Како јапонски производител на тоалети се позиционираше како скриена можност за вештачката интелигенција

Што ако ви кажевме дека еден од најголемите производители на тоалети во Јапонија го крие своето место во светскиот премин кон вештачка интелигенција? Ако го пропуштивте првиот бран на раст на вештачката интелигенција и барате можност што пазарот сè уште не ја забележал, ова можеби е приказната за вас. Многу аналитичари ја сметаат оваа компанија за потценета и занемарена можност за инвестирање во технологиите на иднината, а подолу откриваме за што всушност станува збор.

Како еден производител на тоалети стана клучен за мемориските чипови

Овој производител на тоалети всушност зазема многу важна позиција во синџирот на снабдување со полупроводници, а овој сегмент од бизнисот моментално генерира околу 40 проценти од оперативната добивка и со оглед на силниот раст на побарувачката, неговиот удел би можел дополнително да расте. Присутна низ цела Јапонија, а сега позната низ целиот свет, „Тото“ (Toto) е најпозната по своите загреани седишта на ВЦ школките и функцијатата за хигиена „Вошлет“ (Washlet). Но, производителот тивко еволуираше од традиционален лидер во санитарните производи до растечка сила во напредната керамика за производство на полупроводници.

 

Токму оваа трансформација ја прави потенцијален недоволно препознаен корисник на растечката побарувачка за мемориски чипови што се користат во вештачката интелигенција. Компанијата произведува електростатски стеги, неопходни за производство на мемориски чипови, чија цена нагло се зголеми во последните месеци поради побарувачката од технолошките компании. Нивната предност е производството на керамика што останува стабилна дури и на ниски температури, овозможувајќи безбедно да се држат силициумски плочки во производството на сложени мемориски чипови.

Клучната причина зошто оваа инвестициска приказна е особено интересна е тоа што компанијата не ја соопшти јасно важноста на овој деловен сегмент на акционерите и на пазарот, поради што е недоволно забележана.

Помала база, поголем потенцијал: зошто аналитичарите гледаат можност

Акциите на „Тото“ пораснаа за околу 60 проценти во изминатата година, што покажува дека дел од пазарот веќе препознава дека значајна промена се случува зад сцената. Сепак, индикаторите за вреднување сугерираат дека поширокиот пазар сè уште не го интернализирал целосно потенцијалот на овој сегмент.

На пример, моменталниот коефициент цена-заработка (P/E) е околу 33, додека просекот во полупроводничката индустрија се приближува до 50. Таквиот попуст сугерира дека инвеститорите сè уште ја перцепираат компанијата првенствено како производител на санитарна опрема, а не како релевантен добавувач во синџирот на производство на чипови. Доколку растот на бизнисот со напредна керамика продолжи со сегашното темпо, постои простор вреднувањето на пазарот постепено да се приближи до нивоата на споредливи технолошки компании.

Треба да се има предвид дека „Тото“ е значително помала компанија со пониска почетна база, што, заедно со нејзиното правилно позиционирање во индустријата за мемориски чипови, ѝ дава повеќе простор за раст во споредба со најголемите технолошки играчи.

Аналитичарите веќе го насочија вниманието кон бизнисот со напредна керамика. На пример, „Голдман Сакс“ (Goldman Sachs) ја зголеми својата препорака за акцијата минатиот месец, истакнувајќи го очекувањето за континуиран силен раст поттикнат од глобалните инвестиции во центри за податоци со вештачка интелигенција.

Се‘ поголем удел на профитот од напредна керамика

Движењето на оперативната добивка јасно го потврдува ова. Иако вкупната оперативна добивка беше променлива во последните неколку квартали, очигледно е дека сегментот „нов бизнис“, односно производството на напредна керамика за мемориски чипови, расте со стабилна стапка и зафаќа сè поголем дел од вкупната добивка. Од почетокот на 2024 година до денес, овој сегмент порасна од околу 20 на приближно 40 проценти од вкупната оперативна добивка, а трендот на понатамошен раст засега останува недопрен.

Токму ова е суштината на инвестициската теза. Традиционалниот бизнис со санитарна опрема обезбедува добра основа, но технолошкиот сегмент на компанијата обезбедува конкурентска предност во индустриите за полупроводници и вештачка интелигенција. Кога компанијата ќе препознае дека поседува технологија што ѝ дава единствена позиција на пазарот, логичниот чекор е посилно да ги насочи ресурсите во тој дел од бизнисот, а токму тоа го прави „Тото“ во моментов, поради што сè повеќе се перцепира како потенцијален скриен победник на технолошкиот циклус.

Индустриското наследство како предност во технолошката ера

„Тото“ покажува како клучните можности во технолошките циклуси честопати се кријат таму каде што пазарот најмалку ги очекува. Стабилните традиционални бизниси обезбедуваат солидна основа, додека напредната керамика за производство на мемориски чипови отвора простор за раст поврзан со развојот на вештачката интелигенција.

„Тото“ не е изолиран пример. Јапонските компании од навидум нетехнолошки сектори сè повеќе наоѓаат место во синџирот на вредност на вештачката интелигенција. На пример, „Аџиномото“, позната по своите прехранбени производи и умами додатоци, користи смоли развиени од ова знаење за производство на изолациски материјали помеѓу чиповите и матичните плочи.

Затоа приказната за инвестирање оди подалеку од една компанија: таа укажува на поширок тренд во кој индустриската експертиза и технолошките иновации се спојуваат на неочекувани начини. За инвеститорите кои бараат помалку очигледни победници од растот на вештачката интелигенција, токму ваквите трансформации можат да ги претстават најинтересните можности.