Претставниците на Европската централна банка минатиот месец ја намалија загриженоста за долгорочната инфлација – тврдејќи дека ако чекаат целосна слика за цените, може да дејствуваат предоцна, покажа извештајот од нивниот состанок за политика.
Креаторите на политиката кои на 5 и 6 јуни се собраа во Франкфурт ги сметаат претпоставките дека инфлацијата на енергијата и храната ќе падне под долгорочните просеци во 2026 година како многу неизвесни, се вели во извештајот.
„Во одреден момент беше неопходно да се донесе пресуда врз основа на достапните информации, дури и ако тие информации беа помалку убедливи отколку што некој би сакал“, велат од ЕЦБ.
Во јуни, ЕЦБ почна да ги намалува рекордно високите трошоци за задолжување бидејќи инфлацијата се приближи до целта од 2 отсто. Сепак, растот на потрошувачките цени веројатно ќе се придвижи до крајот на 2024 година, а креаторите на политиката се претпазливи за пребрзо намалување на стапките во услови на зголемена несигурност за сè, од растот на платите до изборите во Франција.
Инвеститорите сметаат на уште едно или две намалувања на стапките на депозитите до крајот на годината – временска рамка за која неколку официјални лица сигнализираа дека ја поддржуваат.
Еве што пишува во извештајот објавен денеска:
За каматните стапки
„Во одреден момент беше неопходно да се донесе пресуда врз основа на достапните информации, дури и ако тие информации беа помалку убедливи отколку што некој би сакал. Таквиот пристап не треба да се гледа како конфликт со зависноста од податоците, бидејќи чекањето за целосна потврда речиси сигурно би значело намалување на стапките предоцна, што потенцијално создава значителен ризик од надминување на целта“.
„Дури и по намалувањето за 25 базични поени, каматните стапки ќе останат на рестриктивна територија во однос на која било моментална процена на природната или неутралната каматна стапка“.
„Намалувањето на каматните стапки за 25 базични поени ќе понуди повеќе заштита од негативни шокови отколку нивното задржување на сегашното ниво“.
За инфлацијата и платите
„Може да се појават нови ветришта за инфлација на стоките во свет кој е повеќе склон кон чести прекини во синџирот на снабдување, геополитичка фрагментација, протекционизам и динамика на климатските промени. Затоа, ниската инфлација на стоки во иднина нема секогаш веродостојно да го компензира растот на инфлацијата на услугите.“
Важно е „да не се реагира претерано на неповолни податоци или бројки на инфлација за еден месец, бидејќи тие не мора да претставуваат нов тренд и може да одразуваат еднократни фактори, на ист начин како што беше важно да не се реагира претерано на позитивните бројки во претходните месеци“
„Иако проекцијата за 2026 година остана непроменета, беше истакнато дека таа се заснова на претпоставката дека инфлацијата на енергијата и храната ќе биде под нивните долгорочни просеци. Со оглед на озлогласената нестабилна природа на овие две компоненти и нивната изложеност на ефектите на геополитиката, како и на климатските промени и политиките за транзиција, овие бенигни претпоставки се сметаа за многу неизвесни“.
„Затоа, динамиката на платите веројатно ќе се забави штом ќе заврши овој процес и ќе се нормализира инфлацијата“
За економијата
„Изразена е загриженост дека со присуство на домашни политички и геополитички неизвесности, коефициентот на заштеди може да биде и поголем од очекуваното. Ако тоа се случи, потрошувачката би можела да се намали подолго“.
.webp){kind=icon}
