Скокнаа европските акции од одбраната по лидерските ветувања за воената потрошувачка

Европските одбранбени акции напредуваа, додавајќи околу 30 милијарди долари пазарна капитализација, поради оптимизмот околу повисоките трошоци од регионот. Францускиот индекс CAC 40 накратко го надмина својот рекорд на затворање постигнат во мај, додека производителите на автомобили пораснаа по коментарите дека ќе добијат одредена слобода во постигнувањето на целите за емисиите.

Индексот Stoxx Europe 600 порасна за еден процент до 12:31 часот во Лондон, а многу одбранбени акции забележаа двоцифрена добивка. „Рајнметал“ (Rheinmetall AG) и „Дасаулт евиејшн“ (Dassault Aviation SA) се зголемија за дури 19 проценти, додека „Сааб“ (Saab AB) напредуваше 15 проценти во еден момент на почетокот на тргувањето. Кошничката од европските одбранбени акции на „Голдман Сакс“ (Goldman Sachs Group Inc.) порасна за дури 16 проценти до нов рекорд. Таа е зголемена за над 50 проценти досега оваа година.

„Ова е сигурно тргување на кварталот“, рече Мабрук Четуан, шеф на стратегијата за глобален пазар во „Натиксис Глобал“ (Natixis Global Asset Management). Ќе има дополнителен моментум во секторите како технологијата и одбраната, бидејќи релито во европските акции ќе почне да станува поконцентрирано, рече тој.

Блумберг

Stoxx 600 autos subindex скокна за два процента бидејќи претседателката на Европската комисија Урсула фон дер Лајен рече дека блокот ќе им даде на производителите на автомобили тригодишен период за да ги постигнат целите за емисиите на јаглерод диоксид кои првично беа поставени за оваа година. Во меѓувреме, францускиот CAC 40 скокна за дури 1,6 проценти, надминувајќи го рекордното затворање на највисокото ниво во мај. Swiss Market Index, исто така, достигна највисоко ниво на сите времиња.

Обединетото Кралство и Франција се обидуваат да изградат, како што премиерот Кир Стармер го нарече „коалиција на подготвени“ да учествуваат во мировните сили и да помогнат да се увери Киев за трајноста на каков било мир. Францускиот претседател Емануел Макрон за весникот „Фигаро“ по собирот на политичките лидери во Лондон во текот на викендот изјави дека ЕУ треба да обезбеди 200 милијарди евра (209 милијарди долари) за зајакнување на своите одбранбени капацитети.

Изгледите за пораст на трошоците за одбрана од страна на европските земји доведе до нагло зголемување на акциите на компаниите вклучени во овој сектор. „Рајнметал“, една од најголемите европски добавувачи на материјал за копнените сили, веќе доби над 80 проценти досега оваа година и е единаесет пати зголемена од почетокот на руската инвазија на Украина пред три години.

Винсент Јувинс, стратег за глобален пазар во „ЏП Морган“ (JPMorgan Asset Management), рече дека трошоците за јавна одбрана нагло ќе се зголемат во наредните години, дури и ако мирот во Украина остане како можност за 2025 година, без оглед на неодамнешните дипломатски судири меѓу сојузниците.

Блумберг

„Се чувствува голем консензус за Европа да ја земе својата иднина во свои раце и дека доаѓаат повеќе воени трошоци“, рече тој.

Релито на Европа во 2025 година ја зголеми пазарната вредност на континентот за околу 100 милијарди долари досега оваа година, надминувајќи го американскиот пазар на капитал.

Олеснувањето од податоците за инфлацијата во еврозоната објавени во утринското тргување ја зголеми довербата за трендот на дезинфлација во Европа и за претстојните намалувања на каматните стапки од Европската централна банка.

Во февруари, Stoxx Europe 600 го зголеми своето водство пред S&P 500 од крајот на ноември. Европскиот репер го надмина својот американски колега за 10 процентни поени во текот на три месеци. Изгледите за мир во Украина беа еден од двигателите на релито.

