Европската централна банка (ЕЦБ) ќе ги задржи трошоците за задолжување во еврозоната на два отсто до 2027 година, покажува анкета меѓу економистите спроведена од „Блумберг“.
Прогнозата подразбира дека депозитната каматна стапка ќе остане непроменета и на следниот состанок за монетарната политика, кој е закажан за следната недела. Сепак, не се исклучени и други потези: една третина од анкетираните очекуваат барем уште едно намалување на каматните стапки, додека 17 отсто предвидуваат едно или повеќе зголемувања до крајот на следната година.
Одлуката во декември, кога ќе бидат презентирани новите прогнози што ќе ја опфатат и 2028 година, се смета за клучен момент.
Прочитај повеќе
Нагел од ЕЦБ вели дека инфлацијата е прилично блиску до целта за следните години
Инфлацијата во еврозоната веројатно ќе ја достигне целта од два отсто на Европската централна банка (ЕЦБ) во наредните години, смета претседателот на Бундесбанк, Јоаким Нагел.
19.10.2025
Лагард: Германија сега е агент за промени во Европа
Претседателката на Европската централна банка (ЕЦБ), Кристин Лагард, ја пофали Германија за конечното отворање на својот државен паричник.
19.10.2025
Инфлацијата во еврозоната се забрзува, ЕЦБ повнимателна со каматите
Инфлацијата во еврозоната порасна на 2,2 отсто во септември, а ЕЦБ сигнализира дека каматните стапки ќе останат непроменети на 2 отсто до крајот на месецот.
01.10.2025
Bloomberg
Властите, предводени од претседателката на ЕЦБ, Кристин Лагард, сметаат дека е малку веројатно брзо да се менуваат каматните стапки, нагласувајќи дека се задоволни од тековната стапка на раст на потрошувачките цени и отпорната европска економија. Тие ја опишуваат монетарната политика дека е „во добра положба“ флексибилно да одговори на новите предизвици.
Предизвици, сепак, не недостигаат. Европа е среде обновени трговски тензии помеѓу САД и Кина – овој пат околу полупроводници и ретки метали, додека дополнителните намалувања на кредитниот рејтинг ја комплицираат фискалната ситуација на Франција, а се појавуваат и сомнежи за ефикасноста на плановите на Германија за големи инвестиции во инфраструктурата и одбраната.
Во исто време потенцијално одложување на новиот европски систем за трговија со емисии може да влијае на инфлацијата во следните години, додека високите вредности на имотот предизвикуваат загриженост поради можен пазарен колапс.
Bloomberg
„Не очекуваме дополнителни намалувања на каматните стапки оваа година, но ЕЦБ ќе ги задржи сите опции отворени“, изјави Денис Шен, економист во „Скоуп“ (Scope), кој исто така предупредува на можноста од значително зајакнување на еврото над 1,20 долари и дополнителни кратења на каматните стапки од страна на Федералните резерви (Фед). „Ризикот на крајот од оваа или следната година повеќе би бил во правец на понатамошно попуштање отколку на заострување на монетарната политика.“
Силен аргумент за уште едно намалување на каматните стапки би се појавил ако декемвриската прогноза покаже значителен пад во однос на целта од два отсто за 2028 година. Вредноста од 1,6 отсто се смета за клучна граница што може да поттикне ново намалување на трошоците за задолжување.
Bloomberg
Краткорочните закани за економскиот раст и инфлацијата се оценуваат како најизбалансирани, додека несигурноста на долг рок останува висока. Сепак, анкетираните повеќе се загрижени за можен раст на цените отколку за нивно опаѓање, бидејќи во септември пораснаа за 2,2 отсто – најбрзо во последните пет месеци.
„Инфлацијата останува блиску до целта и, иако некои индикатори за раст беа нестабилни во последните месеци, засега ништо не оправдува промена на монетарната политика“, изјави Нериус Мациулис, главен економист на „Сведбанк“ (Swedbank). „Лагард веројатно ќе ја повтори својата главна порака од септемврискиот состанок – се наоѓаме во добра положба“.
Bloomberg
Лагард ќе ги претстави своите ставови за актуелната ситуација на 30 октомври во Фиренца, Италија – најновата локација за состаноците за политика што ЕЦБ секоја година ги одржува надвор од своето седиште во Франкфурт.
Дури и ако таа и нејзините колеги повторно ги намалат каматните стапки, аналитичарите проценуваат дека тоа ќе има ограничен ефект на побарувачката. Малку повеќе од 60 отсто од анкетираните сметаат дека растот е исто така ограничен од циклични и структурни фактори, додека мнозинството од преостанатите повеќе ги обвинуваат структурните проблеми за слабоста на блокот.
Што вели „Блумберг економикс“...
„ЕЦБ се држи до своето ‘златно сценарио’ според кое краткорочната слабост предизвикана од растот на американските царини наскоро ќе биде неутрализирана со фискална стимулација во Германија, што ќе им овозможи на членовите на Управниот совет да ги задржат каматните стапки непроменети. За реализација на ова сценарио е потребно многу работи да се одвиваат како што треба – а ние се сомневаме дека ќе се одвиваат“, изјави Давид Пауел, повисок економист за еврозоната.
Проблемите во синџирите на снабдување, како оние што му се закануваат на производството во европската автомобилска индустрија, се само еден од предизвиците. Тие се интензивираа откако холандската влада, под притисок од Вашингтон, ја презеде контролата над кинескиот производител на чипови „Некспирија“ (Nexperia), што доведе до кинески ограничувања за извоз.
Политичките предизвици претставуваат дополнителна пречка. Претседателот Емануел Макрон се обидува да ја одржи власта по колапсот на уште една француска влада, додека јавното мислење во Германија се врти против канцеларот Фридрих Мерц.
Bloomberg
Пиа Фромлет и Маркус Вајден, економисти во СЕБ (SEB), предвидуваат дека каматните стапки ќе останат непроменети до 2027 година, иако поставуваат прашање зошто да не се намалат ако инфлацијата понатаму забави, а растот остане несигурен.
.webp){kind=icon}
