ЕЦБ не ги промени каматите, но нафтените шокови ја држат на штрек

Европската централна банка (ЕЦБ) во четвртокот ги остави каматните стапки непроменети на 2,25 проценти, и покрај повторниот остар раст на цените на нафтата.

Широко очекуваната одлука доаѓа шест недели откако ЕЦБ ги зголеми трошоците за задолжување за четвртина процентен поен, станувајќи првата централна банка од земјите на Г7 што ја заостри монетарната политика како одговор на наглите зголемувања на цените на енергијата предизвикани од конфликтот на Блискиот Исток.

„Неизвесноста останува висока и целосното инфлаторно влијание од енергетскиот шок сè уште не се манифестирало“, соопшти централната банка во своето соопштение.

Од почетокот на јули, цените на нафтата се зголемија за повеќе од 30 проценти, откако прекинот на огнот меѓу САД и Иран пропадна, а поморскиот сообраќај во Ормускиот Теснец повторно стана сериозно ограничен. 

Во четвртокот цената на нафтата се искачи над 98 долари за барел за првпат од почетокот на јуни, откако јеменските Хути, поддржани од Иран, соопштија дека нападнале два саудиски танкера во Црвено Море, предизвикувајќи дополнителни нарушувања во снабдувањето со сурова нафта.

ЕЦБ соопшти дека изгледите за цените на енергијата, „иако се многу променливи“, во моментов се блиску до нејзината основна прогноза објавена минатиот месец, според која инфлацијата ќе го достигне својот врв од 3,4 проценти во втората половина од годината и ќе остане околу 3 проценти на почетокот на 2027 година.

Инфлацијата во еврозоната од март наваму се искачи значително над среднорочната цел на ЕЦБ од 2 процента, но благо се намали на 2,8 проценти во јуни, кога цените на нафтата нагло паднаа поради тогашните надежи дека конфликтот меѓу Вашингтон и Техеран ќе биде решен.

ЕЦБ нагласи дека „внимателно ги следи интензитетот и времетраењето“ на енергетскиот шок, како и прелевањето на ефектите што повисоките цени на нафтата и гасот може да ги имаат врз другите делови од економијата. Банката додаде дека е „добро позиционирана да се справи со неизвесноста предизвикана од конфликтот“.

Според некои експерти, соопштението на централната банка од четвртокот „широко ја остава отворена можноста за уште едно зголемување на каматните стапки во септември“.

Трговците се обложуваат дека ЕЦБ дополнително ќе ги зголеми трошоците за задолжување. Пазарите на каматни свопови веќе целосно вградија во цените уште две зголемувања од по четвртина процентен поен до првиот квартал од следната година и очекуваат следниот потег да се случи во септември или октомври.

Франческо Пезоле, стратег за девизни пазари во ИНГ (ING), изјави дека упатувањето на ЕЦБ на тоа дека инфлаторното влијание од шокот допрва треба целосно да се почувствува претставува обид „пазарите да останат наклонети кон очекувања за поагресивна монетарна политика“.

Еврото благо ослабе во однос на американскиот долар по очекуваната одлука, паѓајќи за 0,2 проценти, на 1,139 долари, но остана непроменето во однос на британската фунта.