За ЛВМХ (LVMH) и другите луксузни акции, шансите за 2024 година почнуваат да изгледаат како пресврт на 2023 година.
За разлика од годинава, кога повторното отворање на Кина поттикна купување чанти и накит со високи цени, инвеститорите очекуваат 2024 година да започне слабо пред да започне во втората половина од годината. Како што опишуваат аналитичарите на „БНП Парибас“ (BNP Paribas), следната година најверојатно ќе биде „игра на две полувремиња“ за акциите на луксузните брендови како што се „Ричемонт“ и сопственикот на „Гучи керинг СА“.
Во моментов нагорниот почеток на 2023 година, кој привремено го турна ЛВМХ над пазарната вредност од 500 милијарди долари, е далечна меморија. Чувството е нарушено со низа економски показатели, кои укажуваат на побавно закрепнување во Кина, чии потрошувачи во моментов сочинуваат околу една четвртина од проценетиот светски пазар на луксуз од 362 милијарди евра и потенцијално 40 отсто до 2030 година.
Зголемената побарувачка од кинеските купувачи ќе биде клучна за потврдување на очекувањата за подобра втора половина од годината.
„Да, моментално е нестабилно“, рече Флавио Цереда, инвестициски менаџер во ГАМ (GAM UK Ltd.). „Би бил изненаден доколку до Велигден немаме знаци за пресврт“.
Bloomberg
Големиот момент за луксуз за време на пандемијата ја збогати неговата трајна привлечност, поттикнувајќи споредби на индустријата со доминацијата на технолошките акции во САД. Клучна атракција е фактот што иконските брендови уживаат во моќта на ценовните политики, кои обично ја надминуваат инфлацијата и ги штитат нивните профитни маржи.
Купувачите не можат да најдат доволно од посакуваните чанти „хермес“, на пример, чија цена може да се движи од околу 8.000 долари до десетици илјади долари. Нивните акции не покажаа знаци на слабост во однос на конкуренцијата, достигнувајќи рекордни врвови минатата недела.
Сепак, иако компаниите како ЛВМХ и „Ричемонт“ сè уште се повеќе од 15 проценти под својот врв во 2023 година, некои инвеститори го гледаат ова како можност да влезат во акциите.
„Не бевме склони да инвестираме кога вреднувањата беа на својот врв претходно годинава“, рече Рафаел Туин, шеф на стратегии за пазарот на капитал во „Тикехау капитал“ (Tikehau Capital). „Со оглед на повлекувањето на пазарот, повторно почнуваме да инвестираме во овој сектор“.
Сепак, се предвидува слаб прв квартал откако потрошувачката на кинеските купувачи достигна врв во истиот период годинава, според анализата на Крис Гао, аналитичар во КЛСА (CLSA Ltd).
Bloomberg
„Тие споредби ќе омекнат во втората половина на 2024 година“, рече аналитичарката на „Блумберг“ Дебора Аиткен. „Растот на туризмот и зголемената побарувачка од кинеските потрошувачи ќе го дополнат расположението, притискајќи ги трошењата подалеку од базата на приходи во 2019 година и нивниот глобален пазарен удел од 25 проценти“, рече таа.
„Од друга страна, купувачите што го поддржуваа луксузот за време на суперциклусот можеби нема да се вратат, туку наместо тоа ќе се свртат кон искуствата“, предупредува извршниот директор на „Телси “ (Telsey Advisory Group), Дана Телси.
Брокерите исто така имаат поприсебно гледање на секторот поради можноста за послаба побарувачка и неизвесни економски изгледи.
„ЏП Морган“ и „Морган Стенли“ неодамна го намалија рејтингот на ЛВМХ на неутрален, додека ХСБЦ (HSBC) ја презеде секирата на целите за цената на акциите за секторот, велејќи дека индустријата не е отпорна на рецесија.
„Сепак, луксузните компании имаат тенденција да бидат многу поотпорни од другите категории на потрошувачи поради силата на нивните брендови“, рече Цереда од ГАМ.
„Краткорочно, не гледам дека овие инвеститори се враќаат бидејќи недостига катализаторот“, рече менаџерот на портфолиото на БНП (BNP), Оливие Рудигоз. „За долгорочните инвеститори, сепак, мислиме дека тоа е индустрија што е многу добро позиционирана, особено за растечката средна класа во Кина и другите земји во развој“.
Зошто сè уште не треба да инвестирате во европските луксузни настани прочитајте тука.
.webp){kind=icon}
