Трговски водич: Што се очекува од турнејата на Трамп во Азија и средбата со Шји

Самитот САД-Кина со високи влогови следната недела ги вознемирува инвеститорите, со големи импликации што се закануваат за секторите од ретки минерали и одбрана до земјоделски производи.

Претседателот на САД, Доналд Трамп, треба да се сретне со голем број азиски лидери за време на неговата тринационална турнеја низ регионот што започнува во недела, а фокусот на вниманието ќе биде средбата во четврток со кинескиот претседател Шји Џјинпинг. Неговата посета се совпаѓа со самитот на Здружението на земјите од Југоисточна Азија во Малезија и самитот на Азиско-пацифичката економска соработка во Јужна Кореја. Тој ќе го посети и Токио.

Успешна средба Трамп-Шји, како што предвиде американскиот претседател, ќе внесе смиреност на глобалните пазари и веројатно ќе го оживее апетитот за ризични средства од азиските акции до регионалните валути тесно поврзани со економијата на Кина. Сепак, неуспехот да се најде заедничка основа може повторно да ја разгори нестабилноста и да предизвика остра продажба.

„Средбата Трамп-Шји би можела да послужи како стабилизирачка пресвртница“, рече Сингчен Ју, стратег за пазари во развој во „УБС Глобал Велт Менаџмент“ (UBS Global Wealth Management). „Оваа средина поддржува стратегија за користење на падовите на пазарот како можности за купување, особено во сегменти со силни структурни и циклични двигатели на раст, како што се кинеската технологија, Индија, Бразил и пошироките акции на економиите во развој.“

Ова се секторите што менаџерите за финансии внимателно ги следат пред настаните:

Ретки минерали

Трамп ги наведе ретките минерали, фентанилот, сојата и Тајван како главни проблеми на САД со Кина пред неговото патување во Азија и новата рунда билатерални трговски преговори закажани во Куала Лумпур од 24 до 27 октомври.

Американскиот претседател ќе се обиде да потпише критични договори за минерали со трговските партнери за време на патувањето, фокусирајќи се на договори што создаваат сигурни синџири на снабдување и обезбедуваат повеќе инвестиции во САД, според високи американски претставници. Претставниците не дадоа детали за тоа што би можеле да вклучуваат договорите што претседателот ги бара.

Несогласувањата околу критичните минерали повторно се разгореа откако Пекинг претходно овој месец ги наведе новите ограничувања за извоз за ретки земни метали кои се користат за производство за напредно оружје, најсовремени компјутерски чипови и високотехнолошки автомобили. Кина контролира околу 70 проценти од глобалното снабдување со оваа стока. Тензиите поттикнаа остар раст на акциите оваа година меѓу рударските компании како што се кинеската „ЏЛ Маг Рер Ерт Ко“ (JL Mag Rare-Earth Co.) и австралиската „Лајнес Рер Ерт Лтд“ (Lynas Rare Earths Ltd.)

Кинеските власти оттогаш се обидоа да ги намалат тензиите, уверувајќи ги странските бизниси оваа недела дека нејзините нови контроли за извоз не се наменети да го попречат нормалното тргување. Јапонија предупреди дека контролите на извозот на Кина на ретки земни метали би можеле да се искористат за да се запре нејзината автомобилска индустрија.

„Потенцијалното деескалирање на политиката за ретки земни метали ќе влијае на Јапонија, Тајван и Јужна Кореја“, рече Џејсон Луи, раководител на стратегија за акции и деривати во Азиско-пацифичкиот регион во „БНП Парибас Са“ (BNP Paribas SA). „Тоа е заедничка закана за трите пазари“.

Одбрана

Судбината на Тајван, веројатно најгорливото прашање во односите меѓу Кина и САД, повторно ќе биде главна тема на претстојниот состанок. Секоја нова реторика од која било страна ќе биде внимателно следена од инвеститорите во производителите на одбранбена опрема во регионот и пошироко.

