Како што војната со Иран влегува во петтата недела, стратезите од банките на Волстрит препорачуваат стратегии што носат добивка ако падот на берзите биде бавен и постепен.
„ББВА“ (BBVA) неодамна препорача стратегии со пут-опции на индексот Euro Stoxx 50 со рок во април, наведувајќи дека пазарот го потценува ризикот и покрај зголеменото присуство на американски трупи, додека „ЏП Морган“ (JPMorgan Chase & Co.) посочи дека инвеститорите користат и специјални опции за заштита од пад, договорени директно меѓу страните, кај кои заштитата престанува ако движењата на пазарот надминат одредено ниво. Двата типа стратегии ја намалуваат цената на опциите во споредба со класично купување на пут-опции.
Недостигот на непосреден макроекономски шок досега ја држи кризата релативно ограничена кога станува збор за американските индекси. Сепак, можниот ефект од раст на инфлацијата врз политиката на централните банки, како и нарушувањата на трговските текови, може да го претворат падот во подлабока и подолготрајна распродажба со зголемена волатилност.
Прочитај повеќе
Волстрит губи контрола додека војната со Иран ги руши одбранбените механизми на портфолијата
Стравот расте, заштитата исчезнува - војната со Иран ги урива портфолијата, а традиционалните засолништа не функционираат.
28.03.2026
Nasdaq 100 влезе во корекција, акциите на технолошките гиганти продолжија да паѓаат
Индексот на технолошките компании на Волстрит падна за повеќе од 11 отсто од пикот во октомври 2025 досега
27.03.2026
Рекордни бонуси на Волстрит - фондот достигна 49,2 милијарди долари во 2025 година
Просечниот годишен бонус се зголеми за шест отсто, на 246.900 долари, според проценките на државниот контролор Томас Ди Наполи објавени во четвртокот.
26.03.2026
„Морган Стенли“ очекува силна заработка на S&P 500 и покрај војната со Иран
И покрај тоа што војната на Блискиот Исток ги потресе пазарите овој месец, некои инвеститори наоѓаат утеха во моторот на раст на корпоративна Америка, кој не само што останува недопрен туку покажува и знаци на процут.
26.03.2026
Конфликти и пазари во развој: Стратегијата на Волстрит веќе не држи вода
Долгот во локална валута, некогаш главен фаворит меѓу инвеститорите на пазарите во развој (EM), брзо станува болна инвестиција.
24.03.2026
Преговори или манипулација: Волстрит се сомнева дека САД и Иран навистина разговараат
Најавата на Трамп за разговори со Иран ја смири цената на нафтата и ги подигна берзите, но Техеран ги негира контактите, а инвеститорите се сомневаат дека има вистински преговори.
23.03.2026
„Прашањето сега не е дали инвеститорите се заштитени, туку како“, вели Арним Холцер, глобален макро стратег во „Истерли ЕАБ“ (Easterly EAB). „Многу од стратегиите што се користат се дизајнирани за постепен пад, а не за нагла промена на трендот, што значи дека инвеститорите се изложени ако волатилноста нагло скокне.“
Повиците на индексот VIX се помалку популарни во однос на пут-опциите на S&P 500
Bloomberg
Стратегиите со конвексност кои носат поголеми добивки при нагли скокови на волатилност — сè повеќе губат на популарност поради брзото враќање на пазарите по неодамнешните падови, што им остава мал простор на инвеститорите да остварат добивка. Засега, перцепцијата дека постојат повеќе можни излези за американскиот претседател Доналд Трамп да го заврши конфликтот со Иран ги прави стратезите внимателни во препораките за поагресивна заштита од пад.
„Забележуваме солидна активност кај стратегиите за постепен пад, параметрите на пазарот генерално поддржуваат позиции насочени кон благ надолен тренд“, вели Арно Жобер, глобален директор за структурирање на акции и ко-раководител за глобални стратешки индекси во „ЏП Морган“ (JPMorgan). „Забележавме и тргување со пут-опции поврзани со индексот на волатилност, како и вклучување на т.н. ‘look-back’ карактеристика за да се ублажи влијанието од наглите пазарни осцилации.“
За време на петочниот пад на берзите, иако индексот на волатилност VIX се искачи над 30 првпат од април, голем дел од растот беше поттикнат од побарувачката за опции на S&P 500 што се обложуваат на раст, од страна на инвеститори кои очекуваат закрепнување, според „Си Боу“ (Cboe Global Markets Inc.).
Ова претставува промена во однос на почетокот на 2025 година, кога дел од стратегиите се фокусираа на финансирање позиции на волатилност преку пут-опции на S&P 500. Иако стратегиите со конвексност носеа добивки при нагли шокови, долготрајниот постепен пад пред тие настани ги правеше тешки за одржување.
Цената на пазарните движења и натаму останува висока и покрај промените во побарувачката за ваквите стратегии
Bloomberg
Bloomberg
.webp){kind=icon}
