Бесент ги предизвикува трговците да се обложуваат против јенот: Сега јас сум банка

Американскиот министер за финансии Скот Бесент ги предизвика трговците да ја тестираат неговата решителност да ја зголеми вредноста на јапонската валута, велејќи дека, кога овие денови се вмешува на пазарите, практично има информации за идните потези на властите што другите учесници на пазарот ги немаат.

„Јас сега сум банка, па кога интервенираме со јапонскиот јен, имам многу добар увид во тоа што ќе направат Јапонците, што ќе направи Банката на Јапонија и што ќе направат јапонските креатори на економската политика“, рече Бесент во вторникот на настан на Јужниот методистички универзитет (Southern Methodist) во Тексас. „Можете да се обложите против мене ако сакате.“

Овие коментари се меѓу најрешителните пораки на Бесент досега во неговата извонредна кампања да ги потчини пазарите на својата волја, и покрај скептицизмот на инвеститорите. Поранешниот менаџер на хеџ-фонд, кој се прослави со големи облози на валути, неодамна ги надгледуваше првите купувања на јени од страна на американската влада во последните три децении, а минатиот месец ги изненади учесниците на пазарот со плановите за зголемување на откупот на американски државни обврзници, со цел да го ограничи наглото зголемување на приносите.

Зборовите на Бесент исто така укажуваат на неговиот невообичаено интензивен ангажман во креирањето на економската политика во Јапонија, која е еден од најголемите светски сопственици на американски долг. Бесент се координирал со јапонската министерка за финансии Сацуки Катајама околу интервенциите на девизниот пазар и сè појавно врши притисок врз централната банка да ги зголеми каматните стапки, што би го поддржало јенот и би ја намалило потребата Јапонија да продава американски државни обврзници за да интервенира на пазарот.

„Секогаш кога луѓето велат: ‘Па, министерот за финансии презема ризик’ - па, тоа е мојот сон, имам асиметрични информации“, рече Бесент.

Бесент зборуваше за ситуациите кога интервенирал на пазарите, вклучувајќи ги и  заедничките купувања на јени што ги спроведе со јапонската влада на 31 јули. Јенот првично нагло зајакна, но добивките во следните сесии ослабеа, делумно затоа што трговците укажуваа на ограничената можност на американското Министерство за финансии да продолжи со купување странска валута.

Јенот оттогаш значително зајакна и се приближи до највисокото ниво оваа година, без видлива нова интервенција на властите. Очекувањата дека Банката на Јапонија ќе ги зголеми каматните стапки претставуваа главен извор на поддршка, додека пробивањето на нивото од 155 донесе дополнителен технички замав.

Банката на Јапонија се наклонува кон зголемување на референтната каматна стапка за четвртина процентен поен на 18 септември, со можност за забрзување на темпото на зголемувања потоа, според лица запознаени со ситуацијата. Бесент во текот на изминатата година во повеќе наврати навестуваше дека би претпочитал Банката на Јапонија да ги зголеми каматните стапки за да го поддржи јенот наместо да се повторуваат интервенциите на пазарот.

„Зборовите на Бесент имаат огромна тежина. Пораката е јасна: не спротивставувајте му се на министерот за финансии“, рече Тадаши Мацукaва, шеф на инвестиции во обврзници во компанијата „Пајнбриџ“ (PineBridge Investments Japan Co.) во Токио. „Стариот начин на размислување - дека каматните стапки ќе се зголемуваат еднаш на неколку месеци - повеќе не важи.“

Растот на јенот го доведува во прашање годинашниот максимум | Bloomberg

Хеџ-фондовите се обложуваат дека курсот на доларот кон јенот до крајот на годината ќе падне под 150 јени, додека некои опции со подолг рок на достасување целат на пад дури до 140 јени. Падот под 155, ниво на поддршка што јенот не успеа да го пробие во мај и покрај интервенцијата на јапонското Министерство за финансии на пазарот, ги охрабри трговците преку опции да ги зголемат кратките позиции.

„Зборовите на Бесент укажуваат дека тој очекува корекција на зајакнувањето на јенот дури и на сегашните нивоа“, рече Такуми Наја, шеф на групата за тргување со валути во одделот за светски пазар на „Сумитомо“ (Sumitomo Mitsui Banking Corp). „Покрај затворањето на кратките позиции на јенот, постои и можност инвеститорите да преминат на долги позиции на јенот. Курсот на доларот кон јенот би можел да падне под 150 јени дури и овој месец.“

Министерот за финансии даде сличен коментар во текот на овој месец на настан на ШЕК (Charlotte Economics Club), велејќи дека „сега е банка“, па знае „што планираат да направат Јапонците“.

 „Забелешката на Бесент ‘сега јас сум банка’ го одразува начинот на размислување на поранешен трговец, кој навистина ја разбира динамиката на пазарот, што веројатно е причината поради која пазарот покажува одредено ниво на почит кон него“, рече Казушиге Каида, шеф на продажба на девизи во токиската филијала на ССБ (State Street Bank & Trust Co). „Без разлика дали станува збор за американските државни обврзници или јенот, неговата серија вербални предупредувања веројатно имаат цел да го исправат она што тој го гледа како потези што отишле предалеку.“

Јапонија потроши рекордни 96,4 милијарди долари од 30 јули до 26 август за да го поддржи јенот откако падна на најниското ниво во последните четири децении. Кампањата на интервенции дополнително ја поддржаа САД, иако властите сè уште не потврдиле колку јени купиле САД.

Откако Бесент одлучи да ѝ помогне на Јапонија да ја поддржи својата валута, тој им овозможи на медиумите да го видат неговиот бележник, во кој меѓу задачите се наоѓало и купувањето до 10 милијарди долари во јени. Во претходните случаи, во 1998 и 2011 година, американската интервенција изнесувала околу една милијарда долари.

Јапонија веројатно продала дел од своите вложувања во странски хартии од вредност, вклучувајќи ги и американските државни обврзници, за да ја финансира рекордната интервенција на девизниот пазар, и покрај загриженоста во Вашингтон поради влијанието на продажбата на американски државни обврзници врз долгорочните приноси. Катајама во вторникот рече дека ставот на Јапонија кон валутите не се променил од заедничката интервенција со американските колеги и дека властите ќе настојуваат да одржат уреден девизен пазар.

Бесент во вторникот рече дека неговиот потег за проширување на програмата за откуп на американски државни хартии од вредност имал цел да ја ограничи „треската“ на пазарот на обврзници. Тоа следуваше откако Стенли Дракенмилер, милијардерот и инвеститор што му бил ментор на Бесент на почетокот од неговата кариера како трговец во хеџ-фонд, сугерираше дека неговиот поранешен ученик греши со тоа што се вклучува на пазарот на обврзници.