Во средата се наврши точно една година откако американскиот претседател Доналд Трамп го освои својот втор мандат како претседател, со што започна период на невидена непредвидливост, хаос и немири без преседан, што се чувствуваа на глобалните пазари, во главните градови и на сојузниците и на непријателите на САД, како и во самиот центар на циркусот - Белата куќа.
Тоа што можеби се чини како да трае со години, официјално започна на 20 јануари оваа година, со инаугурацијата на 47-от претседател на најголемата економија во светот. Во деновите, неделите и месеците пред изборниот ден, 5 ноември минатата година, се спроведоа бројни анализи, се дадоа безброј коментари и многу предвидувања за тоа како би можел да се однесува посрамотениот поранешен претседател доколку се врати на својата стара функција.
„Царините се само алатка за преговори“, речиси едногласно одекнуваше за тогашниот републикански кандидат и неговата жестока кампања. Неговиот втор мандат нема да биде толку различен од првиот, рекоа други, очекувајќи еден вид статус кво како пред војната - од периодот 2017-2021 година.
Кога станува збор за ризичната работа со предвидување на исходи, повторно се покажа неговата вистинска природа - токму тоа што го прави ризичен. Истовремено, во вокабуларот на бројни аналитичари се појави зборот ирационалност, со кој тие почнаа одново да го опишуваат екстремно непредвидливото глобално опкружување во кое претходно договорените правила служат само како украс на безначаен лист хартија.
Коалицијата на Трамп
Светот што 79-годишниот американски претседател, словенечки зет, насилно го создава - без разлика дали со реорганизација на светската економија, со склучување договори со десница, левица, или центар, со преиспитување на традиционалните сојузи на Вашингтон на меѓународната сцена или со воени интервенции во странство, при истовремено ветување дека „нема повеќе војни“ - не е нешто што некогаш досега сме го виделе.
Ако ништо друго, Трамп 2.0 научи многу од Трамп 1.0. Неговата прва администрација беше полна со луѓе кои би можеле да ги наречеме републиканци на естаблишментот, старите конзервативци на Буш, кои го ограничуваа претседателот по некои прашања од надворешната политика. Иако некои таканаречени неоконзервативци и натаму остануваат во Белата куќа, вклучувајќи го и сегашниот државен секретар Марко Рубио, нивното влијание се намалува.
Трамп 2.0, исто така, собра извонредно широка коалиција од различни струи, сите кои се борат за вниманието на претседателот. Од една страна, обедини група луѓе кои озлогласениот грчки економист Јанис Варуфакис ги нарекува технофеудалци - лидерите на најголемите американски технолошки компании кои се заколнаа на верност кон Трамп.
Таа динамика беше најочигледна на вечерата во Белата куќа во септември, кога претседателот беше домаќин на 33 директори од Силициумската долина. Таа претрпе стратешка промена и сега танцува по нотите од Вашингтон бидејќи компаниите бараат поволен регулаторен третман и владини договори, додека истовремено се позиционираат во сè поконкурентниот „бум на вештачката интелигенција“. Неколку од извршните директори на тие компании најавија значителни инвестиции во САД годинава.
Во исто време, администрацијата на Трамп е делумно под влијание на изолационистичките тенденции во рамките на движењето МАГА (MAGA), кои инаку се намалуваат од почетокот на неговиот мандат. Меѓу нив се вбројува и потпретседателот Џ.Д. Венс, кој во минатото честопати повикуваше САД да се воздржат од испраќање на своите трупи во војни во странство, како и посрамотениот поранешен водител на „Фокс њуз“ (Fox News), Такер Карлсон.
Поделбите во администрацијата се најочигледни кога станува збор за надворешната политика, особено во Пентагон. Таму седат таканаречените „креатори на приоритети“, кои сакаат Вашингтон да ги префрли своите ресурси од Европа и Блискиот Исток кон Пацификот, каде што треба да се соочи со моменталната најголема закана за американската доминација - Кина.