„Доколку претседателот Трамп одлучи да игра на картата на Тајван, тоа би можело да предизвика турбуленции кај тајванските акции и пошироко чувство за избегнување ризик низ глобалните акции“, рече Џералд Ган, заменик-главен инвестициски директор во „Рид Капитал Партнерс“ (Reed Capital Partners). „Регионалните одбранбени и воени теми, особено во Кореја, Кина и Јапонија, би можеле да доживеат раст поради обновените безбедносни загрижености и регионалната дестабилизација.“

Акциите на големата корејска компанија од одбранбени услуги „Ханвха Аероспејс“ (Hanwha Aerospace Co.) се зголемија за над 200 проценти оваа година, додека оние на јапонската „Мицубиши Хеви Индустрис“  (Mitsubishi Heavy Industries Ltd.) се удвоија.

„Претовар“

Додека се одвива самитот на АСЕАН, инвеститорите во Југоисточна Азија ќе бараат ажурирања за предложената дополнителна царина од 40 проценти на САД за стоки што се сметаат за „претоварени“ низ регионот - мерка насочена кон спречување на кинеските производи да ги заобиколат постојните давачки.

Најизложен на таков ризик е Виетнам, извозна сила која се фалеше со третиот најголем суфицит во светот со САД минатата година. Земјата се обидува да ги диверзифицира своите извозни пазари додека продолжува да ги договара условите за трговски договор со Вашингтон.

Виетнамските акции пораснаа за околу 33 проценти оваа година, рангирајќи се меѓу најдобрите во Азија, благодарение на оптимизмот за реформите на пазарот на капитал во земјата и надежите за подобрување на пазарот.

„Доколку има поголема јасност во врска со царините за претовар од 40 проценти, довербата на инвеститорите во тековниот биковски пазар во Виетнам може да се зајакне“, рече Ручир Десаи, менаџер на фондови во „Азија Фронтиер Капитал“ во Хонг Конг. „Тоа дополнително би ја поддржало приказната за преместување на синџирот на снабдување во Виетнам.“

Соја

Исто така, во центарот на вниманието е политички чувствителна стока: сојата. Глобалните референтни цени во Чикаго се искачија за околу 5 проценти во последните две недели, бидејќи инвеститорите се обложуваат дека Вашингтон ќе го повика Пекинг да продолжи со купувањето маслодајни семиња од Америка. Растот инспирираше и зголемување на цените на пченицата и пченката.

За прв пат барем од 1990-тите, Кина не купи американска соја на почетокот на извозната сезона, знак дека Пекинг повторно го користи земјоделството како средство за борба во трговската војна. Кинезите се свртеа кон Бразил за рекордни пратки.

„САД ставија таков приоритет на сојата што да се вратат со празни раце би било срам што не го сакаат, а за Кина тоа е лесна отстапка за да се добијат подобри услови со други поважни производи/сектори“, рече Ричард Батеншо, извршен директор за житарки и маслодајни семиња во „Марекс“.

Валути

Самитот Шји-Трамп и исходот од новите трговски преговори меѓу САД и Кина веројатно ќе го променат тонот и на девизните пазари. Се очекува секој знак за одмрзнување на врските да го разубави расположението на инвеститорите кон јуанот и азиските валути како што се јужнокорејскиот вон и тајванскиот долар, со оглед на улогата на кинеската валута како сидро на регионот.

„Тензиите меѓу САД и Кина може сè уште да ги држат под притисок валутите-заменици на јуанот, како што се KRW и TWD, но има знаци дека тензиите може да се деескалираат“, рече Кристофер Вонг, стратег за валути во „Оверси Чајнис Бенкинг Корп“ (Oversea-Chinese Banking Corp). „Веројатно е да се каже дека заменските валути можат да се опорават ако има некое продолжено примирје или поволен исход.“

Извор: Блумберг

Што се однесува до самиот јуан, стратезите на Банката на Америка очекуваат трговските тензии да бидат решени конструктивно и веруваат дека Кина сигнализира премолчена поддршка за апрецијација со поставување на референтната стапка долар/јуан под психолошки важното ниво од 7,10.

Пекинг може да си дозволи да го зајакне јуанот на 6,8 за долар до крајот на третиот квартал следната година, додадоа тие.

— Со помош од Одри Ван