Нафтата над 95 долари, пазарите под притисок

Акциите, обврзниците и златото паднаа, додека обновените борби на Блискиот Исток ги зголемија цените на нафтата, поттикнувајќи ги стравувањата од инфлација и очекувањата за построга монетарна политика.

Индексот MSCI за Азија и Пацификот падна за 1,8 отсто на најниско ниво во последната недела, при што сите 11 индустриски групи забележаа пад, бидејќи претпазливоста се прошири низ пазарите. Тоа го повлече надолу MSCI All Country World Index - најширокиот показател за глобалните акции - на најниско ниво во речиси еден месец, додека фјучерсите укажуваа на дополнително слабеење во Европа.

Суровата нафта брент поскапе за 0,9 отсто, на 95,50 долари за барел, на пат кон четвртиот раст во пет дена, бидејќи ескалацијата на борбите меѓу САД и Иран го зголеми ризикот од нарушување на транспортот на енергенти низ Ормускиот Теснец. Дизелот поскапе на највисоко ниво во повеќе од четири месеци, додека цените на природниот гас во Европа достигнаа највисоко ниво од 2023 година.

Растот на трошоците за енергија изврши притисок врз обврзниците, туркајќи ги глобалните приноси на највисоко ниво од 2008 година, бидејќи трговците ги зголемија очекувањата дека Федералните резерви на САД и другите централни банки ќе ги зголемат каматните стапки. Приносот на 10-годишните американски државни обврзници се зголеми за еден базичен поен, на 4,81 отсто, што е највисоко ниво од крајот на 2023 година.

Новиот скок на цените на енергијата дополнително ги зголемува инфлациските стравувања, кои веќе беа поттикнати од владината потрошувачка и големото корпоративно задолжување за финансирање на развојот на вештачката интелигенција. Трговците сега ја проценуваат веројатноста за зголемување на каматните стапки овој месец на повеќе од 50 отсто кај четири големи централни банки, додека инвеститорите проценуваат дали повисоките цени на нафтата и приносите на обврзниците дополнително ќе го зголемат притисокот врз акциите и другите средства.

Bloomberg

„Слабата атмосфера на утринската сесија јасно е предизвикана од тешката комбинација на обновените грижи околу Ормускиот Теснец и растечките глобални приноси на обврзниците“, изјави Хомин Ли, висок макро-стратег во ЛОС (Lombard Odier Singapore Ltd). „Сè уште сметаме дека ова е само дел од нестабилната фаза на бум, при што пазарите со повисока бета-вредност бележат многу поголеми осцилации.“

Ли рече дека го задржува позитивниот став кон пазарите во Азија и Пацификот, особено кон оние во Северна Азија, бидејќи „основната слика за корпоративната заработка е солидна“.

 

Што велат стратезите на „Блумберг“...

„Сега кога американските обврзници повторно се на нивоа последен пат забележани во октомври 2023 година, инвеститорите ќе се потсетат и дека за време на тогашниот скок на приносите, тие достигнаа врв од околу 5,02 отсто. Трговците со инструменти со фиксен принос ќе очекуваат насочено купување на американски државни обврзници во таа зона доколку повторно се достигне нивото од 5 отсто.“

— Марк Кренфилд, стратег на MLive

Во меѓувреме, златото, кое станува помалку атрактивно кога каматните стапки растат, падна за 0,2 отсто, на околу 4.320 долари за унца, откако во претходните три дена загуби речиси 6 отсто. Јапонските обврзници паднаа, додека јенот зајакна на околу 159,82 јени за долар.

Кај акциите, „Дел“ (Dell Technologies Inc.) отстапи од генерално негативното расположение на пазарот, скокајќи за 8 отсто во продолженото тргување откако ја зголеми прогнозата за годишната продажба. Технолошкиот сектор остана во фокусот, бидејќи се наведува дека „Енвидија“ (Nvidia Corp.) е во напредни преговори за преземање на стартапот за вештачка интелигенција ХФ (Hugging Face) во договор вреден 14 милијарди долари.

Приносот на 30-годишните американски државни обврзници повторно се искачи на нивоата забележани непосредно пред американскиот министер за финансии Скот Бесент да ја прошири програмата за откуп во обид да ги ограничи долгорочните трошоци за задолжување.

Австралиските обврзници продолжија да бележат загуби, при што приносот на 10-годишните обврзници се зголеми за дури седум базични поени, на 5,25 отсто, што е највисоко ниво од јули 2011 година. Во Нов Зеланд, приносот на двегодишните државни обврзници, кои се чувствителни на монетарната политика, падна за шест базични поени, на 3,59 отсто, откако централната банка ги зголеми каматните стапки на состанокот за монетарната политика, како што очекуваа економистите.

„Растечките глобални приноси на обврзниците се наметнаа како доминантна тема на финансиските пазари оваа недела“, напиша Тим Вотерер, главен пазарен аналитичар во КЦМ (KCM Trade), во белешка. „Повисоките глобални приноси не се добар знак за економскиот раст или корпоративната заработка, што го отежнува замислувањето на сценарио во кое ризичните средства можат удобно да растат паралелно со неконтролираниот раст на приносите на обврзниците.“

Во меѓувреме, американската војска соопшти дека ги завршила нападите, додека Иран соопшти дека извршил ракетен напад врз американска воздухопловна база во Јордан. Размената на напади уследи по неколкунеделен период на релативен мир, во кој администрацијата на Трамп се префрли од воена акција кон економски притисок врз Техеран.

Обновените тензии дополнително ги зголемуваат предизвиците за Волстрит, додека глобалната распродажба на обврзниците се продлабочува. Говорот на претседателот на Фед, Кевин Ворш, на симпозиумот во Џексон Хол минатата недела, исто така ги зголеми очекувањата за построга монетарна политика, при што пазарите сега проценуваат околу 70 отсто веројатност за зголемување на каматните стапки во септември.