Акман нуди 56 милијарди евра за „Јуниверзал мјузик“, таргетирајќи листирање на берза во САД

Милијардерот и инвеститор кој активно влијае врз управувањето со компаниите, Бил Акман предложи понуда за „Јуниверзал мјузик груп“ (Universal Music Group) – најголемата музичка компанија во светот, под чие крило се ѕвезди како Тејлор Свифт, Дрејк и Сабрина Карпентер – со цел да ги зголеми приносите од една од најголемите позиции во својот хеџ фонд.

Неговата инвестициска фирма „Першинг сквер капитал менаџмент“ (Pershing Square Capital Management), која контролира повеќе од 4,5 отсто од акциите на „УМГ“, се залага за спојување на дискографската куќа со инвестициски ентитет за аквизиции со седиште во САД. Акман наведе дека ваквиот договор би ја вреднувал УМГ на 30,40 евра по акција, односно околу 56 милијарди евра (64,7 милијарди долари). Тоа претставува премија од 78 отсто во однос на цената на акцијата при затворањето во четвртокот.

Акционерите на „УМГ“ што ќе го прифатат договорот би добиле 9,4 милијарди евра во готовина, односно 5,05 евра по акција, плус 0,77 акции од новата компанија, соопшти „Першинг сквер“ во вторникот. Претставниците на УМГ и големиот акционер „Вивенди“ (Vivendi) одбија да коментираат. Договорот би го наметнал барањето на Акман за листирање во САД, на кое менаџментот на УМГ досега се спротивставуваше. Акман веќе беше во судир со компанијата, која минатиот месец го одложи планот за излез на берза во Њујорк поради неизвесни пазарни услови.

Менаџерот на хеџ фондот бара начини да ја зголеми вредноста на акциите, наведувајќи во писмо до одборот дека тие се под притисок поради неискористениот биланс и неизвесноста. Акциите на УМГ пораснаа за 10 отсто на 18,90 евра во 13:07 часот во Амстердам, откако претходно во текот на денот бележеа раст и до 24 отсто. И покрај тоа што ова е најголем дневен раст од излегувањето на берза во 2021 година, акциите и натаму се значително под проценетата вредност на Акман. Заклучно со минатата недела, компанијата изгубила 26 отсто од пазарната вредност во последните 12 месеци и била вреднувана на 31,4 милијарди евра.

„Цената на акциите на УМГ стагнира поради комбинација на фактори што не се поврзани со перформансите на музичкиот бизнис и, што е клучно, сите тие може да се решат со оваа трансакција“, рече Акман. Според него, предлозите на „Першинг сквер“ за распределба на ресурсите и долгот би можеле да генерираат 15 милијарди евра во наредните пет години за инвестиции, аквизиции и откуп на сопствени акции.

Минатата година „Першинг сквер“ продаде удел од 2,7 отсто во УМГ, собирајќи повеќе од 1,3 милијарди евра, а Акман поднесе оставка од одборот на компанијата. Сепак, УМГ остана значаен дел од портфолиото на фондот, при што Акман тогаш изјави дека тоа е „еден од најдобрите бизниси што некогаш ги поседувале“.

Акман претходно се обиде преку таканаречена „бланк-чек“ компанија (компанија за преземања) да купи удел во „УМГ“ пред иницијалната јавна понуда во 2021 година, но се повлече по противењето од инвеститорите и американските регулатори, па уделот го стекна преку својот хеџ фонд.

Во писмото го критикува и милијардерот Венсан Болоре, наведувајќи дека неизвесноста околу неговите планови со уделот ја оптоварува цената на акциите. Семејната компанија „Болоре“ (Bolloré) е најголем акционер на УМГ со повеќе од 18 отсто, додека „Вивенди“ држи околу 10 отсто. Кинеската „Тенсент“ (Tencent) контролира околу 11 отсто, според податоците на Блумберг.

„Доколку Болоре не го поддржи овој потег, предлогот практично е мртов уште на старт“, изјави аналитичарот Никола Мармурек од „Сквер глобал“ (Square Global).

Болоре го организираше издвојувањето и листирањето на УМГ во Амстердам во 2021 година, пласирајќи го на берза највредниот дел од својот медиумски конгломерат. Досега остана релативно повлечен како акционер, додека неговиот син Сирил Болоре минатата година го напушти одборот на УМГ.

Во рамки на трансакцијата, Акман предложи Мајкл Овиц да стане претседател на компанијата, заедно со двајца претставници на „Першинг сквер“. Со спојувањето со „Першинг сквер СПАРК холдингс“ (Pershing Square SPARC Holdings), примарното листирање би се префрлило од Амстердам на Њујоршката берза.

Договорот, исто така, предвидува поништување на околу 17 отсто од акциите на УМГ. За финансирање на трансакцијата, „Першинг сквер“ би вложил 2,5 милијарди евра, додека новата компанија би презела дополнителни 5,4 милијарди евра долг. УМГ, дополнително, би го продал својот удел во „Спотифај“ (Spotify) за околу 1,5 милијарди евра, по даноци и исплати кон уметниците.