Креаторите на политиката во Федералните резерви (ФЕД) наскоро ќе ја направат својата прва пауза во кампањата за зголемување на каматите што започна пред 15 месеци, иако се соочуваат со еластична американска економија и упорна инфлација.
Се очекува Федералниот комитет за отворен пазар да ја задржи својата референтна каматна стапка во мирување во опсег од пет до 5,25 проценти во среда, што ќе ја означи првата пауза по 10 последователни зголемувања од март минатата година. Иако напорите на официјалните лица помогнаа да се намалат ценовните притисоци во американската економија, инфлацијата останува далеку над нивната цел.
Базичната инфлација во САД останува висока
Bloomberg
Фокусот на инвеститорите ќе биде на кварталниот дијаграм на ФЕД во Резимето на економските проекции, кој се очекува да покаже референтна стапка од 5,1 отсто на крајот на 2023 година.
Наспроти тоа, пазарите гледаат можност за зголемување за четвртина поен во јули, проследено со намалување со слична големина до декември, а некои креатори на политики во ФЕД нагласија дека паузата во циклусот на покачување не треба да се гледа како показател дека референтната каматна стапка го достигнала врвот.
Претседателот на ФЕД, Џером Пауел, кој ќе одржи прес-конференција по состанокот, веќе сугерираше дека претпочита пауза во зголемувањето на каматните стапки за да го процени влијанието на изминатите потези и неодамнешните банкарски колапси врз кредитните услови и економијата. Неговиот коментар ќе биде внимателно разгледуван во потрага по индикации за плановите на одборот на наредниот состанок следниот месец.
Што вели „Блумберг економикс“:
„Раздорот во Федералниот комитет расте. Оние кои претпочитаат да го прескокнат зголемувањето во јуни, сакаат да сочекаат и да видат (со оглед на долгите и нестабилни заостанувања на монетарната политика) како досегашните 500 базични поени во зголемување на каматните стапки ја ладат економијата. Понеодлучните членови сметаат дека стапките сè уште не се доволно рестриктивни и дека ФЕД не треба да ризикува да заостане зад кривата. Сметаме дека 'јастребското прескокнување' е начин да се одржи едногласноста на одборот“,
- Ана Вонг, Стјуарт Пол, Елиза Вингер и Џонатан Чрч, економисти
Претставниците на ФЕД ќе имаат при рака свежи податоци за индексот на потрошувачки цени кога ќе почнат да разговараат за монетарната политика во вторник. Додека централните банкари таргетираат посебна мерка на инфлација за нивната цел од два проценти, внимателно следениот извештај за цените се очекува да покаже сѐ уште силни основни ценовни притисоци.
Базичниот показател, кој ги исклучува нестабилните цени на храната и енергијата, расте за 0,4 отсто во однос на претходниот месец. Тоа би го одбележало шестиот месец по ред кога базичната инфлација се зголемува за толку или повеќе, и помага да се сфати зошто каматните стапки може да останат покачени подолго.
Месечен раст од таа големина го отежнува брзото ладење на базичната инфлација. На годишна основа, се очекува базичниот индекс на потрошувачки цени да се зголеми за 5,2 отсто, што е најбавно темпо од ноември 2021 година. Се прогнозира вкупниот показател да се намали на 4,1 отсто. Иако сè уште е непријатно висока, постепено опаѓачката инфлација ѝ остава простор на централната банка за пауза.
Извештајот во среда се очекува да покаже натамошна дефлација на ниво на производители, при што се очекува базичниот мерач да расте со најбавно годишно темпо по повеќе од две години, бидејќи трошоците за стоки продолжуваат да забавуваат.
Продажбата на мало во мај ќе ги заокружи главните податоци за американската економија следната недела. Вредноста на набавките веројатно малку се променила во текот на месецот, во согласност со намалената побарувачка на стоки од потрошувачите.
Европа продолжува да ги зголемува каматните стапки
Еден ден по одлуката на ФЕД, функционерите на ЕЦБ речиси сигурно ќе се разидат со нивните американски колеги и ќе продолжат да ги зголемуваат стапките. Економистите очекуваат второ последователно поместување од четвртина поен. Со уште едно зголемување, што е широко прифатено дека ќе се случи во јули, фокусот најверојатно ќе биде на деталите од новите квартални прогнози и какви било индикации за можност за уште еден потег во септември.
Понатаму, последното мајско истражување за инфлацијата во еврозоната ќе биде објавено во петок, заедно со прегледот на професионалните прогнози на ЕЦБ, што ќе го илустрира колективниот поглед на економската заедница за насоките на централната банка.
Депозитната стапка на ЕЦБ во јули ќе достигне највисоко ниво од 3,75 отсто
Bloomberg
Во нордискиот регион, данската инфлација ќе биде објавена во понеделник, а подоцна во текот на неделата монетарните функциониери таму би можеле да ја следат одлуката на ЕЦБ со сопствено зголемување на каматните стапки, како што обично прават.
Во меѓувреме, месечните податоци за растот во Норвешка и податоците за инфлацијата и очекувањата на потрошувачите во Шведска ќе бидат информативни за централните банки во тие земји, кои сè уште се во режим на затегнување.
Понатаму на исток, централната банка на Украина ќе ја објави својата одлука за клучната стапка во време кога нејзината економија, разурната од војна, се чини дека закрепнува побрзо од претходните прогнози.
.webp){kind=icon}
