Главниот економист на ЕЦБ ја поддржа идејата за заеднички обврзници

Главниот економист на Европската централна банка (ЕЦБ), Филип Лејн, изјави дека издавањето заеднички обврзници во регионот е логичен потег од фискални причини, но дека за тоа е потребна меѓусебна доверба меѓу земјите.

Во говор во средата, Лејн повторно се осврна на оваа контроверзна тема која неодамна стана релевантна поради итната потреба за финансирање за масовно вооружување и зајакнување на одбраната.

„Од перспектива на јавните финансии, природно е да се усогласат јавните добра на ниво на цела Европа со заеднички долг за да се усогласи финансирањето со придобивките од таквите јавни добра на ниво на целата област“, изјави Лејн.

Пред да стане главен економист, Лејн во 2018 година изнесе предлог за финансиски инструмент за кој Европската комисија изработи нацрт-закон. Иако таа идеја не заживеа, ЕУ подоцна издаде одредена количина заеднички обврзници за финансирање на стимулативни мерки за време на пандемијата.

Дискусиите за европска безбедна актива и заеднички обврзници се интензивираа во последните неколку месеци под влијание на предлозите за зголемено заедничко издавање обврзници за финансирање на одбраната. Лејн во своите коментари во средата се осврна и на намерите на европските креатори на политики за зајакнување на глобалниот статус на еврото.

„Поголема залиха на европска безбедна актива би обезбедила темел за општ раст на глобалната побарувачка за актива деноминирана во евра“, рече тој. „Тоа би ги зајакнало придобивките од економските политики насочени кон раст, кои би ја зголемиле големината и профитабилноста на европските компании, со што би се зголемил поттикот за издавање и држење корпоративни хартии од вредност.“

Говорејќи на истиот настан во Франкфурт, гувернерот на Финската централна банка, Оли Рен, изнесе слично мислење.

„Европската безбедна актива би ја зајакнала меѓународната улога на еврото“, рече тој. „Еден од клучните услови за навистина глобална валута е финансиските пазари да бидат длабоки и ликвидни со сигурна референтна актива.“

Оли Рен, гувернер на финската централна банка Alex Kraus/Bloomberg

Рен, кој е и член на Управниот совет на ЕЦБ, истакна дека заедничкиот долг може „да биде дел од решението и да помогне во поттикнување на приватните инвестиции“ и дека „сигурна и ликвидна референтна вредност може да ја поддржи финансиската стабилност и преносот на монетарната политика“.

Во предлозите упатени до лидерите на ЕУ во февруари со цел зајакнување на економијата на еврозоната, ЕЦБ повика на создавање „заедничка, високоликвидна и општо прифатена безбедна актива на европско ниво“. Тоа би ја зголемило понудата на висококвалитетен колатерал, истовремено поттикнувајќи ги намерите за разумна фискална политика, се наведува во соопштението.

Заедничкото задолжување на 27-те држави членки на Европската унија останува контроверзно, при што владите, вклучително и германската, главно се противат. Иако во минатото и германската централна банка беше скептична кон зголемување на количината заеднички обврзници, нејзиниот претседател Јоаким Нагел покажа наклонетост кон идејата, но под соодветни услови.

Изнесувајќи некои од можните предлози, Лејн укажа на темелите врз кои би морало да се заснова секое такво издавање.

„Напредокот во зголемување на залихата на заеднички обврзници во Европа на крајот зависи од политичката волја и меѓусебната доверба“, рече Лејн. „Тоа вклучува целосно и заедничко признавање дека безбедноста на заедничкиот долг зависи од силна и докажана посветеност на сите земји членки да обезбедат одржливо движење на националниот долг.“