наклонета кон републиканците и има прилично ефикасен гувернер, се соочува со отпор, и тоа врз основа на ставот дека податочните центри се непопуларни. Мислам дека политичарите, пред сè друго, сакаат да бидат реизбрани, дури потоа размислуваат за политиките. Затоа, сè повеќе политичари без разлика дали се републиканци или демократи веројатно ќе се приклучат на тој тренд, наводно за да ја ‚заштитат‘ својата држава од податочните центри. Очигледно, тоа е популарен наратив.“

„Тоа секако нема да го промени фактот дека податочните центри ќе се градат. Постои голема побарувачка и веќе има натрупани барања кои чекаат реализација. Клучните прашања ќе бидат регулативата, временската рамка и динамиката на изградба. Пазарот ќе мора да се соочи со реалноста: прашањето не е дали ќе се градат податочни центри, туку каде, колку време ќе биде потребно и колку бирократски пречки ќе има? Ова, се разбира, дополнително го одложува не само капиталното инвестирање, туку и остварувањето на придобивките од вештачката интелигенција.“

Мет Мејли, главен пазарен стратег во „Милер Табак“ (Miller Tabak + Co)

„Предизвиците за развојот на вештачката интелигенција стануваат сè посериозни. Тоа значи дека патот пред нас ќе биде доста тежок. Затоа, може да биде многу потешко пазарот да го доживее вообичаениот раст кон крајот на годината, особено во годините кога се одржуваат избори на средина од мандатот.“

„Отпорот од типот ‚не во мојот двор‘ (NIMBY) во однос на податочните центри веднаш ќе стане прашање поврзано со изборите во 2028 година. Всушност, мислам дека кампањата за 2028 година започнува уште денес. ... За републиканците е практично невозможно да победат на претседателските избори или да освојат мнозинство во Изборниот колеџ без победа во Тексас.“

Чарли МекЕлигот, стратег за вкрстени средства во „Номура Холдингс Инк“

„Наративниот начин, мислам дека почетната трговија ‚чаша полуполна‘ по ‚синото цунами‘ на среднорочните избори се базира на следниве рационализации - некои веројатно очигледни, некои понијансирани: Верување дека резултатите од изборите ќе доведат до присилно модерирање на изградбата на центри за податоци во САД, што потоа ги смирува загриженостите околу ‚дилемата на затвореникот‘ на трката до бесконечноста на хиперскалерските капитални трошоци... Што од перспектива на пазарите ги намалува некои од загриженостите за финансирање околу големината на кредитите и издавањето акции, ги забавува стравовите од „согорувањето на ФЦФ“ - траекторијата.“

Џ.П. Пауерс, главен инвестициски директор во РВА (RWA Wealth Partners)

„Дефинитивно постојат одредени стравувања за тоа што ова би можело да значи за развојот на вештачката интелигенција, особено за центрите за податоци, а тие имиња веќе се под притисок поради очекуваната победа на демократите. Но, мислам дека веројатно е малку преувеличено. Ќе стави поголем товар врз државите, но не мислам дека тоа ќе влијае толку многу на постојните проекти. Но, може да резултира со повисоки трошоци за производство ако овие компании мора да обезбедат можеби поголема локална помош или да се снајдат во поголема регулатива низ целиот спектар само за да ги спроведат некои од овие проекти. Но, сè уште ни се потребни овие центри за податоци.“

Стив Сосник, главен стратег во „Интерактив Брокерс“ (Interactive Brokers)

„Ова може да се протолкува како глас против податочните центри, но во одредена смисла, постои силен замав кон нивна изградба, а во прашање се и многу работни места. Процесот е веќе во полн ек – како камен што се тркала по удолница – па така, изборот на неколку гувернери и промените во Конгресот нема целосно да го запрат тој замав.“

„Пазарот изразува сосема оправдани стравувања дека парите се трошат премногу агресивно и дека задолжувањето е претерано. Можеби ова ќе го забави темпото до ниво со кое полесно се управува; иако тоа не е поволно за добавувачите, сепак може да наметне одредена финансиска дисциплина во индустријата – нешто што пазарите би го прифатиле.“

Питер Чир, раководител за макростратегија во „Академи Секјуритис“ (Academy Securities)

„Ова е повик за будење. Компаниите мораат активно да се вклучат и да образложат зошто заедниците би имале корист од податочните центри. Верувам дека на крајот ќе успеат, но веројатно ќе дојде до забавување на некои од овие проекти.“

Ендрју Тајлер, раководител за глобално пазарно разузнавање во „ЏП Морган“ (JPMorgan Chase & Co)

„Новоизбраниот гувернер Хинохоса се залага за итен мораториум на изградбата на податочни центри во Тексас, сè додека не се донесат нови закони со кои ќе се воспостават соодветни рамки и ограничувања. Едно толкување е дека постоечките проекти и издадените дозволи ќе можат да продолжат, додека сета нова изградба би се запрела, што би довело до преместување на проектите во други сојузни држави. Друго толкување е дека изградбата на податочни центри забавува, што веројатно води кон намалување на капиталните расходи; овој тренд беше присутен уште пред изборите.“

„Не би се откажале од инвестирањето во технолошкиот сектор и би сметале на тактичко закрепнување, но можно е пазарот да стане сè поселективен во однос на тоа кои компании во технолошкиот сектор и во областа на вештачката интелигенција ќе бидат победници, а кои губитници.“