Од Вашингтон до Франкфурт до Лондон и пошироко, централните банкари се приближуваат до своите конечни одлуки за годината во услови на немир за тоа како се менува глобалниот инфлациски циклус.
Креаторите на политиките од целосно половина од јурисдикциите на Групата 10 на најтргуваните валути треба да се состанат во наредните денови, а каматните стапки за 60 отсто од светската економија ќе бидат утврдени во виорен прозорец од 60 часа.
Најзабележителни ќе бидат Федералните резерви на САД во среда, а во четврток следат централните банки, вклучително и оние од еврозоната и Велика Британија.
Со исклучок на Норвешка, која може да ги зголеми трошоците за задолжување, повеќето монетарните функционери се соочуваат со притисок на финансискиот пазар да објаснат зошто се чини дека не брзаат да се свртат кон монетарното олеснување.
Bloomberg Mercury
Синхронизираното слабеење на податоците за инфлацијата и некои докази за омекнување на економиите ги поттикнаа инвеститорите да ги зголемат облозите за намалување на стапките во првата половина на 2024 година. , на „повисоко за подолго“.
Во Латинска Америка, која го предводеше нагорниот притисок со зголемувањето на каматните стапки, повеќето централни банки веќе се на пат надолу, а Бразил и Перу може и двете да намалат во наредната недела.
САД и Европа не се толку сигурни. Откако ја започнаа годината со обновена енергија за агресивно зголемување на трошоците за задолжување, тие ја завршуваат 2023 година со повеќе двоумење - поставувајќи ја сцената за она што може да стане продолжен ќор-сокак со инвеститорите.
„Централните банкари велат: „Гледај, чекаме да видиме дали она што го гледаме за оваа дезинфлација е одржливо“, изјави Џојс Чанг, претседател на глобално истражување во „ЏП Морган“, за телевизијата „Блумберг“. „Сметаме дека нема да видите кратења до втората половина од годината.
Федерални резерви
Се очекува Банката на федерални резерви да ја задржи својата референтна стапка на највисоко ниво во последните две децении, бидејќи креаторите на политиката го оценуваат заостанатото влијание на нивната агресивна серија на зголемувања од почетокот на 2022 година.
Додека централните банкари се собираат во вторник за да започнат дводневни размислувања, тие ќе имаат свежи податоци за инфлацијата при рака. Се смета дека основниот индекс на потрошувачки цени ги зајакнува очекувањата дека претседавачот Џером Пауел, на неговата прес-конференција следниот ден, ќе го признае и напредокот постигнат во однос на инфлацијата, како и ризиците од тврдоглави ценовни притисоци.
Основниот CPI за ноември, кој ги исклучува храната и горивото за подобра слика на основната инфлација, се предвидува да се искачи за 0,3 отсо во однос на еден месец порано, кога порасна за 0,2 отсто.
Податоците за инфлацијата следат по солидниот извештај за пазарот на трудот во петокот, кој покажа здрав раст на вработеноста и платите, заедно со падот на стапката на невработеност.
Сепак, постојат индикации дека побарувачката во целата економија се лади како што се приближува кон крајот на годината. Податоците за продажбата на мало во ноември во четврток се очекува да откријат дека потрошувачите стануваат се позаштитени.
На крајот на неделата, се гледаат бројките за индустриското производство кои покажуваат делумно закрепнување на фабричкото производство додека штрајкувачките работници на автомобили се вратија на производните линии.
Што вели Блумберг економик:
„Нема поттик Фед да звучи премногу желен да ги намали стапките, за да не се олабават дополнително финансиските услови. Иако на состанокот во декември можеби нема да се придвижи до крај за да ги одобри цените на пазарот на обврзници за нагло намалување на каматните стапки следната година, мислиме дека ќе ги исполни околу половина пат“.
- Ана Вонг, Стјуарт Пол, Елиза Вингер и Естел Оу, економисти.
Европската централна банка
Претседателката Кристин Лагард веројатно ќе се обиде да ги ублажи очекувањата на пазарот дека камтната стапка на Европската централна банка за четврт поен ќе ја намали во април.
Bloomberg Mercury
Иако еврозоната би можела да биде во рецесија, а креаторите на политиката признаваат дека пазарот на труд покажува знаци на пресврт, тие не се целосно убедени дека опасноста за потрошувачките цени поминала и сакаат да видат повеќе податоци за платите.
Членот на Извршниот одбор Изабел Шнабел го нарече забавувањето на инфлацијата досега „извонредно“ и рече дека понатамошно зголемување на стапките сега е малку веројатно. Но, таа не се насочи многу понатаму. Петер Казимир од Словачка, ги нарече очекувањата за намалување на стапката во првиот квартал од 2024 година „научна фантастика“.
Лагард ќе претстави нови прогнози, придружени со колективен поглед за ризиците за растот и инфлацијата, што најверојатно ќе биде централна компонента на пораките на ЕЦБ за да се спротивстават на пазарните шпекулации.
Што вели Бмумберг економик:
„Со оглед на ризиците околу изгледите за инфлација, ЕЦБ веројатно не е задоволна од цените на своповите на каматните стапки со намалување на стапката во март. Лагард тоа може јасно да го каже на прес-конференцијата. Нашиот став останува дека првото намалување ќе дојде во јуни и ризиците се искривени кон претходното дејствување“. - Дејвид Пауел.
Банка на Англија
Банката на Англија се очекува да ги задржи стапките на исто ниво трет по ред состанок и да даде предупредување дека борбата против инфлацијата е далеку од завршена.
Bloomberg Mercury
Со оглед на тоа што економијата на Обединетото Кралство во најдобар случај следната година се соочува со стагнација, инвеститорите се обложуваат дека Комитетот за монетарна политика ќе започне со намалување на трошоците за задолжување - сега на највисоко ниво во последните 15 години од 5,25 отсто - во јуни. Сепак, официјалните лица веројатно ќе ги повторат своите упатства дека политиката треба да остане рестриктивна за „продолжен“ период за да се спречи инфлацијата да се држи над нивната цел од два отсто во услови на сè уште тесниот пазар на трудот и ценовните притисоци во услужниот сектор. ВоЕ ја објавува својата одлука во четврток напладне.
Русија
Откако ја зголеми основната стапка за 200 базични поени во октомври, Банката на Русија најверојатно ќе треба да се зголеми за уште еден процентен поен на 16 отсто во петок, бидејќи креаторите на политиката се трудат да ја вратат инфлацијата до целта од 4 отсто, според економистот на Блумберг економик Русија, Александар Исаков.
.webp){kind=icon}