Да се каже дека изминатата година беше разочарување за инвеститорите на мало, би било потценување. Многумина беа привлечени кон пазарите поради растечката економија по олеснувањето на пандемиските мерки, поттикнати од ниските каматни стапки: акциите пораснаа, криптовалутите пораснаа, пазарите закрепнаа. И тогаш 2022-та налета со удар.
Војната во Украина, постојаната инфлација, зголемените каматни стапки и стравувањата од рецесија ја променија сликата, при што S&P падна речиси за 20 отсто, а Nasdaq за повеќе од 30 отсто кон крајот на годината. Биткоинот помина уште полошо, па падна за повеќе од 60 проценти.
Ќе се подобрат ли условите следната година? Изгледите не се најдобри. Директорите на банките зборуваат за отпуштања и рецесија во 2023 година. Економистите остануваат поделени за тоа колку високо ќе одат Федералните резерви (ФЕД) со зголемувањето на каматните стапки, кои имаат за цел да ја зауздат инфлацијата, но исто така го нарушуваат расположението насекаде.
Имајќи го ова на ум, „Блумберг њуз“ им постави четири прашања на финансиски советници од САД. Две прашања се фокусираат на научените лекции од изминатата година, а две на онаа што претстои. Оцените се подолу, уредени во однос на должината и јасноста.
Долгорочно размислување
Рос Мејфилд, аналитичар за инвестициска стратегија во „Берд“ (Baird) во Луисвил, Кентаки
Bloomberg
Каде погрешивте во 2022 година? Не припаѓав на струјата што го гледаше порастот на стапката на инфлација како минлива појава, но широчината и длабочината на годинешниот проблем со инфлацијата ме изненадија. Гледаме дека инфлацијата на стоките поврзана со пандемијата се враќа во нормала, но го потценив степенот до кој нашиот недостиг од работна сила ќе доведе до посилен раст на платите и инфлација на услугите. Пазарот на трудот е сè уште многу дезориентиран. Руската инвазија на Украина очигледно изврши притисок и врз цените на суровините, но домашната инфлација е многу пошироко прашање.
Што точно предвидовте? Дека ФЕД ќе има единствен фокус на инфлацијата. Очекувавме централната банка ефективно да има една примарна задача во 2022 година: стабилност на цените. Иако темпото беше поагресивно од очекуваното, не бевме премногу изненадени од посветеноста да се победи инфлацијата. Очекувавме и дека потрошувачот ќе остане светла точка во економијата и тоа се покажа како точно. И покрај историската инфлација и зголемените каматни стапки, продажбата на мало и личната потрошувачка беа силни.
Како ги советувате клиентите да се позиционираат во 2023 година? Им кажуваме на клиентите да размислуваат долгорочно и да се држат до својот план. Очекуваме поголема нестабилност во блиска иднина, вклучувајќи и можност за повторно тестирање на најниското ниво од октомври на почетокот на годината, но мислиме дека позицијата за долгорочните инвеститори почнува да изгледа привлечно. Процените на акциите главно се ресетираат, а приносите од фиксниот приход сè уште се движат околу највисоките во декадата. Тактички, мислиме дека краткорочната претпазливост и дефанзивното позиционирање имаат смисла. Ние би играле на зголемување на квалитетот и на фиксниот приход и на акциите и би го искористиле нивниот раст за да ја намалиме изложеноста на шпекулативни средства додека одиме кон економско забавување или рецесија.
Која е најдобрата можност што ја гледате во годината што претстои? Висококвалитетни акции, со фокус на силниот слободен готовински тек и отпорноста на маржата. Одбраната на маржите треба да биде важна тема годинава, со оглед на надолниот притисок врз профитните маржи што веќе постои и веројатно ќе продолжи во 2023 година. Повеќето висококвалитетни индекси се потпираат на технолошките компании и индустриите во раст, но ние би се оддалечиле од тие сектори во корист на краткорочно тргување со акции и генератори на парични текови.
Отскокнување на технологијата
Колин Мојнахан, финансиски советник за „Твенти фифти капитал“ (Twenty Fifty Capital) во Чарлстон, Јужна Каролина
Bloomberg
Каде погрешивте во 2022 година? Отпорноста на американскиот потрошувач да продолжи агресивно да троши во услови на зголемени стапки и инфлација беше многу посилна отколку што очекував. Мојата хипотеза беше дека ни претстои побрза, посилна реакција, која ќе доведе до забележително забавување на економската активност. Засега, заштедите во готовина од пандемијата се чини дека го одржуваат трошењето стабилно до 2023 година.
Што точно предвидовте? За среќа, пресвртот во растот на вредноста на кој бевме сведоци на пазарите на акции беше нешто за што се подготвувавме од крајот на 2020 година и конечно успеавме да ги зголемиме тие позиции по атрактивни цени. Овие позиции се задржаа релативно добро во 2022 година додека гледавме како акциите се продаваат.
Како ги советувате клиентите да се позиционираат во 2023 година? Да се фокусираме на основите. Дајте приоритет на одржување на соодветен фонд за итни случаи со доволно пари за покривање на краткорочните потреби и останете внимателни кон обврските. Соодветните средства за итни случаи помагаат да се смират емоционалните реакции на пад на инвестициите, а со тоа придонесуваат да се избегне искушението за продажба во време на криза. Како што стапките остануваат високи или продолжуваат да растат, личните долгови ќе станат поскапи. Клиентите треба да посветат внимание на овие зголемени трошоци во 2023 година и соодветно да ги приспособат своите средства за итни случаи и месечни трошоци.
