Мешани сигнали за „Тесла“: Се очекува раст на акциите и покрај скептицизмот за профитот

Волстрит дава мешани сигнали за „Тесла“. Аналитичарите се сè поскептични во однос на потенцијалот за заработка на производителот на електрични возила оваа година, но нивните очекувања за цената на акциите на компанијата продолжуваат да растат.

„Тесла е навистина единствена на пазарите на капитал“, рече Николас Колас, соосновач на „Дата Трек Рисрч“ (DataTrek Research). „Таа е многу повеќе како стартап финансиран од ризичен капитал отколку од јавен капитал. Доколку визијата е доволно смела, вреднувањето се потпира на тоа, а не на заработката и паричните текови.“

Во текот на изминатите 12 месеци, просечната прогноза за нето добивката на Тесла за 2026 година се намали за 56 проценти од 14,1 милијарди долари на 6,1 милијарди долари. Сепак, во истиот период, аналитичарите ја зголемија својата просечна 12-месечна целна цена за акциите на Тесла на 409,49 долари од 337,99 долари. Акцијата порасна за 7 проценти во тој период по затворањето во вторникот на 435,20 долари, што е далеку над очекувањата на Волстрит за една година од сега.

Динамиката е „многу невообичаена“, рече Колас, бидејќи повисоките ценовни цели обично одат рака под рака со подобрување на проценките за заработката, а не со намалување на очекувањата. Компанијата ги објавува резултатите за четвртиот квартал и целата година во среда. Претставник на „Тесла“ не одговори на барањето за коментар.

Акциите на „Тесла“, кои достигнаа рекордно високо ниво во декември пред да се повлечат малку, се тргуваат за повеќе од 195 пати поголема од очекуваните заработки во следните 12 месеци. Тоа е убедливо најскапото вреднување меѓу технолошките гиганти „Величествените седум“, кои заедно се тргуваа за околу 29 пати поголема од очекуваните заработки. За споредба, нејзините следни најблиски конкуренти во групата се „Епл“ (Apple Inc), „Алфабет“ (Alphabet Inc), „Мајкрософт“ (Microsoft Corp) и „Амазон“ (Amazon.com Inc), сите со цена помеѓу 25 и 30 пати поголема од очекуваната заработка.

Акциите исто така имаат втор највисок мултипликатор во целиот индекс S&P 500, заостанувајќи само зад целта за преземање „Ворнер брос Дисковери“ (Warner Bros. Discovery Inc) и далеку пред „Палантир“ (Palantir Technologies Inc), која е на третото место.

„Ако акциите се тргуваа поблиску до конкурентите, можеби би биле склони да сугерираме дека односот ризик/награда е привлечен“, напиша аналитичарот на ХСБЦ (HSBC), Мајк Тиндал, во белешка до клиентите претходно овој месец. Сепак, другите членови на „Величествените седум“ имаат „повисоки маржи, генерираат повеќе пари“, а сепак имаат значителен попуст во однос на „Тесла“, додаде тој.

За да добиете претстава колку компанијата станала аутсајдер, земете предвид дека секој член на „Величествените седум“ забележал пораст на својата целна цена во текот на изминатата година - но само проценките за профитот на „Тесла“ се влошија истовремено.

Количината на надеж вградена во цената на акциите на „Тесла“ стана точка на контроверзии меѓу инвеститорите. Очигледно е дека акциите не се движат поради изгледите за продажба на електрични возила. Напротив, првенствено станува збор за визијата на извршниот директор Илон Маск за хуманоидни роботи и автомобили без возач. Иако тоа секако се ветувачки области за иден раст, тие се исто така бизниси каде што „Тесла“ сè уште не покажала вистинска профитабилност.

 

Долгорочниот потенцијал на „Тесла“ ќе биде во фокусот кога Маск ќе зборува на Волстрит во среда попладне по извештајот за заработката на компанијата. Разликата помеѓу нејзината вредност и перформансите значи дека насоките на извршниот директор се поважни од кога било. Бидејќи основите на компанијата ослабуваат, а продажбата на автомобили опаѓа, аналитичарите сакаат да видат колку напредок постигнува во напорите за создавање просперитетен бизнис околу автономни возила и роботи.

„Испораките веќе едвај се важни“, напиша аналитичарот на „Пајпер Сандлер“, Александар Потер, во белешка до клиентите претходно овој месец откако продажбата на возила на „Тесла“ во четвртиот квартал разочара. „Наместо тоа, перформансите на ‚Тесла‘ во 2026 година треба да бидат водени од напредокот во вештачката интелигенција и роботиката.“

Потер има превисок рејтинг за акциите на „Тесла“ и целна цена од 500 долари, што подразбира добивка од околу 14 проценти во текот на следните 12 месеци. Но, „без нови откритија, се плашиме дека инвеститорите може да се префокусираат на опаѓање на краткорочните проценки“, напиша Потер.

Оваа тензија е во сржта на дебатата за надуеното вреднување на акциите. „Можностите за генерациски раст“ во роботиката, автономијата и складирањето енергија ја прават цената на „Тесла“ вредна за плаќање, според аналитичарот на „Канакорд Џенуити“, Џорџ Џанарикас.

Всушност, радикалната промена во стратегијата на „Тесла“, исто така е редок случај кога очекуваните заработки честопати остро отстапуваат од целните цени на акциите, рече главниот пазарен стратег на „Џонстрединг“, Мајкл О’Рурк.

„Аналитичарите се подготвени да ја вреднуваат компанијата за бизнисите што сè уште не се комерцијални“, рече тој. „Накратко, тие би сакале да се обложуваат на Илон Маск отколку против него.“