„Во моментов нема причина динамиката во Европа да престане. Кога ќе го погледнете пркосот што некои инвеститори го имаат кон американските пазари каде што растот забавува и преостанатите сомнежи за Кина, Европа е добро место за ротирање и прераспоредување на капиталот“, рече Енгуеран Артаз, макро стратег и менаџер на фондови во „Ла Финансиере де лехикуер“ (La Financière de l'Echiquier) во Париз.

Инвеститорите ја диверзифицираа својата изложеност по изборите во САД, намалувајќи ги средствата во скапи американски акции, додека ја зголемија распределбата кон Европа. Тешката ротација се прошири во февруари бидејќи макроекономските изненадувања станаа негативни во САД, предизвикувајќи грижи за растот, додека случајот за трошењето на вештачката интелигенција почна да покажува одредени пукнатини.

Европските одбранбени акции се еден од главните корисници на оваа ротација, а воените трошоци од европскиот блок се очекува драстично да се зголемат во следните неколку години.

Блумберг

За „БАЕ Системс“ (BAE Systems Plc), најголемиот европски производител на оружје, трошоците за одбрана продолжија да се зајакнуваат во текот на изминатата година, рече главниот извршен директор Чарлс Вудбурн на конференциски повик минатиот месец.

Британскиот изведувач во воздухопловството и одбраната рече дека планот на Велика Британија да ги зголеми своите воени буџети ќе ги поддржи нејзините големи програми за подморници и фрегати и дека е добро позиционирана да има корист од продажбата на оружје на членките на НАТО.

„Нашите можности за раст се значајни и остануваме фокусирани на постојано извршување на нашата долгорочна стратегија за да обезбедиме раст на врвната линија, проширување на маргината и солидно генерирање готовина“, рече Вудбурн.

Едно прашање кое лежи на умовите на инвеститорите е дали одбранбените компании во регионот имаат доволно капацитет на располагање да го зголемат производството. Дури и во случај на мировен договор, нема достапен индустриски пропусен опсег, што значи дека книгите за нарачки ќе останат полни во годините што доаѓаат.

„Германската индустрија може да се прераспореди во секторот“, рече Артаз.

На страната на истражувањето на капиталот, аналитичарите на „ЏП Морган“ (JPMorgan Chase & Co.) предводени од Дејвид Пери ги зголемија своите ценовни цели во просек за 25 проценти, велејќи дека циклусот на превооружување на Европа сега е „реален“ и зголемената неподготвеност на САД да ја субвенционираат одбраната на регионот ќе доведе до повеќе домашно производство и помал увоз.

„Настаните во последните две недели ја турбонаполнија оваа теза“, напиша Пери. „Веруваме дека сега ќе влеземе во фаза во која множителите на вреднување се зголемуваат, а навреме ќе следи надградба на заработката“.

Секако, другите инвеститори предупредуваат дека геополитичката нестабилност може да влијае на економијата и да дејствува како кочница за растот.

„Секој ден носи многу контрадикторни вести и оваа несигурност почнува да го зема својот данок врз реалната економија, врз инвестициските одлуки и потрошувачката“, рече Рафаел Туин, шеф за стратегии на пазарите на капитал во „Тикехау Капитал“ во Париз, осврнувајќи се на самитот на европските лидери во Лондон.

„Ова не е одржлив нов двигател за пазарот: заработката, растот, тарифите, каматните стапки се она на што инвеститорите остануваат примарно фокусирани“.

Еве што велат учесниците на пазарот:

Емануел Кау, раководител на европската стратегија за капитал во „Баркли“

„Повеќе од кога било, правецот на патување за Европа се чини кон поголемо олабавување на политиката, и фискално и моментално, кое веројатно ќе биде позитивно за раст. И повеќе одбранбени трошоци се чини дек се единствениот пат, што веројатно ќе продолжи да ги поддржува акциите од одбраната. Напредокот кон прекин на огнот во Украина се уште изгледа можен по настаните од крајот на неделата, но формата и времето изгледаат многу неизвесни.