Како што еден истакнат политиколог од другата страна на Атлантикот го коментираше стилот на Трамп за водење надворешна политика: „Се чини дека претседателот се однесува кон надворешната политика како кон неговата некогашна емисија, „The Apprentice“. Тој скока од еден договор на друг, честопати без длабоко разбирање на проблемите што се обидува да ги реши или без трпение да ги доврши. Ако Комунистичката партија на Кина верува во петгодишните рокови, Трамп верува во епизоди од ријалити шоу.“
Пазарите под Трамп 2.0
Еден од неговите главни продажни аргументи, кои редовно ги нагласуваат и тој и припадниците на неговиот најтесен круг, беше силниот пазарен перформанс. Една година по неговиот реизбор, американските финансиски пазари навистина цветаат - но не без нестабилност.
„Администрацијата создаде состојба на зголемена неизвесност преку комбинација од агресивни извршни дејствија, големи промени во трговската политика и драстични буџетски резови, што ја еродираа фундаменталната доверба во стабилноста на финансиските пазари“, вака неодамна ја оцени ситуацијата на американските капитални пазари Вен Флорјанчич, менаџер во „НЛБ Складови“.
Сепак, „Блумберг“ предупредува дека претседателот и неговите соработници сè уште не треба да го отворат шампањот. Прво се споменуваат обврзниците: во текот на изминатата година водечката позиција на САД на глобалните пазари на долгови постојано беше доведувана во прашање поради царините, законите за намалување на даноците, растечкиот буџетски дефицит и нападите врз централната банка - Фед.
Трамп особено ги потресе пазарите со таканаречениот „ден на ослободување“ во април, што доведе до масовна распродажба на акции, обврзници и американската валута - доларот. Откако прогласи 90-дневен мораториум на царините, тој прво го нападна претседателот на Фед, Џером Пауел, а потоа и другите гувернери затоа што, како што рече, не ги намалуваат каматните стапки доволно брзо со темпо што нему би му одговарало.
Glenn Harvey/Bloomberg
И покрај сето ова, берзите се на рекордно високо ниво. Индексот S&P 500 е сред својот најдолг период на раст од 2018 година бидејќи уделот на акциите што се тргуваат над неговиот 50-дневен просек е 40 проценти. Од 5 ноември 2024 година, индексот S&P 500 порасна за околу 16 проценти, доларот ослабе за 2,5 проценти, американските 10-годишни државни обврзници изгубија 0,1664 процентни поени, биткоинот порасна за 46,5 отсто, а златото скокна за дури 46 проценти.
Засега, ситуацијата останува „под контрола“ бидејќи трошоците за позајмување паднаа, приносите се зголемија, а најлошите сценарија не се остварија. Приносот на референтната 10-годишна обврзница падна за околу половина процентен поен, на околу четири отсто.
Сепак, пазарот покажува значителни знаци на внатрешна слабост. Како што објавивме во петокот во две одделни анализи - на пазарот на криптовалути и на берзата - предупредувањата за потенцијален нов меур стануваат сè погласни.
Сепак, под површината сепак наѕираат слабостите на основните двигатели на растот. Просечната вредност на акциите во индексот S&P 500 всушност падна за 1,2 проценти овој месец, истакнувајќи го огромниот јаз помеѓу најголемите компоненти на индексот и поединечните акции што го сочинуваат. Овој ризик од концентрација стана голема грижа кај менаџерите на портфолија. Минатата недела беше добар пример за ова - референтните американски берзански индекси паднаа двапати во последните три дена, при што најмногу беа погодени акциите на компании поврзани со вештачка интелигенција (ВИ), како „Енвидија“ (Nvidia), додека индексот на нестабилност VIX значително се зголеми, според „Блумберг“.
Повлекувањето на Америка
По завршувањето на најкрвавиот конфликт во историјата, човештвото - предводено од САД - по пепелта од Втората светска војна влезе во период што сега го нарекуваме „pax americana“ (терминот се однесува на периодот на релативен мир и стабилност што се протегаше низ целата област на американско влијание, почнувајќи од крајот на Втората светска војна.). Овој речиси осумдецениски период, кој најмногу му користеше на западниот свет и беше одржуван од американската хегемонија - и економски и воено - беше обележан со релативно стабилни меѓународни односи, бум во светската трговија, глобализација, значително намалување на апсолутната сиромаштија и отсуство на конфликти меѓу големите сили. Но, тој период полека завршува.
