Шнабел: Нови кратења на каматните стапки ќе го намалат маневарскиот простор на ЕЦБ

Европската централна банка (ЕЦБ) мора да биде внимателна при понатамошното намалување на каматните стапки, бидејќи пребрзото и преголемо кратење може да предизвика „негативни последици“. Ова го изјави членката на извршниот одбор на банката Изабел Шнабел во интервју за „Блумберг“ (Bloomberg) на прашањето за идните политики на монетарните власти во Франкфурт.

Членката на одборот спаѓа меѓу јастребите во составот на одлучувачите во ЕЦБ, што го илустрира нејзината изјава дека трошоците за позајмување се веќе блиску до нивото што не ја ограничува економијата, а дополнителните намалувања на каматите би можеле значително да го „намалат маневарскиот простор на банката“. Шнабел исто така предупреди на намалување на каматните стапки под т.н. неутрален праг.

Што велат инфлациските показатели?

Следниот состанок на централните банкари на ЕЦБ, на кој ќе се одредува монетарната политика во еврозоната, е закажан за 12 декември. „Со оглед на очекувањата за движењето на инфлацијата, сметам дека постепено можеме да се движиме кон неутрална позиција, под услов клучните статистички податоци да продолжат да ја потврдуваат нашата основа“, изјави Шнабел за инфлациските трендови и нивното влијание врз одредувањето на идната монетарна политика.

Таа исто така издаде јасно предупредување дека банката не треба да оди предалеку со намалувањето. Инфлацијата во еврозоната, според последните податоци, се движи во целното подрачје од два процента, при што темпото на нејзиното намалување малку ги изненади монетарните банкари. Според процената на Шнабел, неутралниот праг на каматните стапки е некаде во тесен опсег меѓу 2 и 3 проценти. Со оглед на тоа што моменталната гранична каматна стапка за депозити изнесува 3,25 проценти, Шнабел оцени дека оваа цел може да биде постигната или ќе биде „наскоро“. Намалувањето се очекува да заврши до 2025 година, и тоа на ниво од 1,75 проценти.

Bloomberg

Според процената на Шнабел, неутралниот праг на каматните стапки е некаде во тесен опсег меѓу 2 и 3 проценти. 

ЕЦБ е во значителна дилема што да направи на следниот состанок, бидејќи намалувањето на каматните стапки при понатамошно ладење би било контрапродуктивно, оцени Шнабел. „Во такви услови, ризиците од спуштање во неутралната приспособлива зона може да бидат поголеми од придобивките“, објаснува таа. „Со тоа би го искористиле драгоцениот маневарски простор, кој веројатно ќе биде потребен кога економијата ќе се соочи со потреси, а монетарната политика ќе може поефикасно да се справи“.

Нејзините прогнози и процени се во согласност со процената на „Блумберг економикс“ (Bloomberg Economics), кои сметаат дека „за намалување на каматните стапки под 2 процента би бил потребен поголем шок“. Тие додаваат дека два процента е и нивната „моментална процена на соодветната неутрална стапка“.

Какво влијание имаат царините на Трамп?

Дополнително масло на огнот на жестоките расправи и шпекулации за тоа каква треба да биде идната политика на ЕЦБ додаваат и пошироките (гео)политички неизвесности. Тие се комплицираат поради зголемената глобална неизвесност, особено поради најавите за заострување на трговската војна меѓу Кина и ЕУ од една страна и САД и другите економски гиганти од друга страна. Така, идниот американски претседател Доналд Трамп вчера најави 10-процентно зголемување на царините на стоките од Кина и 25-процентна стапка на увозот од Мексико и од Канада.

Еврото се зајакна за 0,5 проценти во однос на доларот поради нејзините коментари, така што сега за него треба да се плати 1,054 долар. Според извештаите на „Блумберг“, нејзините коментари исто така го запреа дводневното опаѓање на бараниот принос на германските државни обврзници со двегодишна рочност.

Во моментов нема коментари за веста. Биди прв да коментира...

Остави коментар