Големите технолошки компании се враќаат на возачкото место на индексот S&P 500

Истите технолошки гиганти што помогнаа индексот S&P 500 во април да дојде до работ на мечкиниот пазар сега му даваат поттик со закрепнувањето на американските акции.

„Енвидија“ минатата недела најави сезона на заработка подобра од очекуваната за големите технолошки компании, објавувајќи силни изгледи за приходи и покрај ограничувањата на САД за продажба на нивните чипови во Кина. Со оглед на тоа што „Енвидија“ и „Мајкрософт“ се враќаат на работ на рекордно високи нивоа, трговците се обложуваат дека групата е подготвена да го подигне поширокиот пазар.

„Се чувствувам навистина добро во врска со технологијата што излегува од оваа сезона на заработка“, рече Брет Јуинг, главен пазарен стратег во „Фрст Френклин фајненшл сервисис“ (First Franklin Financial Services). „Сè уште има гориво во овој резервоар“.

Индексот S&P 500 е за четири проценти пониско од своето рекордно високо ниво постигнато во февруари, при што голем дел од закрепнувањето е поттикнат од ублажувањето на тензиите меѓу САД и трговските партнери, како и од резултатите на големите технолошки компании што покажаа дека побарувачката за работи како што се услуги во облак, софтвер, електронски уреди и дигитално рекламирање останува недопрена дури и во услови кога останува заканата од повисоки царини за продажба.

Акциите на „Тесла“ пораснаа за 56 проценти откако го достигнаа дното на 8 април, додека „Енвидија“ и „Мајкрософт“ добија 40 и 30 проценти соодветно.

Како резултат на тоа, индексот на „Блумберг“ за таканаречените акции на седумте величествени („Енвидија“. „Мајкрософт“, „Тесла“, „Епл“, „Алфабет“, „Амазон“ и „Мета“) е подобар од индексот S&P 500 во текот на изминатите осум недели – што е клучно поместување за реперот, со оглед на тоа што групата сочинува една третина од индексот. Според податоците собрани од „Блумберг“, групата е одговорна за речиси половина од растот од 19 проценти на индексот S&P 500 од априлското дно.

Bloomberg

 

И покрај силните перформанси, групата сè уште заостанува зад S&P 500 на годишно ниво – што е ретка појава во изминатата деценија. Акциите на „Епл“ и на „Амазон“, кои се соочуваат со поголеми ризици од царини поради увезените производи, ја оптоваруваат групата и заостануваат во однос на целокупниот пазар.

„Купувањето технолошки акции ќе биде тема во текот на целата година“, рече Јуинг. „Сè уште има многу пари на маргините и тие мора да се искористат и да се вложат во работата“.

Ризици за закрепнување

Царините и другите политики на Трамп остануваат голем пазарен ризик. Во петокот референтниот индекс падна за повеќе од еден отсто откако Трамп ја обвини Кина за прекршување на договорот со САД за ублажување на царините и веста дека САД планираат да воведат пошироки ограничувања на технолошкиот сектор во земјата. Индексот S&P 500 успеа да надомести поголем дел од тие загуби до крајот на денот.

Друга пречка ќе бидат високите процени на големите технолошки компании. Индексот на „Блумберг“ за седумте величествени се проценува на 30 пати повеќе од проектираната добивка. Во меѓувреме индексот S&P 500 се тргува за 21 пат повисоко од заработката проектирана за следните 12 месеци, што е зголемување од априлскиот минимум од 18 пати и е далеку над просекот од 18,6 пати во изминатата деценија.

Bloomberg

 

Бери Кнап, главен партнер во „Ајронсајдс макроекономикс“ (Ironsides Macroeconomics), рече дека е претпазлив во врска со богатите процени на големите технолошки компании иако групата изгледа привлечно од фундаментална перспектива. Тој „умерено го потцени“ секторот и има релативно поголема изложеност на индустријата, материјалите, енергијата и финансиите во очекувањето закрепнување на капиталните трошоци во втората половина од годината.

„Преголемата потрошувачка на технологија овде се граничи со неодговорност бидејќи би имале толку голем дел од вашето портфолио во овој сектор, а тоа ве остава ранливи“, рече Кнап.

Катализатор на пазарот

Меѓутоа, Кит Лернер од „Труст адвајзорс сервисис“ (Truist Advisory Services) гледа дека големите технолошки компании ќе го водат поширокиот пазар повисоко во втората половина од 2025 година, а трошоците за вештачка интелигенција ќе продолжат да растат.

„Мета платформс“ ја зголеми својата прогноза за капитални трошоци годинава, а „Мајкрософт“ изјави дека планира да ги зголеми трошоците во следната фискална година, ублажувајќи ги грижите дека компаниите би можеле да се откажат од таквите трошоци по две години дарежливост.

„Нашето мислење е дека заработката можеби сè уште би можела да биде пониска, но веројатно ќе има помал пад отколку што мислевме пред сезоната за објава на заработката“, рече Лернер, кој е главен инвестициски стратег во „Труст“.

Процените за профит на индексот Magnificent Seven во 2025 година останаа стабилни во текот на изминатите два месеца. Се предвидува групата да оствари раст на профитот од 15 проценти, што е приближно во согласност со очекувањата на аналитичарите пред почетокот на сезоната на известување во средината на април и двојно повеќе од предвидениот раст за индексот S&P 500, според податоците собрани од „Блумберг интелиџенс“ (Bloomberg Intelligence).

„Инвеститорите повторно ќе се насочат на овие имиња со долгорочен раст“, рече Лернер. „Технологијата би можела да биде тој катализатор за повторното забрзување на пазарот подоцна годинава“.