Индикатор на Бафет: Американските акции се преценети

Пазарната капитализација на американските компании е намалена за 18,6 отсто во вториот квартал годинава, а за речиси четвртина од почетокот на годината. И покрај падот, „Бафет индикаторот“ покажува дека американските акции се уште се преценети и може да загубат уште една петтина од нивната вредност поради рецесијата.

Овој индикатор го мери односот на пазарната капитализација на американските акции со американскиот БДП. Именуван е по американската ѕвезда меѓу инвеститорите, Ворен Бафет, и може да се користи за да се процени дали американските акции се преценети, потценети или правично проценети.

Пазарната капитализација на американските акции на крајот на првиот квартал од оваа година беше 50.845 милијарди долари, а реалниот БДП на САД беше 24.387 милијарди долари. Показателот на Бафет беше 208,5 проценти.

Просечната вредност на Бафетовиот показател од 2003 година е 127,25 отсто. Кога се во тој процент, вредноста на акциите се пооценува правично. Акциите кои се добро вреднувани треба да се вреднуваат до првото стандардно отстапување. За наведениот период изнесува 32,65, што значи дека акциите се преценети кога вредноста на нивната пазарна капитализација надминува 159,9 отсто од вредноста на американскиот БДП.

По падот на вредноста на американските акции во вториот квартал од оваа година (со непроменета вредност на БДП), показателот на Бафет на 30 јуни 2022 година беше 169,7 отсто, што е над вредноста по која американските акции сè уште се фер вреднувани.

Американските акции се преценети од јуни 2020 година. Во декември 2020 година, индикаторот надмина 200 отсто, а својот врв го достигна на крајот на 2022 година, кога изнесуваше 271,45 отсто. Така, овогодинешниот пад на акциите на американските компании може да се опише како надуен балон кој почна да се издувува.

Колку далеку може да паднат акциите на американските корпоративни акции

Во првите десет дена од јули пазарната капитализација на акциите на американските компании е зголемена за 2,37 отсто. Дали ова значи дека нема да има рецесија? Ниту блиску, тврди колумнистот на Блумберг, Едвард Харисон, бидејќи берзите не се добар показател за тоа што се случува во реалната економија.

„Во 2007 година, вредноста на американските корпоративни акции достигна врв, два месеци пред почетокот на рецесијата. На крајот на милениумот, тие го достигнаа врвот во март 2000 година, точно една година пред почетокот на рецесијата, пишува Харисон во билтенот на крајот на јуни.

Историските податоци сугерираат дека берзите не се добри во предвидувањето на рецесиите. Истовремено, тие покажуваат дека за време на рецесија, вредноста на акциите паѓа во текот на целиот период на негативен економски раст, забележува Харисон.

Економската ситуација во САД ќе зависи од тоа колку американската централна банка (ФЕД) ќе ги зголеми клучните каматни стапки и колку инфлацијата ќе ги намали профитните маржи на компаниите. Харисон проценува дека враќањето на профитните маржи од 2010 година би значело пад од 20 отсто на S&P 500.

САД практично веќе се во рецесија

Официјалните податоци за БДП на САД за вториот квартал од оваа година ќе бидат објавени на 27 јули. Тогаш ќе се знае дали реалниот БДП во САД се намалува втор квартал по ред, што би значело рецесија. Прогнозата на централната банка во Атланта покажува дека тоа ќе се случи, и тоа за 1,2 отсто. Нивниот модел GDPNow промашува за помалку од процентен поен во просек во две недели пред официјалните податоци од 2011 година.