Берзански преглед: Рекорд на златото, загрижувачки податоци од САД

Влеговме во септември, традиционално слаб месец за Волстрит. Вредноста на американскиот индекс S&P 500 во септември во последните три децении во просек се намалила за 0,7 проценти, а во четири од последните пет години месецот завршил со пад, покажуваат податоците на „Блумберг“. Во која насока ќе одиме оваа година – дали растот ќе продолжи или пак ќе свртиме во спротивна насока – ќе стане јасно во наредните недели.

Индексот S&P 500 оваа недела изгуби 0,12 проценти од вредноста, индексот Nasdaq доби 0,32 проценти, додека Dow Jones изгуби 0,42 проценти. Индексот Stoxx Europe 600 изгуби 0,23 проценти, германскиот DAX дури 1,73 проценти. Кинескиот индекс CSI 300 изгуби 1,25 проценти, а хонгконшкиот Hang Seng 0,35 проценти.

Во петокот беше најавено есенското ребалансирање на индексот S&P 500. Што значи тоа? На 22 септември, индексот ќе добие три нови компании, додека три сегашни членки ќе бидат отстранети. Покрај „Епловин“ (AppLovin) и „Емкор груп“ (Emcor Group), во американскиот индекс влегува и „Робинхуд“ (Robinhood). Од индексот се повлекуваат „Маркет аксес холдингс“ (MarketAxess Holdings), „Цезарс Ентертејнмент“ (Caesars Entertainment) и „Енфејс Енерџи“ (Enphase Energy). 

Американскиот пазар на трудот во август далеку под очекувањата

Растот на вработеноста во САД во август забави, а стапката на невработеност порасна од 4,2 на 4,3 проценти, покажуваат податоците на Американскиот завод за статистика на трудот. Податоците потврдуваат дека состојбите на пазарот на труд се заоструваат и дека можностите за намалување на каматните стапки од страна на американската централна банка (Федералните резерви) овој месец се зголемени. Бројот на работни места надвор од земјоделството во август се зголеми за само 22 илјади, откако во јули беше зголемен за 79 илјади.

Аналитичари очекуваа пораст на работни места, но невработеноста се зголеми

Аналитичарите анкетирани од „Ројтерс“ прогнозираа дека бројот на работни места ќе се зголеми за 75 илјади. Невработеноста се зголеми на највисоко ниво по 2021 година, што ја зголемува загриженоста дека пазарот на труд можеби се наоѓа пред значително влошување. Претходниот извештај за вработеност покажа силно забавување на создавањето работни места во лето, што кај некои економисти предизвика загриженост за можна рецесија, јавува „Ројтерс“.

Златото достигна рекорд

Во ноќта од понеделник кон вторник, златото достигна нова рекордна вредност. Растот го поттикна можноста за намалување на каматните стапки од страна на американската централна банка и зголемената загриженост за иднината на централната банка, пишува „Блумберг“. Ова даде нов поттик за растот на благородните метали. Цената на златото со веднаш достапна испорака се зголеми за 0,9 проценти на 3.508,73 долари за унца, со што го надмина претходниот рекорд поставен во април.

На крајот на петочното тргување, цената на златото изнесуваше 3.592 долари за унца.

Златото годинава порасна за повеќе од 30 проценти, станувајќи една од најбрзо растечките главни суровини. Последниот пораст на вредноста го поттикнаа очекувањата дека американската централна банка овој месец ќе ги намали каматните стапки, откако претседателот на американската централна банка, Џером Пауел, внимателно наговести можност за намалување. Клучниот извештај за вработеност во САД, кој ќе биде објавен в петок, веројатно ќе ги зацврсти знаците за се посмирен пазар на труд – што го поддржува аргументот за намалување на каматните стапки.

Нападот на претседателот Трамп врз американската централна банка ризикува да ја поттикне инфлацијата, да ги ограничи инвестициите и да ја поткопа довербата во американската економија. За „биковите“ кои инвестираат во злато, ова е привлечно сценарио што ја зајакнува рекордната експанзија, поради која металот стана една од најпопуларните инвестиции годинава.