Ерата на пакс американа не завршува со еден истрел или еден пресуден настан. Таа завршува и со намерното повлекување на САД. Јасно е дека Трамп е само симптом на подлабока болест од која страда американската држава, барем економски, уште од времето на Ричард Никсон. Таканаречените „вечни војни“ во Ирак и Авганистан само ја влошија ситуацијата. Сепак, неконвенционалноста на најпознатиот зет на Словенија го забрзува овој процес. Неговото насилно реструктуирање на глобалната трговија, намерната двосмисленост околу примената на членот 5 за колективната одбрана на НАТО, бизарните желби за купување на Гренланд и заканите за анексија на најблискиот сојузник на Америка, Канада, постојано го потсетуваат светот дека веќе зачекорил во нова ера.
Всушност, Соединетите Американски Држави ја напуштаат својата улога како администратор на системот и стануваат само уште една суперсила што дејствува исклучиво во свој интерес - овој пат отворено и недвосмислено. Нема повеќе „пријателства“ и сојузи засновани на споделени вредности и историја, туку само договори и трансакции.
Апатијата на Американците кон меѓународните институции што самите ги изградија, како и кон глобализацијата од која самите профитираа, најмногу беше видлива на почетокот на годината - на најглобалниот од сите состаноци, Светскиот економски форум во Давос, кој се соочува со криза на идентитетот по враќањето на американскиот претседател. Според геополитичкиот експерт Анастас Вангели, „во таква констелација, се чини како остаток од светскиот поредок кој исчезнува и ја изгубил способноста да ја одредува глобалната агенда“.
Но, Трамп и тоа одамна го најави. За време на неговата претседателска кампања, тој вети дека ќе го промени трендот на долгогодишна либерализација на светската трговија, а антиглобалистичките ставови јавно ги изразува уште од 1980-тите. Еден од примерите е неговата изјава: „Иднината не им припаѓа на глобалистите“. Тоа го кажа пред полна сала на Генералното собрание на Обединетите нации во 2019 година, предизвикувајќи потсмев од светските лидери.
Крајот на американската моќ во светот, сепак, не е само последица на духот на времето на денешната геополитика и геоекономија. Тоа е процес што произлегува од самите длабочини на американското општество. САД се длабоко поделено и поларизирано општество, исполнето со политичка и социјална дисфункција.
Американскиот политиколог Џонатан Киршнер тврди дека овие патологии доведоа до (ре)избор на многу несоодветен лидер за надворешна политика. „Иако Соединетите Американски Држави не се под закана од странска окупација, нивните внатрешни политички превирања се многу слични на тие на Франција помеѓу двете светски војни, кога државата неволно се задоволи со статус на средна сила по Втората светска војна. Политичките превирања и парализирачката поларизација на Америка се делумно органски феномени, но поларизацијата е дополнително заострена со инструментална манипулација“, напиша академикот во јуни во својот есеј за „Унхерд“ (UnHerd). Иако пакс американа донесе децении импресивен економски раст, од друга страна ја продлабочи нееднаквоста во најбогатата земја во светот.
Но, не слабее само американската моќ во светот, туку и безбедносните гаранции на широкиот одбранбен чадор на Америка. САД потпишаа договори за меѓусебна одбрана со бројни земји низ целиот свет, чии темели сè повеќе ги потресува непредвидливиот Трамп со секој негов неочекуван твит. Во ерата на пакс американа, малите држави, под услов барем номинално да го почитуваат меѓународното право, со неколку исклучоци, беа во можност да ги обликуваат и управуваат меѓународните односи со одреден степен на автономија. Денес, ако овие мали држави, поради географски околности, немаат одбранбени договори со поголеми, нуклеарни сили, тие паѓаат против своја волја во сферите на влијание на поголемите држави - тие кои се гладни за територија и ресурси.
Затоа ќе бидеме сведоци на сè поголем број ситуации како таа што ја приредија Индија и Пакистан во мај оваа година - две големи регионални сили кои се вплеткаа во ограничен конфликт, без ниедна светска сила да може да ги запре нивните борби сè додека некој не попушти. Истото важи и за ограничени кризи како таа што избувна во јули помеѓу Тајланд и Камбоџа или во јануари помеѓу Конго и Руанда. Се чини дека непредвидливоста и ирационалноста станаа наше ново секојдневие.
.webp){kind=icon}
