НЛБ ги објави кварталните резултати - како аналитичарите ги коментираат и што ќе се случи со акцијата

Најголемата словенечка банка, НЛБ, во четвртокот ги објави своите резултати за вториот квартал. Групацијата НЛБ објави дека остварила нето-добивка од 133,1 милиони евра во вториот квартал од 2026 година, со раст на приходите во сите клучни категории и пазари.

И покрај поволниот квартал во кој нето-добивката се зголеми за 12 проценти на квартална основа, со зголемување од 33 проценти на нето-некаматните приходи во истиот период, банката забележа пад од 8 проценти на нето-добивката во првата половина од 2026 година во споредба со истиот период минатата година.

 

 

„НЛБ повторно постигна добри резултати, а профитабилноста ги надмина очекувањата на аналитичарите“, коментираше аналитичарот на „Блумберг Адрија“ Матеј Вујаниќ за резултатите на најголемата банка во Словенија. „Иако нето-добивката во првата половина од годината е малку пониска од минатата година, падот главно се должи на повисоките резерви, додека оперативните перформанси продолжија да покажуваат многу добра динамика.“

Аналитичарот го истакна како особено позитивен фактот дека растот на приходите доаѓа од повеќе извори, со континуирано силно кредитирање и зголемен придонес од провизии и надоместоци.

Аналитичарот на „Ипопема“ Владан Павловиќ е повнимателен, опишувајќи ги резултатите на словенечката банка како „неутрални“. „Нема големи отстапувања ниту од консензусот ниту од нашите очекувања. Се сомневам дека акцијата ќе ја зголеми вредноста; веројатно ќе остане стабилна на сегашните нивоа, иако сè уште сме позитивни за НЛБ на долг рок“, објаснува тој.

„Фундаменталните трендови се охрабрувачки, но без изненадувања: растот на нето-приходите од камати и понатаму е поттикнат од обемот на работењето, а нето-каматната маржа се стабилизира по период на опаѓање. Приходите од провизии продолжуваат да растат поради инвестициските фондови, банкоосигурувањето и услугите поврзани со сметки и трансакции“, коментира Павловиќ од „Ипопема секјуритис“ за работењето.

„Прогнозата за зголемување на коефициентот на исплата на дивиденда е исто така позитивна, што дополнително ги потврдува силната капитална позиција и фокусот на приносите на акционерите“, истакнува Вујаниќ. Во четвртокот НЛБ ја зголеми својата цел за враќање на капиталот кај акционерите. Се очекува делот од профитот наменет за исплата на дивиденда да се приближи до 60 проценти оваа година, додека претходно се предвидуваше опсег помеѓу 50 и 60 проценти.

Павловиќ ги истакнува оперативните трошоци како најохрабрувачка бројка од кварталното работење, кои беа пониски од консензусот. „Трошоците за вработените се намалија за 0,8 проценти на годишно ниво, што укажува на реално забавување на растот на платите во регионот. Повисоките од очекуваните административни трошоци се резултат на инвестициите во информатичка технологија и варијабилните наградувања поврзани со движењата на цените на акциите.“

 

 

Во исто време, при објавувањето на своите операции, НЛБ ги потврди своите претходно поставени насоки за 2026 и 2027 година. Оваа година таа продолжува да очекува повеќе од 1,3 милијарда евра периодични приходи и околу 1,5 милијарда евра следната година. Аналитичарот Вујаниќ ги опишува насоките како „многу позитивни“. „Тие укажуваат на очекување за континуиран силен раст на приходите, висока профитабилност и понатамошно подобрување на ефикасноста“, коментира тој.

„Ипопема секјуритис“ очекува профитот на НЛБ да достигне приближно 522 милиони евра до крајот на годината.

Како НЛБ се споредува со регионалните банки?

„НЛБ сè уште изгледа релативно привлечно во споредба со регионалните банки, бидејќи се тргува со малку пониски вреднувачки мултипликатори и покрај многу добрата профитабилност“, истакнува аналитичарот на „Блумберг Адрија“.

Единствен исклучок е повратот на капиталот (ROE), кој е малку понизок кај НЛБ во споредба со другите банки. Сепак, според Вујаниќ, целокупната слика сè уште останува позитивна, особено кога се зема предвид многу понискиот коефициент цена-книговодствена вредност (P/B) од медијаната на споредливите компании.

 

 

„Дополнителен потенцијал за НЛБ е проширувањето на хрватскиот пазар“, истакнува аналитичарот. „Иако обидот за преземање на ‘Адико банка’ не успеа, евентуалниот влез на хрватскиот пазар на друг начин би можел дополнително да го поддржи растот и да ја направи инвестициската приказна уште попривлечна.“

За потсетување, деловниот извештај од четвртокот беше објавен само неколку дена откако банката објави дека не добила доволна поддршка од акционерите за преземањето на австриската „Адико банка“, бидејќи добила одобрение да продаде 31,22 проценти од сите акции до крајниот рок.

Каде аналитичарите ги гледаат акциите на НЛБ?

Според податоците собрани од „Блумберг“, 100 проценти од аналитичарите препорачуваат купување акции на најголемата словенечка банка. Просечната 12-месечна целна цена за акциите на банката е поставена на 270,42 евра (пресметката ги зема предвид процените што не се постари од последните три месеци), што е околу 17 проценти над цената на затворањето во четвртокот (229 евра).

 

 

Инаку, аналитичарите поставуваат целни цени во опсег од 199,90 до 300 евра. Најмалку оптимистички е аналитичарот Мигел Диаз од „Вуд и компани“ (Wood & Company), а најоптимистички е Михаел Антолиќ од „Интеркапитал секјуритис“ (InterCapital Securities). Вреди да се напомене дека процената на Диаз е од декември минатата година, додека на Антолиќ е дадена во јули оваа година.

Уште две целни вредности беа дадени во јули оваа година. Најновата, на 31 јули, ја даде Младен Додиг од „Ерсте груп“, кој ја постави 12-месечната целна цена за акцијата на 247 евра, а четири дена претходно Миријам Килијан од „Дојче банк“, која ја постави за десет евра повисоко.