Која е најдобрата можност што ја гледате во годината што претстои? Ќе се појават многу можности на пазарите. Оние што се подготвени да бидат трпеливи, да се држат до својот план и да продолжат да инвестираат, ќе видат големи можности за долгорочно инвестирање. Годинава ќе има голем број компании што тргуваат по многу атрактивни вредности. Мислам дека ќе има голем интерес за технолошкиот сектор ако продолжиме да гледаме зголемување на стапките. Некои солидни компании беа сведоци и можеби ќе продолжат да бидат сведоци на закрепнување на заработката во наредните месеци.
„Шортување“ на доларот
Фиона Цинкота, виша аналитичарка за финансиски пазар во „Сити индекс“ (City Index) во Лондон
Depositphotos
Каде погрешивте во 2022 година? Кога ги извадивме нашите кристални топки ова време минатата година, руската инвазија на Украина не ни беше на мојот радар. Тоа се покажа како најважниот пазарен настан во годината. Големи настани се случуваат на пазарот и често не можат да се предвидат. Ова е период кога флексибилноста во вашиот пристап за тргување е клучна и ја нагласува важноста на тргувањето со она што го гледате, а не со она што сакате да го видите.
Што точно предвидовте? Фер е да се каже дека моите прогнози за 2022 година беа погрешни. Ништо што предвидов во јануари не се оствари, поради руската инвазија и начинот на кој таа ја промени сликата. Сепак, како што одминуваше годината, бев во право кога предвидував дека американската инфлација полека ќе почне да се лади кон крајот на третиот квартал и во текот на четвртиот квартал. Оваа година навистина ја истакна важноста на улогата на централните банки во управувањето со движењата на пазарот. Ако го разбирате планот на ФЕД, тоа е одлична основа за работа.
Како ги советувате клиентите да се позиционираат во 2023 година? Очекуваме 2023 година да биде година со две нагласени половини и со значајни географски разлики. Иако и натаму се очекува централните банки да ги зголемуваат каматните стапки во првиот квартал од годината, мислиме дека вниманието брзо ќе се сврти доколку ФЕД може да започне со намалување на стапките. Со оглед на тоа колку тврдоглава се покажува инфлацијата, тоа веројатно нема да се случи до втората половина од годината, можеби дури и до последниот квартал на 2023 година. Како резултат на тоа, позиционирањето за првата половина од годината, што би можело да доведе до влегување на САД во рецесија, може да остане во дефанзива. Сепак, во второто полувреме, цикличните и технолошките акции би можеле да се вратат во мода.
Која е најдобрата можност што ја гледате во годината што претстои? „Шортување“ на американскиот долар. Фокусот, особено во втората половина од годината, ќе биде цврсто на тоа кога ФЕД ќе усвои политика на пониски каматни стапки. Во меѓувреме, другите централни банки веројатно нема да бидат подготвени да почнат повторно да ги намалуваат стапките следната година. Како резултат на тоа, американскиот долар би можел да се најде под поголем притисок, намалувајќи ги годинешните добивки. Продавајте USD/JPY, особено ако Банката на Јапонија се придвижи кон поостар монетарен став. Купувајте EUR/USD - Европската централна банка (ЕЦБ) веројатно нема да започне со намалување на каматните стапки во 2023 година, што значи дека дивергенцијата на централната банка може да ѝ помогне на валутната двојка. Долгорочната позиција на златото, исто така, дава изложеност на кратка трговија со долари.
Докажана практика
Маргерита Ченг, финансиска советничка и извршна директорка на „Блу оушн глобал велт“ (Blue Ocean Global Wealth) во Гајтерсбург, Мериленд
Depositphotos
Каде погрешивте во 2022 година? Лично, не уживам во процесот на купување автомобили. Не сакав да се занимавам со драмата и високите маржи на дилерите, па ја пропуштив можноста за даночен кредит за електрично возило.
Што точно предвидовте? Им помогнав на клиентите да ги исполнат неопходните минимални барања за дистрибуција пред Русија да ја нападне Украина. На клиентите им реков дека ако не им требаат средствата веднаш, да ги стават на штедна книшка. На краток рок, не би ликвидирала акции, акции од заеднички фондови или акции на фондови со кои може да се тргува (ETF), иако ова е нешто што на клиентите им дава огромен мир.
Како ги советувате клиентите да се позиционираат за 2023 година? Ги поддржувам испробаните стратегии, како диверзификација и редовно инвестирање на фиксен износ во долари, без оглед на цената на акцијата. Исто така, ги охрабрувам клиентите да ги искористат придобивките од даночната диверзификација на Рот-сметките (американска програма за индивидуални пензиски сметки) и сметките што подлежат на оданочување.
Која е најдобрата можност што ја гледате во годината што претстои? Некои луѓе мислат дека им треба богатство за да инвестираат, но всушност треба да инвестираат за да изградат богатство. Мојот син ја доби својата прва плата од неговата истражувачка работа во септември 2022 година. Почна да издвојува 500 долари месечно за Рот. Лично, јас сум многу возбудена за иновациите базирани на растенија, здравствената заштита од следната генерација и инфраструктурата за паметна мрежа.
.webp){kind=icon}