Глобалните обврзници растат со најбрзо темпо од кризата во 2008 година

Глобалните обврзници се на пат да остварат раст што последен пат е забележан за време на финансиската криза во 2008 година. Индикаторот на „Блумберг“ за глобалниот суверен и корпоративен долг оствари раст од 4,9 проценти во ноември, стремејќи се кон најголемата месечна добивка по онаа од 6,2 проценти во длабочините на рецесијата во декември 2008 година.

Растот во ноември е поттикнат од зголемените шпекулации дека Федералните резерви и нејзините глобални колеги во голема мера завршија со зголемувањето на каматните стапки и ќе почнат да ги намалуваат следната година. Гувернерот на ФЕД, Кристофер Валер вчера помогна да се зајакне тој став кога рече дека сегашната политика е добро позиционирана за да ја забави економијата и да ја намали инфлацијата.

„Валер беше член кој беше наклонет кон раст на каматите, така што е значајно што сега излегува со обратен став“, рече Џејмс Вилсон, менаџер на портфолио во „Џејмисон Кат Бондс Пти“(Jamieson Coote Bonds Pty) во Мелбурн. „Звучи како ФЕД речиси да заврши со циклусот на зголемување на каматите“.

Блумберг

Приносот на државните записи денеска продолжи да расте. Приносот на американските 10-годишни записи се намали за шест базични поени на 4,26 проценти, додека приносот на двегодишните записи се намали за седум базични поени на 4,67 проценти. Австралиските обврзници забележаа раст,  со тоа што приносот на 10-годишните обврзници падна за 14 базични поени, откако послабите од очекуваните податоци за локална инфлација ги поттикнаа трговците да почнат да се обложуваат дека креаторите на политиката завршуваат со зголемување на каматите.

Нестабилна година

Тековниот раст е само последниот пресврт во нестабилната година за обврзниците. Хартиите од вредност напредуваа во јануари, пред да се пробијат во текот на следните шест месеци, а потоа започнаа тримесечен пад од август. Индексот на глобалниот вкупен поврат на „Блумберг“ беше намален за дури 3,8 проценти годинава до моментот кога го достигна дното во средината на октомври. Овој индикатор е зголемен за 1,4 проценти за 2023 година.

„ФЕД обезбедува параметри за потенцијалот за полабава политика“, рече Грегори Фаранело, шеф на одделот за трговија со американските стапки и стратегија во „Америвет секјуритис“ (AmeriVet Securities) во Њујорк.

Последниот пат кога е забележа посилен раст од сегашниот беше декември 2008 година, кога ФЕД ги намали стапките на нула граница и вети дека ќе го зајакне кредитирањето на финансискиот сектор по падот на „Леман“ ( Lehman Brothers Holdings Inc.) Индексот на глобалниот долг на „Блумберг“ тогаш се зголеми на 6,2 проценти.

Актуелната промена во очекувањата на централната банка за движењето на каматите беше благодет за корпоративните обврзници. Распоредот на глобалниот долг на компаниите од инвестициско ниво се движи околу најниските нивоа од април 2022 година, според индексот на „Блумберг“. Тие се намалија во текот на изминатиот месец бидејќи инвеститорите побрзаа да ги купат хартиите од вредност во услови на зголемен оптимизам за благо придвижување на американската економија.

Просечниот принос на корпоративните обврзници се намали на околу 5,3 проценти оваа недела, откако се искачи на речиси 6 проценти во октомври, што е највисоко од 2009 година, покажуваат податоците на „Блумберг“.

Различни погледи

Сè уште има одредена тензија помеѓу ставовите на кредитните инвеститори и трговците, чии прогнози за брзо намалување на стапките на ФЕД се чини дека бараат значително потешко економско приземјување.

Договорите за свопови во моментов предвидуваат целосен олеснување од ФЕД за целосен процентен поен до крајот на 2024 година. Претставниците на американските креатори на политиката во нивните најнови прогнози во септември предвидуваа зголемување на каматата уште еднаш оваа година - што не го направија досега - и намалување на стапките за половина процентуален поен во 2024 година. Тие ќе ги ажурираат тие прогнози на нивниот состанок од 12 до 13 декември.