ЕЦБ ги задржа каматите поради силното евро и трговските ризици

Европската централна банка (ЕЦБ) одлучи да ги задржи каматните стапки непроменети, додека креаторите на монетарната политика ја проценуваат економската цена од зајакнувањето на еврото и обновената неизвесност во глобалната трговија.

Депозитната каматна стапка останува на нивото од 2 отсто, одлука што беше целосно очекувана од економистите анкетирани од „Блумберг“. ЕЦБ не даде насоки за идните чекори, повторувајќи дека идните одлуки ќе зависат од економските податоци што ќе пристигнуваат во наредниот период.

„Економијата останува отпорна во предизвикувачка глобална средина, но изгледите и понатаму се неизвесни, особено поради тековната неизвесност во глобалната трговска политика и геополитичките тензии“, соопшти банката.

Иако претставници на ЕЦБ оценуваат дека актуелната монетарна политика е во „добра позиција“, зголемената неизвесност околу инфлацијата и економскиот раст повторно е во фокус. Причина за тоа се заканите со нови царини од страна на поранешниот американски претседател Доналд Трамп, како и јакнењето на еврото, кое врши притисок врз цените.

Сличен пристап во моментов имаат и другите големи централни банки. Банката на Англија претходно денеска исто така ги задржа каматните стапки, додека американските Федерални резерви ја оставија својата политика непроменета минатата недела. Сепак, пазарите очекуваат дополнителни намалувања на каматите во наредните месеци.

По одлуката на ЕЦБ, еврото благо ослабе во однос на доларот и се тргуваше за 0,1 отсто пониско, на ниво од 1,1795 долар. Финансиските пазари и натаму вградуваат очекувања за умерено олеснување на монетарната политика, со проекција за околу пет базични поени намалување до крајот на годината. Приносите на германските обврзници останаа речиси непроменети, на околу 2,86 отсто.

Еврозоната на крајот на 2025 година забележа економски резултати подобри од очекуваните, а дополнителен поттик се очекува од зголемената јавна потрошувачка во Германија и засилените инвестиции во одбраната низ регионот. Според процените, падот на инфлацијата под целта од 2 отсто на ЕЦБ се смета за привремен.

Сепак, ризиците се зголемуваат. Нејасните изгледи, особено во однос на трговските политики, би можеле да ги ограничат инвестициите и да го забават економскиот раст, предупреди минатата недела членот на Извршниот одбор на ЕЦБ, Пјеро Чиполоне.

Потребата од „целосна флексибилност“ за брза и одлучна реакција, доколку условите се влошат, ја нагласи и гувернерот на австриската централна банка Мартин Кохер. Во меѓувреме, ЕЦБ внимателно го следи и движењето на еврото, кое во одреден момент надмина и 1,20 долар - ниво што може негативно да влијае врз извозот и да го продлабочи падот на потрошувачките цени.

Дополнителен предизвик за банката претставува и периодот на институционални промени. Во јуни хрватскиот гувернер Борис Вујчиќ ќе го преземе местото на потпретседателот Луис де Гвиндос, додека во 2027 година се очекува смена на уште три високи функционери, меѓу кои и претседателката Кристин Лагард.