Аналитичкиот тим на „Блумберг Адрија“ во новата анализа објавена на „Блумберг Адрија инсајт“ ги сумира ефектите од повисоката лична потрошувачка и закрепнувањето на странската компонента на бруто-домашниот производ во земјите од регионот Адрија што се очекуваат во 2024 година.
„За разлика од многу делови на Европа, се чини дека регионот успешно ја избегна рецесијата, бидејќи домашните услови се покажаа како многу поотпорни. Јавните инвестиции му дадоа дополнително гориво на економскиот оган низ целиот регион, со што ја ублажија слабата странска побарувачка од главните партнери (ЕУ)“, велат аналитичарите.
Според нив, уште еден елемент што спречи подлабок економски пад беше силната ликвидност на банкарскиот систем (многу повеќе отколку во поголемите земји од еврозоната).
„Тоа значи дека каматните стапки на заемите не се зголемија толку брзо и високо како на другите места во Европа“, велат аналитичарите.
Тие додаваат дека со оглед на тоа што 2024 е изборна година во повеќето земји од регионот се очекуваат растегнати фискални политики, особено во доменот на расходите поврзани со платите во јавниот сектор и со пензиите.
„Очекуваме дека земјите од регионот ќе се задолжат дополнително за да ги покријат дефицитите, иако некои земји се добро поддржани со високо ниво на готовински резерви“, потенцираат од нашиот аналитички тим.
Во согласност со забавувањето на стапките на инфлација и очекувањата за намалување на референтните каматни стапки, аналитичарите очекуваат приносите на државните хартии од вредност да бидат пониски барем во однос на првата половина од 2023 година и да се намалат трошковните притисоци од новоиздадените долгови.
„Очекуваме пресврт кај монетарните политики некаде кон средината на 2024 година. Инфлацијата ќе остане во надолен тренд и нема веќе да биде клучна тема“, велат аналитичарите.
Тие не очекуваат ЕЦБ да брза со започнување на циклусот на олабавување, бидејќи инфлацијата сè уште е главна тема, а претставниците на централната банка зачестено нагласуваат дека нивниот пристап е базиран на податоци.
„Очекуваме првичните намалувања да се случат околу средината на 2024 година. Дополнително, пазарот согледува голема веројатност (во моментов со 70 проценти) првото намалување да се случи во март 2024 година. Претпазливиот став на централната банка најверојатно ќе доведе до постепен надолен тренд до крајот на годината, потенцијално намалувајќи ја стапката за рефинансирање на 3,75 проценти до крајот на годината (т.е. намалување за 0,75 п.п.)“, сметаат аналитичарите.
Тие додаваат дека обврзниците од програмата за квантитативно олеснување достасуваат според планот.
„Во текот на изминатата година билансот на ЕЦБ се намали за 20 проценти, додека вишокот ликвидност е намален за 17 проценти во споредба со пред една година“, велат нашите аналитичари.
.webp){kind=icon}