Генерално, може да испадне позитивно за Европа да застане на свои нозе, но за тоа ќе биде потребно време. Во меѓувреме, геополитичкиот ризик секако се зголеми, фискалниот капацитет е ограничен и се наѕира заканата од царините. Така што се уште не се знае дали ова е пресуден момент којшто во глобалната политика ќе резултира со поинтегрирана, понезависна и на крајот посилна Европа или ќе резултира со поголема фрагментација. Момент за создавање или прекин за Европа“.

Кевин Тозе, член на инвестицискиот комитет во „Кармињак“ во Париз

„Главната ‚позитивна‘ или подобро кажано сребрена линија во таков контекст е тоа што европските институции докажаа дека можат да бидат креативни во време на егзистенцијална криза. Ако таканаречениот стар континент конечно успее да зборува како еден, ова на крајот ќе се покаже позитивно за европските средства. Ако не во апсолутна, во релативна смисла“.

Даниел Варела, главен извршен директор во „Пиге Галанд“

„И покрај интензивните политички вести од изминатите три дена, веројатноста за прекин на огнот во наредните месеци останува висока, што укажува на краткорочно намалување на политичкиот ризик и, следствено, поволна реакција од берзите, особено во Европа.

Влијанието врз европската економија треба да биде позитивно со текот на годините и очигледно се очекува одбранбените акции да продолжат со подобри перформанси.

Изгледите за прекин на огнот или мир во Украина навистина треба да резултираат со континуирано закрепнување на европските берзи во 2025 година“.

Ели Мизрахи, управен партнер на „Тарга 5 адвазорс“ во Женева

„Одлуката на Велика Британија и Франција да обезбедат безбедносни гаранции за Украина и да работат на мировен план е значаен чекор кон зајакнување на европската безбедност. Тоа ја покажува посветеноста на Европа за стабилност и нејзината подготвеност да преземе поголема одговорност во иднината на регионот. Овој напор, исто така, доаѓа во чувствителен момент, бидејќи се појавија тензии меѓу украинскиот претседател Володимир Зеленски и Доналд Трамп околу позицијата на Трамп за воената помош. Надвор од геополитичкото влијание, оваа иницијатива обезбедува уверување на пазарите преку намалување на неизвесноста и зајакнување на довербата на инвеститорите. Силната и трајна безбедносна рамка за Украина може да помогне во поддршката на економската отпорност и долгорочната стабилност во Европа“.

Андреа Туени, шеф на продажното тргување во „Саксо Банк Франс“

„Мислам дека пазарите главно се фокусираат на фактот дека се движиме кон прекин на огнот, само не знаеме во каква форма тоа ќе биде. Ако Европа се најде сама да мора да и помогне на Украина, тоа е очигледно предизвик од којшто продолжена корист може да има одбранбениот сектор“.

Гери Фаулер, стратег во УБС

„Европските лидери сè повеќе ја препознаваат зголемената итност од потпирање на себе си. Со оглед на тоа што почетната точка во оваа насока е во клучните области како технологијата и одбраната, европската политичка кохезија може да се смета за позитивна од долгорочните инвеститори бидејќи ја зголемува веројатноста реформите предложени од Драги да се спроведат.

Европските земји веќе се обврзаа на многу големи зголемувања на трошоците за одбрана и тоа може дополнително да се забрза. Акциите се движеа долг пат за да го одразат овој забрзан раст, но додека продолжуваат нагорните ревизии, инвеститорите нема да се грижат премногу за вреднувањата“.

 

- Со помош од Isolde MacDonogh, Joe Easton, Allegra Catelli и Sagarika Jaisinghani