Инвеститорите имаат мала доверба во американските акции дури и по порастот овој месец, стравувајќи дека слабата корпоративна заработка може да ги повлече надолу. Секоја слабост во изгледите или кварталните резултати од „Епл“ (Apple Inc), „Мета“ (Meta Platforms Inc) и „Ексон“ (Exxon Mobil Corp) може да го надмине олеснувањето поради намалувањата од страна на Федералните резерви (ФЕД) или што било друго, вели претседателот Џереми Пауел. Ова е мислењето на испитаниците во најновото истражување на „МЛИВ пулс“ (MLIV Pulse). Се очекува централната банка да испорача зголемување за четврт поен на 1 февруари, најмало зголемување во последната речиси една година.
Околу 70 проценти од 383-те испитаници во истражувањето велат дека берзата допрва треба да го допре дното. Најголем дел, околу 35 проценти сметаат дека нема да има ниски падови до втората половина на 2023 година. Овие одговори покажуваат колку инвеститорите остануваат потресени по минатогодишниот пад на акциите, со зголемени грижи околу изгледите за профитот на компаниите како што забавува економијата.
Истражувањето е спроведено во периодот од 23 до 27 јануари 2023 година / Bloomberg Mercury
„Има многу негативност и несигурност меѓу инвеститорите во моментов и со добра причина. Тешко време е затоа што финансиските услови се олабавија во последниве месеци со растот на цените на акциите, што не е она што го сака ФЕД, бидејќи се обидува да ја забави економијата за да ја скроти инфлацијата“, вели Мајкл Шелдон, главен инвестициски директор во РДМ (RDM Financial Group).
Индексот S&P 500 ја почнува неделава со раст од шест проценти во 2023 година, чекорејќи кон најдобриот јануари од 2019 година, бидејќи знаците на опаѓање на инфлацијата и намалениот раст поттикнаа облози дека ФЕД е блиску до завршување на циклусот на заострување на монетарната политика. Сепак, најагресивните напори за зголемување на стапките во последните децении, во комбинација со спиралата на зголемувања на цените и платите, создадоа предизвикувачка средина за корпорациите да го зголемат профитот. Приближно 90 отсто од испитаниците во истражувањето очекуваат дека инфлацијата ќе продолжи да паѓа во 2023 година, но ќе остане над целта на ФЕД од два процента. Тоа е поврзано со сомнежите за акциите, бидејќи прашањето колку долго инфлацијата ќе остане покачена го отежнува позиционирањето на инвеститорите во 2023 година. Берзанските бикови се малцинство, при што само 18 проценти од учесниците во истражувањето изјавија дека очекуваат да ја зголемат својата изложеност на S&P 500 во следниот месец. Над половина велат дека ќе ја задржат својата изложеност иста, додека околу 27 отсто очекуваат нејзино намалување.
Bloomberg Mercury
Американската економија покажува знаци на благо забавување што централната банка би сакала да го види додека се обидува да ја скроти инфлацијата без да предизвика остар пад. Аналитичарите очекуваат намалување на економската активност на САД во вториот и третиот квартал.
„Доколку се случи, ова би можело да биде најочекуваната рецесија што САД некогаш ја имале, при што некои економски показатели веќе сигнализираат дека тоа е веројатно. Берзата веројатно го допре дното, но не би бил изненаден да видам дополнителна слабост напролет, бидејќи инвеститорите инкорпорираат послаби економски податоци и помали профити“, рече Шелдон од финансиската групација РДМ.
Трговците со обврзници очекуваат дека економската слика ќе биде доволно лоша што ФЕД ќе мора да ги намали каматите подоцна оваа година. Некои од испитаниците очекуваат дека инфлацијата ќе продолжи да се намалува, давајќи му простор на ФЕД да ја сврти политиката.
„Историјата ни кажува дека девет месеци по последното зголемување на каматните стапки, ФЕД има тенденција да ги намалува каматните стапки“, рече Сем Стовал, главен инвестициски стратег на ЦФРА (CFRA), во интервју за ТВ Блумберг. Тоа е спротивно на пораката од низа претставници на ФЕД што велат дека ќе ги зголемат стапките на над пет проценти и оваа година нема да ги намалат.
Повеќе од половина од учесниците во истражувањето рекоа дека се согласуваат со главниот инвестициски директор на „Дабллајн“ (DoubleLine Capital LP), Џефри Гундлах, дека е најдобро да се следи што кажува пазарот на обврзници за патот на ФЕД, наспроти сигналите од претставници на централната банка.
Очигледен е ризикот дека може да се покаже дека акционерите што се уништени од минатата година биле само пуста желба на ФЕД за агресивно да одговори на незауздената инфлација. Некои инвеститори предупредуваат против ФЕД, особено за делови од економијата, како што е пазарот на трудот, кои покажуваат отпорност наспроти поострите трошоци за задолжување. Ако ФЕД победи во играта овој циклус, песимистите од истражувањето би излегле предвидувачи.
„Пазарот на државни обврзници е многу самозадоволен. Не мислам дека ФЕД ќе ги намали стапките оваа година, бидејќи тие веројатно не се задоволни со ситуацијата на пазарот на трудот. Така, може да има уште една продажба на државни обврзници“, рече Трејси Чен, портфолио-менаџерка во „Брендивајн“ (Brandywine Global Investment Management).
Се чини дека пазарите не гледаат каков било ризик поврзан со горната граница на американскиот долг, бидејќи повеќе од 40 проценти од испитаниците очекуваат да се избегне кризата со лимитот на задолжување. Претседателот Џо Бајден се согласи да се сретне со претседателот на Претставничкиот дом, Кевин Мекарти, на 1 февруари, за да разговара за ограничувањето на задолжувањето.
.webp){kind=icon}
