Златото е на рекордни височини, што ја крева неговата цена?

Златото ги има своите пет минути. Доста тивки, со оглед на неговите перформанси годинава (ги победи сите главни берзи во годината до денес, мерено во американски долари), но сепак пет минути.

Богатите поттикнуваат трка за складирање за да ги задржат своите златни прачки. Цената достигна нов рекорд во која било главна валута во одреден момент годинава. Стандардна златна прачка за првпат забележа вредност oд повеќе од милион долари.

Има неколку интересни работи за оваа трка со бикови. Една од нив е дека златото покажа изненадувачко ниво на рамнодушност и кон американскиот долар и кон американските каматни стапки. Сè до ковид, еден од најважните двигатели на цената на златото беа „вистинските“ (приспособени на инфлацијата) каматни стапки во САД. Тоа во моментов не се покажува дека е така.

Друг интересен елемент е тоа што иако златото достигна рекордни височини, средствата за кои вообичаено се смета дека се „висока бета“ на златото не го постигнаа истото тоа.

Среброто не може баш да ја пробие бариерата од 30 долари за унца, додека рударите за злато заостанаа зад цената на металот што го ископуваат.

Па, што се случува? Што го придвижува овој биковски пазар на злато?

Која е поентата на златото?

Се сомневам дека ова е нешто сосема фундаментално и затоа е корисно во овој момент да се вратиме на прашањето: За што е златото?

Накратко, златото е елемент на периодниот систем што најмногу одговара да се користи како физички пари, доколку имате потреба од инструмент што не зависи од кредитната способност на кој било друг ентитет за да ја задржи својата вредност.

Златото е издржливо (па можете да го складирате без да ’рѓосува). Златото е заменливо (еден дел е ист како друг дел). Златото е деливо (ако се потрудите малку). И количеството на злато што се откопува - главно - расте доволно бавно за да не биде обезвреднувано чисто од налетот на свежи резерви. 

Едно нешто што златото не е - не е погодно во споредба со другите видови пари и кредити. Затоа ние веќе не го користиме како пари, а кога ќе ја погледнете историјата на парите, златото е далеку од единствениот материјал што се користел за таа цел. Парите се социјална технологија и, како и секоја технологија, тие напредуваат.

Но, ако монетарниот систем пропадне, внатрешните својства на златото го прават вредна резервна опција. И тоа не мора да биде глобалниот монетарен систем. Ова е клучна точка: златото не е нужно средство за „крајот на светот“.

Постои поврзаност помеѓу златото и апокалиптичното размислување, но не секоја земја ужива во институционалната стабилност што држави како САД и Велика Британија ја имаат со децении, ако не и со векови во некои области.

На пример, ако треба да бегате од Венецуела, да речеме - или се обидете да избегнете хиперинфлациски колапс - тогаш ако го направите тоа со малку злато во багажот или закопано во вашата градина, значи дека барем ќе зачувате дел од вашето богатство.

Златото е резервни пари

Во ред, значи се согласуваме (се надевам) дека златото е „резервни пари“. Она што е интересно за мене сега е тоа што овој биковски пазар го започнаа централните банки. Фондовите со кои се тргува преку берза (ЕТФ) и следбениците на трендовите сега се привлечени, но претходни купувачи беа големите ѕверки на финансискиот систем.

Зошто е тоа интересно? Па, ако го погледнеме надирот на златото (во ерата по Бретон Вудс, по 1971 година), тој дојде кога британскиот канцелар Гордон Браун одлучи да продаде околу половина од британските златни резерви помеѓу 1999 и 2002 година. Браун доби многу критики за тоа, но иако јас не сум негов обожавател, неговата одлука барем има поголема смисла кога ќе ја земете предвид политиката зад тоа.

Тоа беше периодот кога беше лансирано еврото. Околу 40 отсто од парите собрани со продажбата на златото отидоа во новата валута. Со други зборови, Британија ги замени своите „резервни пари“ за, наместо тоа, да покаже поддршка и да одржи нов, радикален монетарен експеримент.

Очигледно, оттогаш светот постојано станува геополитички покомплициран. Надежите дека Кина и Русија ќе ни станат пријатели затоа што капитализмот на слободниот пазар е демонстративно подобар од централно планираниот комунизам не излезе како што се надевавме, поради широк спектар на причини.

Сега сме во момент кога глобалната хегемонија на американскиот долар е доведена во прашање барем од некои учесници. Не толку затоа што американскиот долар е во ризик од колапс (иако и огромните државни долгови се веројатно загриженост), туку поради ризикот активно да се биде отсечен од системот на американски долари, како што беше Русија.

Ако се плашите дека може да бидете отсечени од светскиот монетарен систем, што ви треба? Погодувате - многу „резервни пари“.

Што значи тоа за вашите пари

Ваквата состојба на работите не изгледа дека ќе се подобри во блиска иднина. Значи, што можете да направите за тоа во вашиот сопствен мал агол на светот?

Сето ова е причината зошто јас главно го гледам златото како осигурување портфолио и целосно одвоено од кој било од неговите блиски роднини како класа на средства. Во основа, според мое мислење, златото е „засекогаш“ богатство - треба да го имате како дел од вашата основна распределба на средствата и да го ребалансирате кога поседувате премногу или премалку, при што неговите гранки се пријатели при фер временски услови.

Ако се двоумите за оваа идеја, погледнете ја вака - централните банки поседуваат злато и постојано го прават тоа, дури и на дното на пазарот. Ако тие сè уште го гледаат како составен дел од монетарниот систем, тоа е веројатно нешто на што треба да обрнете внимание.

Ако мислите дека биковскиот пазар на злато може да се претвори во балон - или мислите дека индустриските средства ќе се вратат, што е тема за друг текст - тогаш сигурно би можеле да разгледате други начини на игра во златната треска. Среброто е една опција, рударите за злато се друга.

Но само запомнете дека - барем според мене, не сите ќе се согласат - ова не се инвестиции „купи и задржи“. Тие ќе бидат во фокусот некое време, а потоа ќе се врати зимата, а ако сакате да заработите пари, треба да го фатите сонцето и да продадете пред повторно да стане студено.