„ЏП Морган“ вели дека е време за купување обврзници

„ЏП Морган“ (JPMorgan Chase & Company) и „Вестерн асет менаџмент“ (Western Asset Management) соопштија дека неодамнешниот скок на приносите на обврзниците создал можност поповолно да се купат тие хартии од вредност, особено бидејќи светските централни банки се ближат кон крајот на циклусот на монетарно затегнување.

„Во текот на следните шест до 12 месеци мислиме дека глобалните обврзници ќе имаат добар ефект“, рече Роберт Абад од „Вестерн асет менаџмент“. „Најдобар момент за инвестирање во државни обврзници е кога ќе се стабилизира циклусот на зголемување на каматните стапки или кога ќе дојде моментот да се намалат стапките“, наведе Абад.

Некои инвеститори сѐ повеќе инвестираат во американски обврзници и должнички хартии од вредност на други земји, иако економските податоци покажуваат дека може да се случи централните банки дополнително да ги заострат своите монетарни политики или да одлучат подолго да ги задржат стапките на високо ниво. Индексот на светските обврзници на „Блумберг“ овој месец падна и сега е понизок во однос на почетокот на годината, а приносите на долгорочните обврзници низ светот се приближија до повеќегодишни рекорди.

Зголемувањето на обемот на издавање државни обврзници, заедно со одлуката на „Фич“ (Fitch Ratings) од 1 август за намалување на кредитниот рејтинг на САД, ги убеди инвеститорите дека најлошото време за долгови сè уште не е завршено. Од компанијата „Нувен асет менаџмент“ (Nuveen Asset Management ) во понеделникот рекоа дека монетарната политика е важна за обврзниците и дека следните емисии најверојатно ќе наидат на соодветна побарувачка.

„Не мислиме дека САД ќе се мачат да најдат купувачи за должничките хартии од вредност“, рече Саира Малик, директорка на инвестициските канцеларии во „Нувен“. „Американскиот должнички пазар останува најголемиот и најликвиден во светот“, додаде таа.

Врвот на стапките

Од „Јупитер асет менаџмент“ (Jupiter Asset Management)  кон крајот на јули рекоа дека приносите на десетгодишните државни обврзници би можеле да паднат дури до 150 базични поени пред крајот на следната година и дека Федералните резерви најверојатно ќе ги намалат стапките за да ја поттикнат забавената американска економија. Аналитичарите од „ЏП Морган“ во понеделникот рекоа дека остануваат зад своите препораки за купување петгодишни обврзници и десетгодишни записи, особено во споредба со хартиите од вредност со подолг датум.

„Бидејќи номиналните приноси се блиску до највисоките нивоа во последните девет месеци, а вреднувањата се релативно скромни, за петгодишниот долг на САД ја задржуваме долгата позиција“, напишаа стратезите од „ЏП Морган“. Тие додадоа дека исто така очекуваат десетгодишните записи да ги надминат 30-годишните обврзници, што ќе предизвика тој дел од кривата на приносот да се заостри.

Приносот на референтните десетгодишни американски обврзници се зголеми за три базични поени, на 4,22 отсто во вторникот, што е највисоко ниво оваа година. Приносот на петгодишните обврзници порасна за два базични поена, на 4,38 отсто.