Златото оваа недела достигна нови врвови над 3.500 долари за унца, а обложувањата дека Фед наскоро ќе започне со намалување на каматните стапки го зајакнуваат тригодишниот биковски тренд, кој се темели на ненаситно купување од страна на централните банки и растечката загриженост за светската економија.

„Нестабилноста на политиките е исклучително висока, особено што доаѓа од Белата куќа,“ изјави Џон Џуст, извршен директор на компанијата „Пангеа Велт“. „Се чини дека политиките, било намерно или ненамерно, го ослабуваат доларот, што е позитивно за златото.“

„Голдман“ прогнозира дека златото може да достигне 5.000 долари за унца

Златото би можело да достигне вредност од скоро 5.000 долари за унца ако се загрози независноста на американската централна банка и ако инвеститорите само мал дел од своите инвестиции во државни обврзници префрлат во злато, наведува банката „Голдман“.

LBMA

„Сценариото во кое независноста на Фед би била загрозена, веројатно ќе водеше кон повисока инфлација, пониски цени на акциите и долгорочните обврзници, како и ерозија на статусот на доларот како резервна валута,“ наведоа аналитичарите, вклучително и Саманта Дарт, во белешка. „Наспроти тоа, златото е чувар на вредност која не зависи од институционалната доверба.“

Банката претстави низа можни исходи за металот, со основна прогноза за скок на 4.000 долари за унца до средината на 2026 година; т.н. сценарио со висок ризик (tail-risk) на 4.500 долари; и проценка од речиси 5.000 долари, доколку само еден процент од приватниот пазар на американски државни обврзници се префрли во злато.

„Проценуваме дека цената на златото би се зголемила на речиси 5.000 долари за унца, доколку процентот од приватниот пазар на американски државни обврзници се префрли во злато, со претпоставка дека сите останати услови остануваат непроменети,“ рекоа аналитичарите. „Затоа златото останува нашата најсилна долгорочна препорака во областа на суровини.“

Глобалната распродажба на обврзници се продлабочува

Глобалните обврзници се соочуваат со обновен притисок за продажба, бидејќи нервозата околу инфлацијата, продажбата на долг и фискалната дисциплина го намалува расположението кон средствата кои порано се сметаа за едни од најсигурните во светот.

Приходноста на државните обврзници се зголеми во среда, при што приходноста на референтните американски 30-годишни обврзници се приближи до вредноста малку под нивото од 5 проценти. Приходноста на 30-годишните обврзници на Обединетото Кралство се зголеми на 5,75 проценти, што е највисоко ниво од 1998 година, додека 20-годишните јапонски обврзници достигнаа највисоко ниво во овој век.

Во целост, распродажбата одразува загриженост кај трговците околу високата државна потрошувачка и можните инфлациски последици ширум светот. Масовната продажба од страна на компаниите во вторникот и неизвесноста околу независноста на американската централна банка дополнително го зголемуваат притисокот. „Проблемите со дефицитот и долгот не можат да се решат лесно или брзо,“ изјави Ендрју Тисхрст, стратег во „Номура Холдингс“. „Построгите криви се новата нормалност.“

Кина планира да ја ограничи шпекулацијата со акции

Кинеските финансиски регулатори (CSRS) разгледуваат низа мерки за смирување на берзанскиот пазар, бидејќи ги загрижува брзината на растот на берзата од 1,2 трилиони долари од почетокот на август, велат лица запознаени со прашањето.

Мерките кои во последните недели им биле предложени на водечките креатори на политики вклучуваат укинување на некои ограничувања за краткорочна продажба, велат изворите кои побараа да останат анонимни бидејќи податоците се приватни. Властите исто така разгледуваат можности за ограничување на шпекулативното тргување поради загриженост дека остар пресврт би можел да предизвика големи загуби за малите инвеститори.

Бидејќи епскиот бум и падот од 2015 година не се заборавени, официјалните лица се стремат кон постабилни добивки кои ќе помогнат за оживување на економијата и расположението на потрошувачите. Разговорите истовремено се поклопуваат со напорите на Кина да ја прикаже својата воена моќ на парадата на 3 септември, по повод 80-годишнината од крајот на Втората светска војна. Владата често се стреми кон стабилност на своите капитални пазари за време на големи национални настани.