Жешките европски берзи создаваат еуфорија меѓу инвеститорите

Европските берзи работат со полна пареа и привлекуваат сѐ повеќе инвеститори, кои сметаат дека актуелниот раст е поодржлив од вообичаените краткорочни пазарни бранови.

Без разлика дали станува збор за корпоративните добивки, економскиот раст, анкетите за расположението на инвеститорите или приливот на капитал во фондовите, речиси сите пазарни показатели укажуваат на значителна промена на европските берзи. Тоа се гледа и во движењето на цените. Индексот Stoxx Europe 600 бележеше раст секој ден минатата недела, што е неговата најдолга серија добивки од јуни наваму.

„Постои вистински ентузијазам за Европа“, изјави Хелен Џуел, главен инвестициски директор за фундаментални акции на меѓународно ниво во „Блекрок“.

„Отпорноста на регионот го изненади пазарот, а побарувачката останува многу посилна отколку што се очекуваше.“

Долго време една од главните предности на европските акции беше нивната значително пониска вредност во споредба со американските. Но, со оглед на тоа што европските компании бележат најсилен раст на добивките во последните четири години од дури 17 отсто, како и најдобар економски импулс од март 2023 година, сè повеќе аналитичари сметаат дека растот сега е поткрепен со подобрени економски основи.

Bloomberg Mercury

„Со оглед на тоа што ризиците сега повеќе одат во насока компаниите да ги надминат очекувањата за заработка во тековниот квартал, сметаме дека е вистинско време инвеститорите да ги преиспитаат и евентуално да ги зголемат своите вложувања во европски акции“, изјави Марк Хефеле, главен инвестициски директор во „УБС Глобал менаџмент“.

Најновото истражување на „Банк оф Америка“ покажува дека нето 2 отсто од фонд-менаџерите сега имаат поголема изложеност на европски акции од вообичаено, во споредба со 15 отсто кои биле со намалена изложеност во јуни. Анализа на „Ситигруп“ покажа дека Европа е единствениот голем регион во кој апетитот за ризик значително се подобрил во последната недела од јули.

Ова создава услови европските берзански индекси да го продолжат рекордниот раст во втората половина од 2026 година. Индексот Stoxx 600 оваа година порасна за 11 отсто, додека германскиот DAX, францускиот CAC 40 и италијанскиот FTSE MIB достигнаа рекордни нивоа.

Bloomberg Mercury

Растот не е концентриран само кај неколку компании. Околу 75 отсто од компаниите во составот на Stoxx 600 се тргуваат над нивниот 200-дневен подвижен просек, што е блиску до највисоките нивоа во последната деценија.

Знаците за смирување на тензиите меѓу Вашингтон и Техеран дополнително го подобрија расположението на пазарите, иако остануваат сомнежи околу целосното отворање на Ормускиот Теснец. Во меѓувреме, цените на нафтата се намалија од врвот достигнат во јули, што ги ублажи стравувањата од инфлација.

„Геополитиката беше пречка за инвеститорското расположение, но како што таа неизвесност се намалува, ќе се ослободи дополнителна побарувачка за европските акции“, изјави Беата Манти, раководител на стратегијата за европски акции во „Ситигруп“.

По првиот бран на раст, кога инвеститорите наградуваа компании што масовно инвестираа во вештачка интелигенција, сега вниманието се насочува кон секторите што можат да имаат корист од тие инвестиции, како и кон фирмите што ќе ги подобрат профитните маржи преку користење ВИ-платформи.

Европските компании поврзани со полуспроводници, како „АСМЛ Холдинг“ и „Инфинеон технолоџис“, пораснаа за повеќе од 60 отсто во 2026 година и се меѓу најголемите двигатели на растот на индексот Stoxx 600.

Кошничката на „Банк оф Америка“ составена од европски компании што активно користат вештачка интелигенција е во пораст од 14 отсто оваа година, надминувајќи го растот од 3 отсто кај најголемите американски технолошки гиганти.

Bloomberg Mercury

Во меѓувреме, традиционалните европски сектори како банките и индустриското производство стануваат засолниште за инвеститорите кои бараат алтернатива на технолошките акции за време на силните осцилации поврзани со ВИ-индустријата. Индексот Stoxx 600 Banks е меѓу најуспешните оваа година со раст од 22 отсто.

„Дури и ако повторно се засили ентузијазмот околу вештачката интелигенција, инвеститорите се свесни дека секторот останува нестабилен. Затоа технологијата денес е дополнување, а не единствена инвестициона стратегија“, вели Манти.

„Инвеститорите ќе продолжат да вложуваат во технологија, но истовремено ќе бараат диверзификација преку циклични сектори, што е во корист на европските акции.“

Во моментов, индексот Stoxx 600 се тргува по вреднување од околу 15 пати очекуваната заработка, што е најмал попуст во однос на S&P 500 во последните четири години. Сепак, дел од пазарните учесници и натаму се скептични во врска со долгорочниот потенцијал за раст на Европа во споредба со САД.

Според Аријан Хајате, менаџер на фонд во „Едмонд де Ротшилд асет менаџмент“, евентуалното зголемување на каматните стапки од страна на американските Федерални резерви би можело да го наруши позитивниот тренд на европските берзи. Но, како што додава таа, „општата насока на движење останува позитивна“.

За Даниел Мареј, заменик-главен инвестициски директор во „ЕФГ асет менаџмент“, скепсата кон европските акции отишла предалеку со оглед на изгледите за силен економски раст и стабилни корпоративни добивки.

„Почетната позиција беше негативна, но расположението постепено се подобрува“, вели Мареј. „Тоа е навистина добра комбинација за инвеститорите.“